信達澳亞基金,光大證券

一、2022年三季度業績情況簡介

2022年第三季度延續第二季度修復勢頭,持續經營趨好。部分國產原材料價格回落,各廠區生產效率基本恢復正常,中高端產品占比提升。

1、前三季度營業收入為19.77億元,同比增長6.94%。其中,第三季度收入6.16億元。中高端電源產品銷售保持高增長勢頭。部分應用于消費類的電源產品受全球消費疲軟影響。

2、前三季度毛利率16.04%,同比增加0.09個百分點;第三季度毛利率18.68%,同比增加3.66個百分點,環比增加2.78個百分點。第三季度部分國產原材料供應趨緩、價格回落,美元匯率繼續走高,各廠區生產效率正常,主營業務毛利率均實現同比提升。

3、前三季度費用總額2.74億元,費用率13.85%,同比增加3.75個百分點,主要原因為管理費用和研發費用增加:

·管理費用增加:前三季度股權激勵攤銷費用5,000萬元等導致費用放大。

·研發費用增加:研發費用前三季度共1.42億元,研發費用率7.17%。第三季度研發費用5,162萬元,公司自上年第四季度開始加大投入,近四個季度研發費用支出趨穩。

4、EBITDA為1.55億元,同比減少0.81%,主要因為公司產能擴充所做投資逐漸體現,新增廠房及產線建設等,以及總部升級戰略購買的房產等各項戰略投入逐步轉固,導致折舊和攤銷等費用同比相對較高。

5、前三季度實現凈利潤4,043萬元,凈利率2.04%。剔除股權激勵費用影響,經營性凈利潤9,043萬元,凈利率4.57%。其中,第三季度實現凈利潤3,514 萬元,同比增長5.56%,環比增長1.23%;凈利潤率5.70%;剔除股權激勵費用影響,第三季度經營性凈利潤5,180萬元,同比增長55.64%,凈利率達8.41%,第三季度盈利能力顯著提升。

二、問答環節

1、介紹一下公司的充電模塊產品?

目前公司發布的充電模塊產品包括75KWACDC液冷模塊、63KW DCDC液冷模塊、30KW雙向ACDC模塊、25KW雙向ACDC模塊,由歐陸通全資子公司上海安世博能源科技有限公司自主研發及生產,均采用碳化硅技術設計,推升效率極佳,并且符合國際歐規、美規等嚴苛EMI/EMC等規格要求。

2、明年服務器電源業務有何發展規劃?

服務器電源是公司的長期發展戰略重點之一,公司自成立服務器電源事業部以來便持續高研發投入,不斷招攬研發人才、提升研發技術水平,增加產品類型,并大力進行技術平臺儲備。報告期內,服務器電源業務收入增速顯著,已成為公司收入占比第二大業務,且毛利率提升明顯。未來,在數據中心擴張需求以及國產替代需求涌現的背景下,公司產品將更多地向高功率密度、高轉換效率布局,開發適用于多種設備與多個終端需求的產品,拓展多種功率的平臺以及獨特的電源軟件和硬件設計,不斷改善產品結構,進一步提高收入規模。

3、公司明年毛利率水平展望?

公司前三季度毛利率16.04%,同比增加0.09個百分點;第三季度毛利率18.68%,同比增加3.66個百分點,環比增加2.78個百分點。第三季度部分國產原材料供應趨緩、價格回落,美元匯率繼續走高,各廠區生產效率正常,主營業務毛利率均實現同比提升。未來,公司將繼續堅持提升研發技術水平,積極開發新產品,同時不斷優化調整產品結構,持續提升高附加值產品占比。

4、公司新業務領域拓展規劃?

公司積極拓展新領域業務,進一步加深在智能家居、新型消費電子設備、數據中心、動力電池設備、純電交通工具等細分領域市場的開拓力度,助力布局多層次市場和建設多元產品線。同時,充分挖掘現有客戶需求,提升大客戶的供應份額、提升中高端產品銷售占比。

5、介紹一下公司充電模塊業務拓展情況?

公司作為開關電源行業的國產領先品牌,多年來深耕開關電源產業鏈,持續提升研發技術水平,不斷開拓新業務領域。目前公司以客戶需求為導向,提供定制化充電模塊,并加大在充電模塊領域的研究探索,以快速響應市場的新增需求,憑借優質的產品品質、高效的服務質量獲得更多客戶訂單,目前充電模塊業務拓展正在積極推進當中。

本次活動沒有涉及應披露重大信息的情況。