申萬宏源,西南證券,盛博證券

公司參加了由盛博證券、西南證券、申萬宏源三家公司舉辦的投資者交流會,交流會分為電話會議和現場交流,交流的主要問題如下:1、關于納秒、皮秒、飛秒激光器有哪些新的重要應用機會?答:皮秒和飛秒等超快激光是激光領域重要的發展方向之一,作為一種新興的技術手段,其在精密微細加工方面有著顯著優勢。目前已經投入商業應用的場景主要有高端鉆孔、投資者關系活動記錄表2超硬玻璃加工、PCB加工、材料表面結構改性、新能源電池安全部件加工等。從行業來看3C電子、半導體、生物醫療應該市場空間都比較大。而納秒激光器的應用領域包括精密焊接、PCB鉆孔、飛行打標、3D打印等,與超快激光器有部分共同的領域,二者區別在于納秒激光器適用于加工精度要求略低但成本和效率要求高的場景。目前英諾在這幾個領域都做了充分布局。2、公司激光器技術路線是否與其他家有顯著不同?答:激光器按工作介質主要可以分為固體激光器、光纖激光器、氣體激光器、液體激光器和半導體激光器等,固體激光器以激光晶體為主要工作介質,而光纖激光器以光導纖維為工作介質。不同種類的激光器具有自身的優勢,相互間替代可能性小。公司主要生產固體激光器。固體激光器與光纖激光器均能被應用于打標、切割、鉆孔、焊接及增材制造等主要激光加工領域,但在各細分領域的具體應用場景存在差異,具體如下:(1)宏觀加工領域該領域主要采用光纖激光器,一般不采用固體激光器。光纖激光器包括連續光纖激光器和脈沖光纖激光器。因連續光纖激光器高平均功率的特點,可廣泛應用于厚金屬材料的切割、焊接等宏觀加工。宏觀加工目前市場規模大,同行業可比公司中銳科激光和創鑫激光的主要產品為連續光纖激光器。(2)微加工領域該領域主要采用固體激光器,部分場景采用脈沖光纖激光器。固體激光器能夠通過倍頻晶體在諧振腔內將紅外光轉換為綠光、紫外光及深紫外光等短波長激光并對外輸出,更短波長是微加工激光器的發展趨勢,其產生熱效應較低,能量利用效率高,從而能夠有效提升加工精度,實現超精超微投資者關系活動記錄表3加工。固體激光器憑借其短波長(紫外、深紫外)、短脈寬(皮秒、納秒)、高峰值功率的特點被主要應用于薄性、脆性等金屬和非金屬材料的精密微加工領域,此外,固體激光器被廣泛應用于環境、醫療、軍事等領域的前沿科學研究,發展前景廣闊。脈沖光纖激光器可以被應用于微加工領域,因其波長主要被限制在紅外光的范圍內,因此,一般用于金屬材料且具有一定厚度、精度要求相對不高的部分微加工領域。綜上所述,作為激光加工技術的核心器件,激光器在宏觀加工領域將主要以連續激光為主,并往更高功率方向發展;在微加工領域脈沖激光則更具優勢,并往短波長(紫外、深紫外)和短脈寬(皮秒、飛秒)方向發展,即向更高脈沖能量和光束質量方向發展。3、關于未來研發投入的規劃和重點研發方向。答:公司將圍繞三條賽道規劃研發方向:(1)在激光器等激光微加工裝備核心器件的賽道上,公司會繼續加快發展。(2)在嵌入式激光模組的賽道上,公司將繼續選擇有規模有前景的龍頭客戶開發設備。(3)在激光生物醫療解決方案的賽道上,公司將加快發展高端醫療器件制造裝備和服務,加快培育光聲成像等診療檢測業務。除此之外,公司還將發揮中美兩地研發團隊的優勢,助力開拓國際市場。4、請介紹下公司在半導體領域的拓展情況。答:公司已于浙江大學合作開發主要應用于半導體材料的退火、測量等工序的專用激光器,并在相關領域的技術和應用趨勢保持跟蹤和研究。5、請介紹下生物醫療業務的內容。投資者關系活動記錄表4答:相關業務分為兩類,一類是針對高端醫療器件制造提供裝備和服務,另一類是光聲成像業務,提供定制化的產品。關于第一類業務,公司利用混合設計雙波段飛秒激光器,向國家生物醫學材料工程技術研究中心提供定制化微加工解決方案,能夠有效提高傳統金屬支架與鍍膜支架加工精度,實現可降解支架的精細加工。公司為國內腦血栓取出裝置的醫療器械供應商批量完成取栓支架等神經介入器件的激光切割關鍵工序,所加工的相關產品已經被應用于臨床,有助于國內企業在神經介入領域實現進口替代。關于第二類業務,光聲成像是近年來發展的一種非入侵式和非電離式的新型生物醫學成像方法,利用脈沖激光照射生物組織產生超聲信號以實現高分辨率和高對比度的組織圖像。公司研發了世界領先水平的高分辨光聲成像儀器,第一代產品銷往韓國、加拿大、新加坡,第二代產品也已研制成功,有利于推進光聲成像技術在腫瘤、心腦血管、眼科等基礎生命科學和臨床醫學診療領域的應用。6、零部件的國產化率如何,哪些部件依賴進口,公司有哪些規劃?答:公司原材料主要分為三類:光學類、電學類和機械類,其中光學類占比最高,也是最重要的原材料。光學類產品包括泵浦源、晶體和光學組件,其中,晶體由國內上市公司福晶科技提供;泵浦源主要向美國公司nLIGHT,Inc采購,其在上海設有子公司和生產基地,直接在中國供貨;光學組件中振鏡主要由境外采購。公司也在評估、測試或小批量試用國內供應商產品。另外電學類和機械類主要為國內采購,部分由公司子公司自產,如控制箱,Q開關等。投資者關系活動記錄表5綜合來看,公司原材料來源主要為國內生產,即使采購國外品牌產品也都有可替代的國產供應商,不存在嚴重依賴進口的情況。7、請介紹下三季度毛利率上升的原因。答:今年以來,毛利率穩步上升的原因主要有兩方面。一方面,公司通過實施降本增效策略有效地壓減了成本;另一方面,激光方案事業部發展情況良好。受益于上述管理提升和業務結構優化等因素,公司的核心競爭力得到進一步增強。8、請介紹下公司各類業務收入結構、毛利率水平以及變化的情況。答:半年報顯示,激光器業務占比60.37%,定制激光模組占比31%,定制模組毛利率較激光器略高。近期各項業務正常開展,未發生重大變化。9、關于公司的經營規劃展望。答:公司將立足于“產品領先、效率驅動、全球營銷”的發展戰略,大力推進三條賽道協同發展,在3C電子和3D打印等傳統優勢領域繼續發力,不斷提高市場競爭力,在半導體、生物醫療等領域加快戰略新興業務培育,向全球領先的激光微加工解決方案廠商目標努力。交流過程中,公司人員與投資者進行了充分的交流與溝通,嚴格按照有關制度規定,沒有出現未公開重大信息泄露等情況。