上海雅策投資管理有限公司,大麓資產,華龍證券股份有限公司,北京三和宏信投資管理有限公司,信達資管,雁豐投資,華鑫證券,信達證券,北京中教創聯投資管理有限公司,天戈投資,華鑫證券資管,北京中關村瞪羚投資基金管理有限公司,杭州禹合資產,北京泰德圣投資有限公司,東海基金,第一創業證券,北京京泰晟資產管理有限公司

1、公司年報中提到,2021年成本方面面臨一定壓力,就原材料成本方面,公司如何與上游供應商進行采購定價?定價頻率?公司年報中第一大供應商采購占比30%以上,對公司議價能力是否有影響?公司通過與頭部供應商簽訂年度協議方式來鎖定采購價格。如果原材料成本上漲幅度大,也有可能通過調價等方式來轉移成本,基于公司的規模優勢,公司在價格上具備較強的話語權,有較強的能力通過價格調整消化原材料成本上升的壓力。2、今年以來上游原材料對公司的影響?公司生產碳帶產品的原材料主要為聚酯薄膜、蠟等化工原料。公司原材料占主營業務成本比重超過70%,其中聚酯薄膜占原材料成本比重超過50%。主要原材料(尤其是聚酯薄膜)的價格對毛利率影響較大。2021年公司聚酯薄膜采購價格相比2020年價格上漲了14.59%。2022年一季度聚酯薄膜采購價格比2021年采購均價上漲了4.6%左右。3、近期BDI指數快速上漲,公司目前海運費用情況?海運費上漲使得營業成本增加。后續我們將爭取通過兩個方式減緩海運費對公司利潤的影響,一是盡可能以FOB的方式報價,讓客戶承擔運費;二是調整價格,在產品價格里面把運費的增長因素考慮進去。4、生產方面,能否簡單介紹一下目前公司整體產能情況,產能利用率和后續擴產計劃?公司的生產模式是否是制墨涂布階段都是在國內的廠進行,海外子公司最多就負責分切或者直接只負責銷售?為應對銷售增長的需求,公司今年計劃通過對生產線進行技術改造升級以及新增生產線來滿足產能需求。公司的生產流程可以分為制墨、涂布、分切和包裝四道工序,其中制墨和涂布屬于涂布生產,屬于生產中最為關鍵的工序,主要在公司總部和天浩科技的生產車間進行,另外公司在墨西哥也設立了涂布廠;而分切和包裝則屬于輔助性生產,除生產車間外,公司在部分國內子公司和海外子公司也設有分切機,根據客戶需求隨時組織分切和包裝生產。5、公司碳帶產品按照類型來分有蠟基、混合基和樹脂基三類,想請教一下:三類產品目前在公司營收中的占比?高端產品目前已經積累了穩定的客戶群體,公司目前中高端產品(混合基、樹脂基)的占比為35%左右,蠟基產品占65%左右。公司后續將根據戰略出發,調節產品結構,提升銷售額,同時加大全球本地化的水平,未來將著力提升中高端產品(混合基、樹脂基)的占比。6、公司在蠟基碳帶上的競爭優勢和技術壁壘?混合基和樹脂基在研發生產方面有什么難點?熱轉印碳帶行業涉及高分子化學、物理、光學、自動控制等多學科領域的綜合應用,比如在熱轉印油墨配方上,既要有良好的熱轉移性,又要在儲存使用環境中保持與基膜附著,避免在高溫環境下的背遷和低溫環境下的脫落,需要進行大量的科學實驗和反復使用測試,對研發的長期持續投入要求高。而在工藝上,比如多層均勻涂布(各層級范圍在每平方米50毫克到6,000毫克之間)一次完成工藝、多層之間的防侵潤工藝、以熱熔涂布和水性涂布替代溶劑涂布工藝,這些不斷創新和升級的工藝水平,也需要通過長期的生產實踐和經驗積累以及技術升級投入。蠟基碳帶(Waxribbon):具有高靈敏度、高分辨率、高密度等特點,廣泛的適用性,如普通紙、銅版紙、粗制紙、鏡面紙、涂覆紙、合成紙等。混合基碳帶(Wax/Resinribbon):即半蠟半樹脂碳帶,混合基碳帶結合了蠟基碳帶和樹脂基碳帶的優點,兼具優質打印效果與耐久性能,應用廣泛,價效皆佳。具有耐溶劑性、高清晰度、高分辨率,具有廣泛適用性,適用于各種標簽,如銅版紙、鏡面紙、涂覆紙、合成紙、PET、PVC等。樹脂基碳帶(Resinribbon):由于多數的樹脂分子量比蠟高、且分子結構可選范圍比蠟廣,因此樹脂在穩定性、強度、硬度、熔點均比蠟高,打印出的圖形在抗刮性、耐高溫性、防化學腐蝕性、分辨率上也比蠟基和混合基碳帶更為優越。與蠟基、混合基碳帶相比,更加適用于各種非紙質類標簽,尤其是各種聚脂和塑料標簽,如合成紙、PVC、PET、水洗標等。混合基和樹脂基,樹脂含量高。其化學成分難控制,涂布當中容易波動。7、碳帶下游行業非常多,公司也提到了在不同行業應用會有不同的要求,這塊是不是意味著公司的產品具備一定的非標品特點?公司在生產上是否也是定制化生產?公司熱轉印碳帶具有較強的通用性,公司產品并不是非標產品。但是在規格上、包裝上、尺寸上定制化生產較多。下游應用廣泛,包括了物聯網、工業制造、醫療服務、食品藥品、電子、零售、物流、倉儲、企業管理、產品溯源及防偽等條碼技術的終端應用領域。在碳帶行業,主流需求是通用的,但如果只提供通用產品,就容易陷入同質化競爭,因此,在技術上,公司堅持打破通用產品的局限,實現關鍵指標領先,在不同類別產品間實現跨界創新,針對特殊需求的客戶進行行業定制。比如我們的TDM238P,是我們和全球最大肉類加工廠巴西J公司聯合開發而成,標準化到定制化會是一個趨勢,天地數碼會繼續為不同行業提供定制化的解決方案。8、銷售模式分為經銷商模式和分切商模式,看到公司這兩年也在加大經銷商模式的比例,這兩種模式有什么區別?2021年2020年同比增減金額占營業收入比重金額占營業收入比重營業收入合計541,746,016.86100%420,130,953.51100%28.95%分切商242,561,080.6744.77%229,328,566.9754.59%5.77%經銷商278,505,740.8051.41%171,525,198.7740.83%62.37%直接客戶20,679,195.393.82%19,277,187.774.59%7.27%分切商主要是大卷客戶,經銷商主要是小卷客戶為主。9、如果主要都是經銷商+分切商的銷售模式,公司如果后續要提高銷售收入,是否只能靠從廣度上去拓展更多地區、更多下游的經銷商或者是分切商?因為公司2018-2020年營收一直都在4億,去年是增長了一個臺階到5億,具體是通過什么方式提升的?公司境內、境外都加大了市場開拓的力度,努力實現境內、境外穩步增長,同時圍繞產品系列化和全球本地化的戰略,提升產品總體產銷量、特別是中高端產品的產銷量,改善產品結構,提升境外本地化銷售占比。另外,在2021年度,并購了英國的TTS公司。10、公司海外業務占比很高,而且分布在各個不同區域,能否簡單介紹一下公司在亞洲、非洲、歐洲和美國的營收分布情況?總體來看,在國內、亞非市場的銷售主以經銷商和分切商相結合的方式,在歐洲市場以分切商為主,在美洲市場以經銷商為主。亞洲地區主營業務收入占比19.71%(不含中國國內),中國國內主營業務收入占比30.97%,非洲主營業務收入占比0.95%,歐洲主營業務收入占比22.45%,美國主營業務收入占比11.04%。11、2020年以來這兩年里很多出口型企業都受益于海外疫情導致海外供應鏈無法正常開工,需求外溢。但今年以來其實海外很多國家都已經放開管控正常復工,這塊對公司今年的海外業務是否有影響?公司2009年便在美國設立子公司,通過本地化銷售的策略進入美洲市場。2013年在英國設立子公司,2017年又在法國設立子公司,使得英國和歐洲的部分銷售實現本地化。2015年在印度的子公司也設立并實現銷售。2016年在加拿大設立子公司并實現銷售。在2021年度收購了英國本土最大的分切廠TTS。截至目前,天地數碼在美國、英國、印度、墨西哥、巴西、加拿大、法國均設立了子公司并實現了銷售。公司根據當地市場的需求提供快速交付、定制服務等,在全球本地化過程中努力實現當地銷售扁平化,減少流通成本,進而進一步掌握在全球各主要經濟體的銷售渠道資源,在主要經濟體當地與國際一流企業展開產品性能、服務品質等方面的競爭。12、公司目前主營業務還是集中于條碼碳帶領域,相對比較集中,未來公司在產品線或業務方向上有沒有對應的拓展計劃?未來公司將圍繞經營戰略,堅持聚焦主業的基本原則,通過適時投資或收購產業鏈相關項目,以促進產量質量提升及渠道深化建設為投資目標,雙管齊下,加速產品系列化和全球本地化兩大戰略的落地,促進公司內生增長和外延發展雙提升,鞏固國內競爭優勢,提升海外市場競爭力、完善產業布局,提高產品附加值。打造環保競爭力;尋求電商領域合作,線上線下聯動銷售;在全球領域內進行技術或渠道的合作;關注條碼打印領域內技術領先企業,通過并購的方式獲得對我們有價值的技術、渠道和團隊來加強公司的競爭力,提升公司業績。