復華投信

1、目前該行業空間情況、國內外市場情況如何?在歐洲、美洲、澳大利亞等發達國家與地區功能性遮陽產品已經得到消費者的廣泛認可,市場相對成熟,市場占有率達70%以上,且遮陽產品屬于家居消費品,進入了建材家居超市,消費者使用更換周期為3—5年。根據歐洲遮陽組織2018年發布的信息,目前歐洲遮陽行業從業人員超過50萬人,年銷售額超過500億歐元,約合4000億人民幣。成熟的市場培育出了規模較大的企業。如:2019年度,HunterDouglasGroup營收為36.86億美金,約合250億人民幣;SergeFerrari營收為1.90億歐元,約合15億人民幣。根據中國遮陽協會資料,2021年國內遮陽行業規模為280.6億元,市場滲透率還不到5%;預計2025年將達到500億元,CAGR達17%。國內功能性遮陽行業起步較晚,集中度較為分散,企業規模相對較小,功能性遮陽企業TOP3公司合計市場份額占比很少。和發達國家及地區橫向比較仍處在較低水平,隨著國家一系列建筑節能政策的強力推動及節能環保概念的提升,綠色建材的推廣應用,功能性遮陽產品的市場占有率將會大幅提升。2、公司涉足遮陽行業領域的緣由?公司創始人孫承志先生現擔任公司董事長兼總經理職務,孫總自1991年開始涉足遮陽領域,他更是三十年如一日,專心專注遮陽新材料的開發研究,親自帶領研發團隊多措并舉突破國外技術封鎖,研發了多項實用技術和工藝設備,多項研發成果處于同行業先進地位。獲得了授權發明、實用新型、外觀專利共計100余項并參與了多項國家標準的起草工作。2019年,孫總獲得“中國建筑遮陽事業終身成就獎”,該獎項設立于2013年,設立以來僅有三人獲得該榮譽,這也是對孫總在遮陽領域所作貢獻的高度認可。正是基于孫總這三十年從業的經驗及技術積累,成就了公司在行業的龍頭地位。當前功能性遮陽產品市場需求處于快速增長期,市場潛力巨大,前景廣闊。公司將心無旁騖,聚焦主業發展,不斷致力于功能性遮陽材料的研發創新和規模擴張,打造具有國際競爭力的功能性遮陽材料供應商。3、公司客戶類型情況?公司絕大部分客戶為成品加工商,占比2/3左右;小部分客戶為貿易商,產品通過貿易商進入到成品加工商環節,貿易商客戶占比1/3左右。4、公司近期是否有提價的計劃?2021年因為原材料漲價、匯率波動等原因,公司在對銷售市場、產品品種等因素綜合研判的基礎上進行了兩次提價,提價幅度約在3%--5%之間。2022年,公司會緊盯原材料、匯率波動情況,綜合公司產品成本上漲幅度,一旦觸及產品成本上限,公司會第一時間與客戶溝通,啟動提價機制。目前尚未有提價的計劃。5、展望公司2022年收入預算情況?公司綜合考慮行業、市場、疫情、匯率等內外部多種因素,結合公司自身優勢和發展規劃,確定2022年的收入預算增長區間為同比增長20%-35%。面對復雜多變的國內外經濟形勢,公司將聚焦主業,行穩致遠,不斷提升自身競爭力,爭取完成全年目標。6、2022年在手訂單情況?目前遮光面料產品在手訂單維持在2個月左右;可調光面料維持在3個月左右;陽光面料維持在5個月左右,公司產品供不應求,因此公司正加快募投項目建設進度,爭取早日投產達效,擴大公司產品市場覆蓋率和占有率。7、當前的產能情況如何?2021年底,公司產能達到4500萬平方米,隨著公司技改、募投擴產項目的陸續投入,產能得以逐步釋放,預計年底產能會有較大幅度的增長。8、2022年公司募投新增產能的投放節奏?公司募投項目包括高分子復合遮陽材料擴產項目和遮陽用布生產線技術升級改造項目,募投擴產項目2021年已釋放產能20%-30%;2022年6月30日所有基礎建設將全部完成,后續隨著設備的分批次到場,年底可實現完全投產,預計產能達到60%-70%;2023年可完全達產,產能達到100%。9、公司產品出口受海運影響情況?公司外銷業務一直采取FOB的交易銷售模式,海運費的增長對公司業務影響不大。但發出商品受國際航運運力的影響,客戶的收貨時間有所延長。10、公司產品淡旺季明顯嗎?由于春節假期的影響,每年的第一季度處于行業生產、銷售的淡季,銷售情況略低于其他季度,其余時間需求較為均衡。11、公司的三大產品結構未來會有變化嗎?目前公司產品結構占比基本上是三大類各占三分之一左右,未來公司堅持高端產品戰略,將逐步擴大可調光面料和陽光面料產品占比,壓縮遮光面料的占比,并加大新的功能性遮陽產品的開發。