源乘投資,安信證券,致合資管

一、董事會秘書對公司2021年第三季度經營業績完成情況作簡要介紹。二、公司接待人員回答各機構投資者的提問,主要內容如下:Q:第三季度,下游房地產的部分企業出現了流動性危機,同時行業各項數據指標均有所調整,作為設計企業是否受到影響?如何應對?A:部分房地產企業所出現的流動性危機,是在宏觀政策調控大背景下在資金面的正常反映,也表明依托于高周轉、高杠桿的開發模式不可持續。從長遠看,調控政策對房地產長期、健康、穩定發展是有利的,有助于房地產企業真正找到穩健持續發展的經營之路。受下游流動性緊縮的影響,加之第二、第三季度本身就不是行業回款的高峰季節,上游設計企業出現延遲付款的現象確實比較普遍,公司也受到這一影響的波及。但總體而言,公司在第三季度加強了回款催收的力度,情況較第二季度有了好轉。下游流動性緊縮對中小型設計企業的影響是較為嚴重的,但對于尤安設計這樣的領先企業影響相對有限,反而從一定程度上增加了獲客的空間。從新簽合同金額、已簽署未履行的合同金額等各項數據看,不僅并未出現負增長情況,反而增加了很多。同時,從客戶結構看,國企央企的營收占比正在逐次上升,前5名均為這一類型的客戶。所謂的“爆雷”房企,尤安設計都基本沒有合作。從尤安設計的第三季度財務指標看,確實反映出受下游波及的影響,增幅有所收窄,但企業的經營是穩健的,對于全年的增長也充滿了信心,力爭以好的業績來回報廣大投資者。針對當前的房地產調整,設計企業的出路就是以高品質、高研發、專業化、差異化來順應變局,同時嚴格增強流動性、安全性管理。Q:如何看待當前下游房地產行業的發展,以及公司如何看待自身下一步的發展?當前房地產調整雖然確實對企業流動性產生壓力,但房地產業長期、持續、穩健發展的本質并未動搖。就宏觀而言,2021年1-9月份全國房地產開發投資仍增長了8.8%,商品房銷售額的增幅是16.6%,國家統計局的這組數據都反映出房地產的持續發展趨勢,房地產仍為國民經濟的支柱性產業之一。但未來的房地產發展,必然進入高質量發展階段,對品質要求更高。我們認為:有技術含量,有創新能力的設計企業才會發展得更好。尤安設計目前正在做的有這樣幾個方面:一是拓展賽道的寬度,做足產業鏈延伸的文章,將業務逐步延伸至機電、照明、景觀等設計領域,一體化設計的探索目前已在長沙星城光塔等項目中獲得了較好的驗證;二是逐步開辟專業化設計的新賽道,努力增加工業、園區、醫療、存量更新等非地產板塊的業務份額;三是尋求國際化設計的新領域,從更高的起點出發,探索與國際先進設計企業的業務合作,沿著設計的差異化之路尋求新發展。Q:如何看待下游的存量市場?A:房地產的存量市場大體可以歸納為兩類,一類是存量商品房的改造,另一類是租賃住房。公司在多年前就已戰略性地導入了存量市場的布局,并形成一定的業務經驗和技術積累,在包括上海、南昌、青島等在內的城市實施了相應項目設計,與上海地產、張江集團、仁恒地產等改造建設單位建立起合作關系。總體而言,存量市場對于一、二線城市是一個巨大的發展空間。