國元證券,大家資產,泰達宏利基金

一、公司基本情況介紹公司副總經理、董事會秘書趙寶發先生向投資者介紹了公司的發展歷程、生產經營情況及產品情況。二、問答環節1、汽車電子業務現在ODM和OEM的占比分別是多少?答:目前汽車電子業務還沒有ODM模式。我們與客戶的合作模式主要有兩種,一種是Tier1純代工模式,另一種是Tier2-OEM模式。2、現在原材料的價格波動對Tier1模式是不是沒有影響?Tier1模式是如何定價的?答:作為Tier1的角色,我們是基于相關工藝的工時進行定價的,所以價格不會受原材料價格波動的影響,但會根據市場的人力成本變動而調整。3、Tier2模式,單車價值量大概能做到多少?答:作為Tier2的角色,我們做的控制器種類較多,無法準確計算哪些控制器一定會應用在同一輛車上,所以單車價值量無法準確衡量。4、Tier2是不是意味著要關注原材料的價格情況?答:我們在采購相關物料或者客戶指定物料的時候都已經有指導價格,但是受到供應鏈供需情況的影響,價格仍然會有波動。由于這種價格波動是針對特別指定的材料和品牌,我們在材料的選擇上并不一定有決定權,所以這部分的成本通常由客戶承擔。5、未來汽車電子業務中Tier1和Tier2的占比大概會是什么趨勢?答:未來預計Tier1的占比會偏高。6、Tier1和Tier2模式的生產都是在同一條產線上進行嗎?這塊業務比較重設備還是人工?現在的生產配套怎么樣?答:通常汽車電子智能控制器在相關設計和選料上是定制的,但對于工序而言基本是通用的,不會特別涉及到特殊的生產資源。這塊業務以設備為主,實際上我們已針對相關客戶進行了充分的資源配置。7、現有產能可以支撐汽車電子業務多大體量的生產?未來的擴產計劃?答:目前我們深圳已經有兩個生產基地,為了承接原有廠區中的智能家居及家電、消費類電子業務的生產,我們從6月開始轉移到新廠,將原廠的生產空間騰出來給汽車電子業務使用,并逐步配備相關的生產資源,所以原廠可以支持幾個億的產值。8、離網照明產品的代工模式是不是類似于Tier1?公司的核心優勢是什么?答:離網照明業務,我們是OEM代工代料生產整套產品,客戶可以在市場上直接面對消費者銷售。原材料價格波動是由客戶吸收的。公司在這塊業務的優勢主要有二,一是參與產品的過程優化,二是供應鏈的集成優勢,對于相關的定制件或者客戶的指定物料,我們可以通過供應鏈管理控制成本。9、離網照明產品的毛利率水平?答:這是一款有社會責任的產品,毛利率會偏低于我們其他的智能家居和智能家電的產品。今年我們做了精細化管理和生產效能的提升,預計毛利率會有所改善。10、公司是怎么進入關鍵汽車客戶產業鏈的?答:公司在2013年就獲得汽車行業體系的相關認證,在2013至2015年間,我們持續以Tier2的角色參與了汽車產業鏈的一些業務,在這個過程中我們一直在鍛煉自己的品控能力和過程供應能力。我們與汽車電子的主要客戶是從2016年開始接觸的,由于客戶的產品有較多電子控制器的部分需要委外,在這種情況下,我們通過了客戶的資質審核,并開始了穩定的供應關系。11、汽車電子業務的布局?除了現有的OEM模式,未來有沒有可能涉及到ODM模式?答:我們希望能夠獲得客戶更多的份額,并期待不遠的將來合作模式可從OEM代工逐步轉為ODM模式。汽車電子業務未來的業績取決于客戶自身增長,目前我們與客戶的合作是穩定的,采購比例也維持一定的水平。其次,我們也希望未來能參與客戶更多的項目,提高單個產品的價值量,進而提升汽車電子業務的業績。12、智能家居及家電、消費類電子業務,今年的下游景氣度如何?在手訂單是增加還是減少?答:傳統的智能家居及小家電、消費類電子業務,今年下游的消費預期和消費信心是明顯不足的。由于部分客戶可能去年備的庫存未消耗完畢,另外受戰爭、疫情及通貨膨脹的影響,整個市場的消費欲望不足。從客戶端的信息和我們的訂單情況看,原有傳統產品的訂單需求尚未回暖,但是在智能控制器消費電子業務中電子煙PCBA的增長是較為明顯的,至于它的增長是否能填補原有消費類電子業務的下滑,這尚不能確定。13、請介紹下離網照明產品的情況及其應用場景?今年這塊業務的增長預期及增長原因?答:離網照明產品是指離網太陽能照明系統。實際上在非洲印度等很多欠發達地區是沒有電網的,即沒有電力資源提供照明及娛樂等功能。離網照明即在沒有電網的地區配備一個小型的太陽能板,這個太陽能板的功率為幾瓦到幾十瓦不等,大小為A3紙或者A4紙到一平方米左右,同時提供一個幾十到幾百瓦的儲能系統,白天太陽能通過太陽能板儲存到儲能系統,該儲存系統有幾個接口,一個是照明用接口,當房間需要照明時,點亮相關線路連接的燈泡即可。二是充電接口,可以給手機或用電電器充電。還有一個電壓稍微上升的接口,大概12至24V,主要是供給家里的小電器,如風扇、電視機、小冰箱,這就是離網儲能照明的一個應用場景。根據我們近兩個月的在手訂單看,離網照明產品的增速較為明顯。之前我們的客戶在印度和非洲均有該市場,過去兩年印度由于疫情市場較為疲軟,但目前在非洲市場增長非常迅速。這是因為當時我們的客戶只是在幾個特定的非洲國家設定分公司和銷售渠道,隨著客戶在非洲具有一定的消費能力和消費預期的國家開拓市場,其增長非常明顯。由于疫情,大家可能會擔心非洲市場的購買力或付款能力,但由于客戶的營銷策略,很多產品都設計了分期付款模式,因此比較窮困的地區也有能力消費。14、怎么看待智能控制器行業的競爭格局?公司主要聚焦于小家電這類產品,是基于什么考量?答:我們的相關技術是圍繞特定產品的加熱、馬達控制以及電源供應或管理展開的,所以它本身的產品面會相對窄一些。其次,對于智能控制器市場而言,它的市場規模是非常龐大的,沒有任何一家企業可以吃透所有的產品門類,所以聚焦于特定的產品品類是一個好的市場機會。我們跟同行友商的競爭并不是呈現白熱化的。我們主要專注于小家電或智能家居品類,而同行友商是大家電和電動工具類,產品品類上沒有很明顯的重疊,在這種情況下,我們在市場上是相互填補的關系。15、二季度現在大概恢復的情況?展望下半年的業績?答:基于我們目前掌握的信息,二季度的經營狀況良好,業績保持正增長。以我們現在的情況看,如果下半年沒有其他特殊外力因素的影響,是有可能保持正增長的。16、怎么看待股權激勵的目標?今年完成是否有壓力?答:在我們的企業經營理念中,“勇于挑戰高目標”是我們一直秉持的。股權激勵的目的是使員工的工作價值與公司目標趨同,當所有人都能完成工作時,就能獲得一定程度的成就感。因此,我們制定了凈利潤增長率20%、40%、60%的階梯式目標,有人可能會覺得40%、60%的目標比較高,但我們的目的是鼓勵大家一步一個臺階往上奮斗,直至實現高目標。完成目標是有壓力的,但我們相信只要全體同仁在未來幾個月持續不斷地付出不亞于任何人的努力,做到100%的貢獻,20%或以上的增長目標是具備可實現性的。