禹田資本,國海證券,和泰人壽,中金資管

一、由證券事務代表何娜女士介紹公司基本情況、發展歷程、業務模式、產業分布等。二、對以下問題進行重點交流:1、能否介紹下公司整車研發的收入確認模式?會有哪些節點?我們的設計研發業務收費,是按照里程碑式的節點交付-收款-節點交付-收款為主要模式。在與客戶合同中會約定驗收方式和收款節點,在研發進展到某節點時,將研發成果提交給客戶,客戶驗收后進行付款,公司在收到對應款項后開展后續研發工作。公司項目均為定制化,不同項目設置的節點不太相同。客戶的訴求重點不同,對應節點的工作量也會不同,相應費用也不一樣。2、公司燃油車、新能源汽車設計業務占比是怎樣的,為什么選擇這種格局?公司從三年前開始,所承接的項目就已經以新能源整車的設計研發為主了。截止2021年6月末,公司新能源汽車研發設計占比為82.69%。燃油車項目和新能源汽車項目這種差異化格局,是公司發展和市場需求共同作用的結果。其實公司在2009年就開始布局新能源汽車產業,能夠抓住新能源風口,也是前期積累的體現。3、對于造車新勢力客戶的整車研發,公司會介入哪些環節?對于公司來說,造車新勢力客戶和傳統汽車客戶,其實沒有太大差別。只是大家對車的定義和關注的重點會有不同。但是整車研發的流程、公司介入的環節都差不多。4、相對整車廠內部自研來說,將項目委托給公司做有哪些優勢?公司優勢主要體現在以下幾個方面:1)公司有近300款的整車研發成功案例積累;2)公司配合效率比較高,研發周期相對較短;3)公司比較國際化,能夠整合國際優勢資源在項目中應用,性價比比較高。5、獨立整車研發的市場空間有多大?這個數據很難獲取,一方面是整車廠披露委外費用時,很少會將造型設計或者整車研發費用單獨披露。另一方面獨立整車研發企業上市公司較少,能搜集到的相關數據太少。6、公司EE架構是否已經在項目中實際應用?已經在公司承接的項目中實際應用,并取得了良好的效果,得到了很好的反饋。7、公司的研發費用,用于公司承接的項目會有多少?公司在定期報告中體現的研發費用,僅是用于公司內部前沿性技術研發的投入部分,并不包含在項目執行中的研發投入。8、公司與伊藤忠的合作,主要內容是什么?伊藤忠在全球有完善的營銷渠道,阿爾特的優勢在于整車研發設計。公司與伊藤忠簽署了戰略合作備忘錄,未來會共同實現優勢互補,給客戶搭建走向國際化的渠道和平臺。9、公司在馬來西亞設立參股公司,主要出于什么考慮?在馬來西亞設計參股公司,主要是希望順應全球汽車發展周期,拓寬公司整車設計、改裝等業務在馬來西亞及東南亞地區的發展,進行技術輸出。10、在新能源趨勢下,公司仍堅持布局V6發動機,是怎樣考慮的?主要基于以下考慮:1)公司在發動機研發領域有豐富的經驗積累和不可或缺的資源優勢;2)發動機技術長期被國外壟斷,公司希望突破“卡脖子”技術,推動我國發動機技術向更高層次發展;3)目前國內具有V6等大排量發動機技術的企業還較少,且主要以整車廠自給自足為主。公司是極少數具有自主知識產權,能夠對外銷售V6發動機的企業。