東方財富證券

活動期間談論的主要內容如下:

一、公司基本情況介紹。

二、公司主要情況交流。

1、 公 司密封墊片的 目前訂單情況怎樣?

答:根據公司年報的最新數據顯示,2022年的密封墊片產銷都出現了明顯下滑,這主要是由于公司的主要下游市場商用 車市場表現低迷,因此主機廠訂單也大幅的減少。進入2023年,隨著國內經濟的復蘇,下游主機廠開始加大生產力度,從今年前幾個月的實際情況看, 公司訂單情況要好于去年同期,目前產能利用率較高,如果能保持這種良好 的勢頭,今年整體的訂單情況也會有不錯的表現。

2、 公 司密封墊片的 產能如何?

答:公司密封墊片的現有產能可以實現5億左右的產值,目前產能利用充分,公司所處的商用車行業周期性較強,通常 上半年明顯好于下半年,因此預估下 半年產 能利用 率會有 所下降 ,正常情 況下全 年產能 利用率 能到達70%-80%左右。2022年因宏觀經濟環境導致商用車市場需求不足,產量下滑導致產能利用率也同步有所下降。由于公司募投資金主要用于擴大產能,考慮到實際情況,公司的募投項目進度也有所放緩。 后續隨著新能源市場的開拓以及新產品的逐步量產,公司也將會加快募投項目的進度。

3、 2 023年密封墊片產品未來的需 求怎樣?

答:公司的密封墊片產品需求主要來自于商 用車尤其是重卡行業,重卡行業2022年整體表現比較低迷,產銷都有明顯下滑。從目前的市場情況和行業預測來看,2023年重卡市場會整體好轉,進而會帶動公司密封墊片產品的需求,預計今年會好于去年的表現,但是達到2021年的水平有一定的難度。從除了商用車市場以外,公司也在 積極開拓乘用 車市場,特別是新能源車的增程、混動車型的密封墊片產品,未來幾年會有一定的增量。

4、 除 了汽車領域公 司產品是否有其他的應用發展方向?

答:公司多年來一直專注于汽車領域的密封墊 片產品,得益于商用車特別是重卡行業的快速發展,公司成 長為此細分領域內的密封龍頭企業,但同時也受限于細分行業的規模。因此 公司近兩年一直在向大密封行業多元化發展,積極向制冷、化工、機械設備、泵類等行業的密封領域拓展。總的來看,密封產品的應用十分廣泛,公司將結合自身優勢 ,尋找新的產品方向,公司未來還是有非常廣闊的發展空間。

5、 公 司作為一家傳 統墊片生產企業切入新能源市場有什 么優勢?

答:一是公司經過多年的發展,在市場上具有較高的知名度和品牌形象,客戶覆蓋率是公司的優勢。二是細 分行業領先的技術研發能力,公司多年以來堅持在技術研發上的持續投入,重視人才的培 養,具備與下游主機廠同步研發的能力。三是行業領先的生產 制造和質量保證能力,公司通過不斷的優化生產工藝流程,在新品研發成功后可以快速規 模化生產,并保持良好的穩定性,能夠快速轉化為訂單。

6、公司墊片 產品在商用車與 乘用車行業收 入占比情 況如何?在新 能源車領域有什么拓展?乘用車 領域占比會有什么變化?

答:公司目前下游客戶以商用車 市場為主, 墊片產品在商 用車與乘用車行業收入占比約9:1,乘用車密封目標主要以附屬墊片為主,收入占比不高。2022年公司積極拓展新能源車市場,已與多個國內新能源頭部車企的部分增程、混動車型的密封產品展開合作,部分產品已實現供貨或已進行產品驗證,未來兩年乘用車市場特別是新能源車領域收入占比會有所提升。

7、公司產品出口情況?

答:公司目前的墊片及板材類產品都有一定 量的直接出口,整體占比還不大,預計2023年的直接出口額會有一定的增量,主要是2022年著力開發了幾家高端海外客戶,今年的供貨 量增加。另一方面,公司為下游主機廠配套的密封墊片產品,有一定比例隨發動機和整車 產品間接出口,但具體量無法掌握。金屬涂膠板產品也有部分出口,目前主要出口印度。

8、 公 司在氫能源板 塊都有哪些布局?

答:公司目前的氫能源相關產品主要有氫燃 料電池氣泵用高速氣浮軸承產品、氫氣液化用超低溫制冷氦氣壓縮機-密封墊、加氫站用隔膜壓縮機-隔膜片、金屬雙極板以及氫氣發動機用密封墊片等 ,由于目前氫能源整體處于發展的初級階段,其中高速氣浮軸承已經實現了少量供貨。

9、 公 司未來的增長 點主要在哪幾方面?

答:一是隨著行業復蘇、新客戶 的開發以及產品市占率的提高,預計密封墊片產品23年會明顯好轉。公司未來會繼續加強技術研發和市場開發,充分發揮公司在密封墊片行業的領先優勢,穩固公 司在密封墊片、隔熱罩等產品在商用車市場的地位。

二是新能源車領域將會有所突破,公司將以新能源車企的增程、混動車型密封產品為契機,加快介入新能源車領域,進 一步提高乘用車市場占比,為公司業績提供穩定支撐。

三是涂膠板作為公司在密封材料 方面戰略重 點發展方向,在消音、減震和密封領域均有巨大市場需求,市場規模遠超密封墊片,未來增長空間較大。公司已經與密封、消音和出口的涂膠板產品大客戶建立戰略合作關系,緊緊抓住因能源緊張等因素導致國外產品供應不及時 的歷史機遇,做好國內、國際市場的進口產品替代,快速提高市場規模。

公司將借助資本市場平臺優勢, 在做大做強 密封產業的基礎上,加大研發創新力度,通過加強自主研發與產學研合作, 不斷向新能源、新材料等領域拓展。