興業證券

1、請簡單介紹一下功能性遮陽產品行業的基本情況。

根據我國遮陽協會的數據分析,2021年我國功能性遮陽產品的滲透率還不到5%,國內功能性遮陽產品的滲透率與發達國家70%以上的滲透率相比還處于較低水平。當前,我國的功能性遮陽產品還處于導入期,企業的生產規模還相對較小,行業集中度很低。

歐洲、美洲、澳大利亞等發達國家與地區是建筑遮陽的主流,遮陽產品已經得到消費者的廣泛認可,市場占有率達70%以上,且遮陽產品屬于家居消費品,進入建材家居超市,消費者使用更換周期為3—5年。

隨著政府對鼓勵使用功能性遮陽產品支持力度的加大,消費者對功能性遮陽產品各項功能的認可,綠色節能環保概念認識的深入,簡約式裝飾風格的引導,產品的市場滲透率將不斷提升,將會逐步達到國外的滲透率水平。

2、公司抗菌面料的生產情況如何?

公司生產的銀離子抗菌面料已批量生產,并經過了國家紡織制品質量監督檢驗中心檢測。公司生產的銀離子抗菌斑馬面料,利用銀離子SILVER+技術的三重抗菌效果,能夠抑制并殺滅引起疾病的細菌病菌,從而預防疾病的感染。例如:因耐甲氧西林金黃色葡萄球菌(MRSA)引起的交叉感染等,根據國家紡織制品質量監督檢驗中心檢測,本款產品在肺炎克雷伯氏菌、金黃色葡萄球菌、大腸桿菌、白色念珠菌的抗菌性能均達到>99%的性能效果。

銀離子抗菌面料尤其適合在對病菌有嚴格要求的場所,如:醫院、學校、公共場所等。在全球新型冠狀病毒流行期間,在家中安裝此類銀離子抗菌斑馬簾會對病毒或細菌在空氣傳播起到一定抑制殺滅或者隔離作用,并降低因交叉感染引起的多種并發癥,是健康環保型產品。

3、公司在歐洲的產品銷售情況如何?

自俄烏戰爭以來,俄烏及周邊國家的出貨放緩,公司在歐洲的產品銷量出現了下降,尤其是東歐區域的波蘭、俄羅斯等國家下降明顯,目前尚未恢復到戰前的銷售狀態。為此,公司采取積極的應對措施,加大了海外其他國家和區域的市場拓展,使公司今年前三季度的海外銷售占比和銷售額均出現了增長。

4、原材料價格下降對公司產品的毛利是否有影響?未來毛利率的趨勢?

原材料價格自今年6份開始小幅下降,使公司的生產成本有所降低,對產品的毛利有積極的影響。產品的毛利率受產品價格、原材料價格、制造費用等多種因素的影響,未來,公司將采取積極的增收節支措施,進一步提高生產效率,保持產品毛利率的相對穩定。

5、公司海外客戶的拜訪情況如何?

目前,公司已主動走出去,派相關人員到東南亞、美洲、中東等市場進行拜訪。隨著疫情管制的放松,將更有利于公司業務人員的外出和海外客商到國內進行相關業務交流,方便參加國內外的遮陽展會,對公司的銷量提升將產生積極影響。

6、公司目前的產品訂單情況如何?

隨著公司募投項目產能陸續釋放,產能持續增加,加快了產品的出貨速度,縮短了訂單的等待時間。目前的產品訂單維持在45-60天左右。

7、目前是否會作產品價格調整?

公司所用原材料價格自今年6月份開始有小幅下降,公司產品價格的調整需要根據生產成本、銷售市場、產品品種和競爭優勢等因素進行綜合研判的基礎上確定,目前公司產品價格不會調整。

8、公司未來的產能規劃是什么?

目前,公司正積極推進募投擴產項目建設,該項目2021年已釋放產能20%以上;2022年6月30日所有基礎建設已全部完成,后續隨著設備的分批次到場,預計本年底釋放產能達到60%左右;2023年可完全達產,產能達到100%。下一步,公司將進一步聚焦功能性遮陽產品的研發,發揮自身優勢,繼續擴大功能性遮陽面料的生產規模,保持業績增長的延續性。

9、公司的客戶類型是什么情況?

公司絕大部分客戶為成品加工商,客戶占比85%左右;另一部分客戶為貿易商,產品通過貿易商進入到成品加工商環節,貿易商客戶占比15%左右。

10、公司對國內外市場的拓展規劃是什么?

公司經過多年的積累,產品在款式、性能、設計和品類等方面都已經達到行業領先水平。內銷客戶主要還是以成品制造商為主,銷售渠道基本覆蓋省會級城市,下一步公司將采取積極的滲透策略,由省會級城市向地級市延伸。并計劃在長三角、珠三角等設立銷售辦事處及物流倉庫,在各銷售辦事處建設產品展廳,加強公司產品宣傳和推廣力度同時提升供貨速度,從產品升級、服務升級、品質升級等多個層次進一步提高“玉馬”品牌知名度。同時,公司將進一步加強渠道建設,通過斑馬先生網上商城及戶外遮陽產品的拓展,助推國內銷量的提升。

目前公司產品僅涉及70個國家,面對巨大的海外市場,公司將采取積極的對外拓展策略,在保持原有市場的基礎上,加大空白國家市場的開拓,從近幾年海外市場的開拓來看,美洲、澳大利亞及加拿大等發達國家還具有較大的市場空間。

11、公司產品毛利較高的原因是什么?

公司產品毛利率較高的原因主要體現在以下三個方面:

①公司成本優勢明顯,公司與主要供應商均有多年的穩定合作關系,上游原材料供應充足,價格公允;公司資金充裕,根據原材料波動規律,公司適時進行了一定量的策略采購,攤簿了原材料的平均價格;技改方面持續不斷的投入和工藝改進,生產效率持續提高,質量損失持續下降,攤簿了生產成本。

②公司產品的款式、功能、結構新穎,引領行業潮流,處于市場前端,品質優良,具有較高的性價比,市場認可度較高,較高的新產品成果轉化率貢獻了較高的毛利。

③公司采用差異化的自主定價模式,主要結合市場需求、市場價格、市場競爭程度,產品的差異化程度,產品質量及客戶要求,目標市場消費水平等多種因素確定產品報價,并以之為基礎與客戶協商確定最終的銷售價格,較多的創新產品具有一定的產品定價權。

12、公司的三大面料的銷售占比會做調整嗎?

公司原有的三大面料占比基本上是遮光面料、可調光面料和陽光面料各占三分之一左右,目前遮光面料的銷售占比較 2022年初已經下降,陽光面料和可調光面料的銷售占比較2022年初已經上升。未來公司堅持走高端市場戰略,將進一步擴大可調光面料和陽光面料產品銷售占比,壓縮遮光面料的銷售占比,并加大新的功能性遮陽產品的開發。