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一、近期公司情況介紹(1)定增事項:公司已于9月份完成定增股份上市,定增后公司現金儲備28.88億元,為迪普科技下一步擴張發展奠定了堅實的財務基礎:①公司產品特點需要相關配套產業能力:高端裝備設計、試驗、驗證中心的投資,奠定堅實產能基礎;②從行業來看,網絡安全前景廣闊,未來充滿機會。迪普一方面加大投資力度,把握網絡安全的機會;另一方面關注推動公司長遠發展的機會。(2)公司投入情況:2021年1-9月研發投入同期增長38.95%,市場投入同期增長27.3%,整個公司的投入情況堅持“一控制一增加”,一方面控制支撐職能部門人員數量增長,提高工作績效。另一方面加大研發和市場投入。研發部門根據研發項目立項需要配備人員,市場部門加大人員招聘、培養和調整促進隊伍建設。(3)業務發展總體取得不錯的增長,具體驅動因素:①新安全產品,包括威脅態勢感知、安全分析、檢測工具、漏洞監測平臺等快速增長;②安全防護類產品保持平穩增長。③政府和金融等行業拓展成果初步顯現。(4)業績情況:2021年第三季度營業收入3.09億元,同期增長30.16%,凈利潤為0.99億元,同比增長42.74%;2021年前三季度營業收入為7.42億元,同比增長33.97%,凈利潤2.05億元,同比增長31.93%,扣非后凈利潤同比增長36.45%,保持了高質量成長,增長迅速。二、主要交流問題Q:迪普科技收入三季度單季有30.16%的增長,利潤甚至比前兩個季度更高,有243%的增長,公司三季度單季趨勢表現較好,是什么樣的因素支撐公司的業務趨勢。展望第四季度,這樣的趨勢能否維持?A:根據迪普過去數據來看,迪普增速保持一個良性較快水平。拉動因素可以從產品和市場兩個維度來看。①從產品維度,安全防護類保持平穩增長;安全分析、安全檢測及安全服務相關的新產品增速更快,拉動整體增長;基礎網絡產品作為網絡安全解決方案的配套價值產品,保持合理增長同時獲取相應較好的價值;隨著應用交付產品陸續服務于工行、交行、中行、招商銀行以及大量城商行的突破,增長從點的狀態逐漸擴大到面,拓展效果會逐步顯現。②從市場維度,公司有運營商市場、政府市場和金融電力能源市場三大市場。運營商市場一直是迪普的價值市場,受2020年招標落地因素影響,2021年營運商市場銷售對公司整體增長有所拖累,但隨著2021新的招標訂單的落地,運營商市場有望恢復較快增長。2021增長的市場主要來自于政府、金融等行業。公司加大了政府銷售人員的投入,提高了滲透力,未來公司繼續加大政府投入。Q:公司這兩年在網絡安全業務,特別是其中安全分析、軟件以及服務方面發展較快,公司目前這兩塊業務的進展及后續業務競爭力的演變情況如何?這些行業未來的需求情況怎么樣?A:公司產品形態包括硬件防護類設備、安全分析軟件和服務。公司重視通過產品化的安全服務業務,包括SAAS化的遠程滲透、遠程檢測、安全訂閱情報等。對安全人員外包業務保持相對的克制。從業務本身而言,服務和分析軟件方面保持著較快增速,為公司的增長帶來了新的活力。數據安全方面,迪普科技從去年底今年初已投資全系列數據安全產品,包括敏感數據發現系統、數據安全管控平臺、數據脫敏等產品。目前數據安全本身產品對收入貢獻較少,未來該產品對公司較為重要,迪普堅持在該領域的投入。Q:公司在應用交付市場發展情況如何?競爭對手情況如何?A:公司的目標客戶是金融、電力、能源、運營商等。金融方面,公司逐漸突破工行、交通銀行、招商銀行;在運營商市場,去年我們突破了中端負載均衡,我們期待下次集采高端產品也在運營商市場突破。總體上,公司在應用交付市場發展呈現從點突破到面的過程。公司高端負載均衡市場主要競爭對手是F5。Q:今年下半年行業的需求情況,即下游客戶重點預算的變化如何?明后年整個行業的需求如何?A:公司業務分三部分,運營商、金融電力能源、政府分別占三分之一。①運營商市場是公司價值市場之一,未來隨著運營商需求的放量和集采中標的訂單落地,會逐步恢復較快增長;②由于公司新產品的投入,包括安全檢測、安全服務、分析軟件等,以及市場組織人員的增加投入,結合政府市場的安全建設需求的產品和解決方案推出,公司對政府市場的增長抱有期待;③金融、電力、能源等行業,公司希望在保持較好增長的基礎上,隨著負載均衡設備更多突破,會有更好的增長彈性。Q:今年運營商招投標情況對比及展望?A:基于同一客戶相同產品招標的量21年和20年的比較,我看到需求端運營商招標規模大于往年,推動因素包括①5G建設轉到5G運營階段,5G流量增長帶動網絡安全設備的增量;②網絡安全新的挑戰下相關法規發布后,對建設的牽引和3推動。我們對未來2-3年運營商需求端保持謹慎的樂觀。Q:金融市場國產化替代進展情況?A:金融市場是公司價值市場之一。金融市場拓展情況主要表現為①安全市場有序快速增長;②高端負載均衡國產替代,隨著陸續服務于工行、交行、中行、招商銀行以及大量城商行點的突破,增長從點的狀態逐漸擴大到面,拓展效果會逐步顯現。Q:目前對于中低端市場公司的渠道拓展情況如何?我們的策略和打法是什么?A:中低端產品適用的市場包括政府、部分電力能源、部分金融、少量運營商,我們策略包括兩方面:一方面重視自身隊伍,重視自身銷售,增加自身銷售的滲透;另一方面,重視渠道體系的建設,一是引入新渠道,二是給渠道賦能,三是淘汰不合格渠道。Q:未來2-3年公司人員增長的規劃如何?之后投入的增長是否會影響到公司整體的盈利能力?A:公司除了研發人員和市場人員,支撐人員嚴格控制同時增加效率。研發人員方面根據研發項目立項情況配備人員,市場方面加強員工的招聘、培養和調整。未來的發展中,一方面,市場人員有序、策略性增長;另一方面,公司采用平臺化研發,平臺具有共用性,研發效率較高,降低了研發成本。因此,目前來看投入的增長不會影響公司盈利能力,但也有可能出現階段性的波動。Q:8月份公司發布的SAAS云服務的進展和后續規劃?公司如何看待SAAS安全的這種模式的前景?在國內能否發展起來?A:公司認為,安全硬件產品、軟件和服務均具有各自價值,共同構成綜合的安全解決方案。擁有高技術含量的安全硬件能夠獲得較好的毛利,對公司是有價值的,同時安全軟件、服務與硬件協同。一方面,服務和軟件的價值會體現出來,另一方面,也會促進高端安全產品的銷售,隨著客戶對服務價值的進一步感知(如安全情報等內容)相信與高端防護設備相關的安全軟件和服務的需求也會越來多,除了安全情報外,今年公司也推出了SAAS化的安全檢測和安全滲透業務,從長遠看,這塊業務會是公司重要業務組成部分。Q:公司對數據安全和安全服務這兩塊細分領域是怎么看?目前企業對于數據安全相對重視,安全服務業務較少,您怎么看待兩個細分賽道?A:(1)公司非常重視安全服務,特別是價值安全服務產品,如SaaS化的安全檢查和滲透服務、安全情報訂閱等。公司今年已推出SaaS云安全服務,提供威脅監測與響應服務、安全評估服務,為用戶提供覆蓋“識別、防護、監測、處置、恢復”維度的五大核心安全能力服務。目前公司安全服務主要為客戶提供訂閱安全服務,相信未來,安全服務一定是迪普核心價值業務之一;(2)企業將數據安全作為重要的戰略方向,迪普科技從去年已投資全系列數據安全產品,包括敏感數據發現系統、數據安全管控平臺、數據脫敏等產品。目前數據安全本身產品對收入貢獻較少,未來該產品對公司較為重要,迪普堅持在該領域的投入。