東興證券研究所,廣發基金,東方證券期貨公司

一、公司及圖書行業基本情況介紹

公司成立于2009年,成立以來一直以來堅持推進“創意工業化”,持續效率提升,以“激發個人成長”為宗旨,整合文藝、社科以及少兒等領域的優質版權,綜合多種載體形式為大眾提供以圖書為主體的精品內容。公司目前的業務主要包括:紙質圖書業務、數字內容業務、版權運營業務和新媒體業務。

整個圖書行業在2019年以前保持著持續增長的狀態,疫情以來,市場有了一定的波動,其中實體店和平臺電商出現了下降,而短視頻電商增長迅速。

二、問答環節

1、公司紙質書線上線下渠道收入占比情況是怎么樣?其 中自營渠道占比怎么樣?

答:截止2022年半年度,公司紙質 書 銷售收入 中線上渠道占比67.12%,線下占比32.88%,受到疫情影響,全年線上收入占比持續上升,其中線上自營渠道占比達到了23.17%。為了更好的應對渠道的變化,公司持續增加對自營渠道的投入,已在包括天貓、京東、抖音、拼多多在內的多個平臺建立了旗艦店。截止目前,已通過設立全資子公司的方式在天津建立自營倉庫、在杭州開展直播業務,逐步降低自營業務的成本,提高自營業務的占比。

2、紙質書線上線下渠道毛利率差異的主要原因是什么?

答:公司紙質書線下渠道主要為新華書店,線上渠道包括當當、京東在內的平臺電商以及快速增長的自營渠道。其毛利率的差異 主要來自于銷售折扣以及運輸成本的影響。

3、公司版權采購的主要關注點是什么?

答:公司關注版權可以提供的核心價值,以“激發個人成長”為宗旨,持續為市場帶來正向影響的優秀作品。公司持續發掘有市場潛力的內容,打造成為長銷且暢銷的產品。

4、公司未來新書數量會怎么樣變化?

答:推進“創意工業化”是讀客近幾年公司內部變革的核心,通過引入小組制、師徒制、敏捷管理、等理念結合自身的“讀客方法”體系打造了包括一小時創意車間在內的“創意工業化”落地方案,旨在持續提高公司運營效率,加速從內容到產品的循環。預計未來新書 數量也會不斷增加。

5、公司未來毛利率會怎么樣變化?

答:隨著公司運營效率的提升,以及自營倉儲等手段持續擴大自營業務的規模效應,預計毛利率水平將有所上升。

6、社會上有觀點認為現在人們對圖書的關注度降低了,公司怎么看待?

答:根據公司的內部和行業數據來看,大眾對圖書的關注度并沒有降低,反而隨著整個社會的受教育水平提升,長期來看大眾對 于圖書產品的消費持續在上升。