中信建投資管,易方達,景順長城,海宸投資,東北證券,華創自營

活動期間談論的主要內容如下:

一、公司基本情況介紹。

二、公司主要情況交流。

1、 公 司在氫能源板 塊都有哪些布局?

答:公司目前的氫能源相關產品主要有氫燃 料電池氣泵用高速氣浮軸承產品、氫氣液化用超低溫制冷氦氣壓縮機-密封墊、加氫站用隔膜壓縮機-隔膜片、金屬雙極板以及氫氣發動機用密封墊片等 ,由于目前氫能源整體處于發展的初級階段,上述產品中只有高速氣浮軸承 實現了少量供貨,其他產品多處于研發測試階段。

2、 公 司密封墊片的 訂單情況如何?

答:根據公司年報的最新數據顯示,2022年的密封墊片產銷都出現了明顯下滑,這主要是由于公司的主要下游市場商用 車市場表現低迷,因此主機廠訂單也大幅的減少。進入2023年,隨著國內經濟的復蘇,下游主機廠開始加大生產力度,從今年前幾個月的實際情況看, 公司訂單情況要好于去年同期,目前產能利用率較高,如果能保持這種良好 的勢頭,今年整體的訂單情況也會有不錯的表現。

3、 公 司應用于氫氣 發動機的密封墊片與傳統墊片有何區 別?

答:氫能源發動機因氫氣分子量小,對密封 性的要求更高,技術難度更大,公司在原有傳統密封墊片的基礎上進行了研 發,提升各方面性能,使其滿足氫氣發動機的需求。公司目前已與主機廠完成各項測試,目前一汽、濰柴等主機廠首臺點火的氫氣發動機均采用公司的密封墊片產品。

4、公司 氫 能源相關產品 與現有傳統產品相比毛利如何?

答:由于是新產品、新技術,采 用了先進的 設計工藝,因此有著較高的科技含量,目前的毛利水平明顯好于傳統產品。 但是現在整體的銷量較少,也沒有充分的市場競爭,所以雖然目前的毛利較 高但不具有參考價值,未來形成規模實現量產后,對公司整體的利潤貢獻才 能體現,但具體能達到何種程度的規模難以確定,還是要根據氫能源行業實際發展情況來判斷。

5、公司 密 封墊片的產能 有多少,產能利用率有多少?

答:公司密封墊片的現有產能可以實現5億左右的產值,目前產能利用充分,公司所處的商用車行業周期性較強,通常 上半年明顯好于下半年,因此預估下 半年產 能利用 率會有 所下降 ,正常情 況下全 年產能 利用率 能到達70%-80%左右。2022年因宏觀經濟環境導致商用車市場需求不足,產量下滑導致產能利用率也同步有所下降。由于公司募投資 金主要用于擴大產能,考慮到實際情況,公司的募投項目進度也有所放緩。 后續隨著新能源市場的開拓以及新產品的逐步量產,公司也將會加快募投項目的進度。

6、 公 司對密封墊片 產品未來的需求情況怎么看?

答:公司的密封墊片產品需求主 要來自于商 用車尤其是重卡行業,重卡行業2022年整體表現比較低迷,產銷都有明顯下滑。從目前的市場情況和行業預測來看,2023年重卡市場會整體好轉,進而會帶動公司密封墊片產品的需求,預計今年會好于去年的表現,但是達到2021年的水平有一定的難度。從除了商用車市場以外,公司也在 積極開拓乘用車市場,特別是新能源車的增程、混動車型的密封墊片產品,未來幾年會有一定的增量。

7、 除 了汽車領域公 司產品是否有其他的應用發展方向?

答:公司多年來一直專注于汽車領域的密封墊 片產品,也得益于汽車行業的快速發展,公司所在的細分領域形成了一定 的市場規模,但未來難有大的突破。因此公司在2022年也充分意識到要多元化發展,積極向密封行業的其他領域如制冷、化工、機械設備等探索。總的 來看,密封產品的應用十分廣泛,公司將結合自身優勢,尋找新的產品方向 ,公司未來還是有非常廣闊的發展空間。

8、公司 氣 缸墊片和附屬 墊片的占比情況?

答:公司的氣缸墊片占比較高,氣缸墊片既 是發動機核心零部件也是公司的主打產品,產品本身的價值也比較高。附屬 墊片主要用于汽車的排氣系統、電驅系統等,雖然用的數量多但是單價較低。

9、請介 紹 一下隔熱防護 罩產品的情況?

答:隔熱防護罩用于汽車發動機附屬系統或車身底盤,用以降低熱輻射、提高塑料件和電子元件的可靠性,并隔離發動機 噪音、提升駕駛艙舒適性。隔熱罩目前在公司整體業務占比中較小,主要是 該產品技術含量相比密封墊片來說低一些,市場競爭比較充分 ,毛利水平比墊片要低一些。公司主要依靠技術先進性和產品質量在市場中 立足,隨著下 游對于品質要求的提升,公司在這方面業務有望保持穩定增長。

10 、 公司金屬涂膠 板產品22年毛利為何出現下滑,未 來如何改善?

答:金屬涂膠板毛利22年下滑主要是因為公司在不斷改進產品配方,導致成本有所增加。今年新的改良配方測試比較穩定,不僅產品性能有所提升,也使得成本有所下降,隨著規模的 提升和成本的 下降,今年毛 利水平有望達到30%左右。

11 、 公司作為一家 傳統墊片生產企業切入新能源市場有 什么優勢?

答:一是公司經過多年的發展,在市場上具有較高的知名度和品牌形象。二是公司多年以來堅持在技術研發上的持續投入 ,重視人才的培養,具備與下游主機廠同步研發的能力。三是良好的生產制 造能力和質量保證能力,公司通過不斷的優化生產工藝流程,在新品研發成功后可以快速規模化生產,并保持良好的穩定性,能夠快速轉化為訂單。

12、請介紹 一下公司出口 的情況?

答:公司目前的墊片及板材類產品都有一定的出口量,但整體占比較小,公司預計2023年的出口會有一定的增量,主要是2022年著力開發了幾家大的海外客戶,今年有望增加供貨量。另一方面, 公司下游主機廠出口的發動機和整車產品中也裝有公司的密封墊片產品,屬 于間接出口,但在公司的財務統計數據中無法體現。金屬涂膠板產品目前主 要出口印度,未來隨著產品性能的提升有機會出口到更多國家。

13、公司未 來的增長點主 要在哪幾方面?

第一,隨著國家多項穩定經濟政策的落地實施,2023年市場會出現復蘇,預計明年市場會明顯好轉,公司對密封產品的銷 售預期充滿信心。公司未來會繼續加強技術研發和市場開發,充分發揮公司在密封墊片行業的領先優勢,穩固公司在密封墊片、隔熱罩等產品在商用車市 場的地位,公司將逐步有序開拓新能源汽車領域客戶,進一步提高公司品牌 知名度和市場影響力,不斷提高市場覆蓋率,為公司業績提供穩定支撐。

第二,涂膠板作為公司在密封材料方面戰略 重點發展方向,在消音、減震和密封領域均有巨大市場需求,市場規模遠超 密封墊片。公司將通過不斷的研發測試,不斷地提升新型金屬 涂膠板的各項 性能,未來將逐步實現進口替代。

第三,借助資本市場平臺優勢,在做大做強 密封產業的基礎上,加大研發創新力度,通過加強自主研發與產學研合作, 不斷向新能源、新材料等領域拓展。