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管理層發言:

公司2022年出現這么大的業績變化,向各位投資者鄭重道歉。

2022年度公司虧損的原因主要是三個方面:(1)第四季度主營業務MIM板塊補提存貨跌價準備1億元至1.2億元,固定資產減值準備1.70億元至1.77億元。合計影響預計2.7億元至2.97億元。(2)四季度安特信補提存貨跌價準備2,500萬元至3,000萬元。計提商譽減值準備2,500萬元至3,500萬元,合計影響5,000萬元至6,500萬元,上述兩項減值影響共計3.2億元至3.62億元。(3)排除上述兩項計提減值的影響,公司 經營層面 的業績也未達預期, 從收入端看,年初 公司制定的目標是完 成銷售30 億元,實 際收入規 模和預期差異較大, 其中MIM板塊的收入未達預期是主要因素,尤其是MIM主營業務在四季度大幅度下滑,造成了單季度的利潤虧損。

具體業務層面,分消費 電子板塊、安特信 、傳動業務拓展進 行介紹:

1、消費電子板塊方面:

從利潤端看,2022年海外大客戶的持續降價策略嚴重影響了公司盈利能力。具 體原因公 司已經在業績預告中 做了詳細的分析和 介紹。在本次計提固定資產減值準備的1.7億元至1.77億元設備均為大客戶的專用設備;存貨跌價準備的1億元至1.2億元存貨中,大部分為大客戶的呆滯物料 和庫存, 加上項目本身的虧損 ,合計對公司業績 的影響非常巨大。

2022年四季度是公司發展的轉折點,管理層也開始重新審視大客戶供應鏈的生態環境,反思對大客戶的經營戰略。從2023年開始,管理層將逐步調整經營戰略,謹慎決策,謹慎投資:(1)在前沿技術的開發和研究方面,我們會持續保持和客戶的合作關系;(2)公司會持續加大對其他 客戶的開 拓力度,包括國內的 頭部客戶和海外的 其他客戶;(3)會增加對非消費電子行業,包括汽車和醫療行業的開拓和資源的傾斜;(4)大力發展除了MIM以外的板塊,尤其是傳動機構、折疊屏轉軸、 散熱模組 、自動化設備等偏向 于設計組裝的輕資 產的業務板塊。

2、安特信方面:

2022年度,安特信在上半年度仍持續虧損。從二季度開始,通過嚴格執行公司管理層定下的“利潤導向”的經營策略,對于虧損項目,經過和客戶反 復的議價 ,在確定無法漲價的 情況下,果斷終止 相關業務合作,避免 了虧損的 進一步擴大。經過持 續的業務調整以及 內部管控的梳理,在 下半年度 ,安特信經營層面有 所好轉、實現大幅 減虧到盈虧平衡。綜 合全年來 看,安特信經營層面 的虧損主要是受上 半年度虧損的拖累。目前安特信2022年度商譽計提之后剩余整體規模大概在2,100萬至3,100萬的規模,庫存結構良性,整體開始變得比較良性。

3、傳動業務的拓展情況:

公司傳動業務包括兩大模塊:一是折疊屏 轉軸業務,二是微 型精密傳動模組業務。

折疊屏轉軸模組方面,2022年度不管是各個機構的折疊屏銷售預測數、還是各個品牌方面的實際出貨情況,均比2021年度增長明顯。2023年度的折疊屏出貨預測,從目前咨詢機構的預測情況、結合公司已經了解到的信息看,仍然有望繼續保持大幅的增長。業務開拓方面,主流安卓系客戶,除了現有的量產客戶外,已經有其他客戶確定合作,預計在2023年實現量產出貨。其他主流安卓系客戶方面,公司都在項目預研和準備 中。二線 品牌方面,目前看也 都在發力折疊屏, 有些品牌也已經確定 合作。我 們認為,品牌方面對 于折疊屏的認可度 和發力程度還是比較高的,公司持續看好折疊屏的發展空間。

微型精密傳動模組方面,公司在2022年度,已經進入了掃地機器人頭部的企業供應鏈,包括添可、石頭科技、樂生等客戶,并在2022年已有項目進 入量產階 段,產品也從蠕動泵 拓展到地刷、行走 輪等;還進入了安防攝像頭、智能家居等板塊。新能源汽車方面,2023年度預計將有2個項目進入量產階段。未來公司將繼續布局醫療方面的微型精密傳動件、及工業機器人的微型精密傳動件等。

2023年度,希望能夠作為公司的新起點,輕裝重新上陣,依照公司的既有戰略方針實現轉型。

問答環 節:

1、從長期看,結合資源分配和未 來戰略規劃,公司想要發展成一個什么樣的 公司?

答:公司是一家以MIM為主營業務的上市公司,公司在行業中、客戶群體中都取得 了一定的 成績和口碑,也取得 了國家工信部頒發 的單項冠軍,但是目前MIM全球市場200億左右的規模,公司從上市以后,一直在尋找新 的增長點 ,也布局了包括傳動 、散熱、安特信以 及自動化等業務板塊。

從長期來看,公司希望能夠向輕資產方向轉型,發展成為大市場、重技術、小生 產這種“啞鈴結構”的公司。 這也是我們布局傳 動、散熱等板塊的原 因。從傳動開始,公 司已經體 驗到了設計能力帶 來的附加值和紅利。目前這個戰略方向已經清晰,在公司內部定位清楚。

2、公司 對于海外大客戶合作及市場開拓后續的展望?

答:海外大客戶仍將是公司的重要大客戶。 公司會汲取之前的教訓,謹慎決策,決 策方面做 好量產投資以及風險 管控的評估,商務 方面謹慎備庫、不盲 目跟進降 價需求,運營方面繼 續優化、降本增效 ,并協同客戶一起做 好降本改 善,維護好和客戶的 戰略關系,關注整 體盈利水平。同時將繼續推進和客戶在前沿技術方面的合作和開發。同時,公司將持續加強 市場能力和營銷團 隊建設,未來將大 力拓展其他北美客 戶;盡量 配合安卓系客戶,爭 取設計和組裝定單 。對于設計和組裝業 務,目前 除了傳動業務板塊外 ,瑞點一直從事著 汽車的塑膠活動結構 件的設計 和組裝業務,安特信 一直從事著聲學類 產品的設計和組裝業務,目前廣東精研也在2022年度成功開拓了相關業務板塊,未來公司 將適當傾 斜資源,從更長期的 維度看,整體組裝 業務的比例有望逐漸 提升,成 為營收的主要來源,公司收入結構也將 同步發生轉變。

3、如何 看待折疊屏滲透率的提升趨勢?

答:公司認為趨勢會越來越明顯,不管從全 球的出貨量看,還是從公司掌握的信息 看。目前 三星應該是整個行業 中出貨量最大的品 牌方,國內品牌方的 銷量預測 在第一代產品發布的 時候比較保守,但 是隨著產品的更新迭 代,品牌 方的銷售預測和增長 趨勢還是比較樂觀 的。目前品牌方也在 不停的推 出新的產品,從長期 看,國內品牌方的 增長趨勢和增長率會比較可觀。

4、怎么 看待大客戶收入的趨勢?其他產品是否會受到影響?

答: 來自于大客戶的需求持續在增加,但是未來公司會更加謹慎對待,尤其是在投資 方面,公 司將謹慎評 估和跟進 ,同時更加關注業 務的盈利能力,對于 有盈利空 間的項目,我們能爭 取的還是會去爭取 。健康的供應鏈生態 是需要商 務合作伙伴共同去維 護和發展的,公司 將本著公平公正公開 的態度進 行商務積極洽談、爭 取合理的商業利益 ,對于不符合自身利 益需求及 違背行業健康發展趨 勢的,公司將坦誠 溝通,放棄也是迫不得已的選擇。

5、折疊 屏鉸鏈的MIM零 件會被未來其余技術方案替代嗎?

答:目前折疊屏轉軸對MIM業務的需求比較剛性,公司會在技術和生產管控方面持 續發力,保持技術方面的領先性,保持競爭優勢 。目前手機折疊屏轉 軸,尤其 是水滴形態的轉軸方 案,目前設計的結 構和零件仍然比較復雜,而且對于產品零部件的韌性、剛性、重量、可靠性、一致性方面還是要求比較高的,目前看,MIM件仍然是最適合的工藝,所以折疊屏轉軸對于MIM件的應用需求還是很確定的。

6、公司 在折疊屏鉸鏈的組裝方面,競爭優勢是什么?

答:雖然鉸鏈組裝本身有一定的技術含量, 但是最核心的還是 在于硬件一致性的管 控以及參與設計、測試的能力 。在產品的設計過 程中,公司能夠很好地配合客戶的開發并根據已經積累的豐富的MIM件生產經驗,向客戶提供一些設計改進和性能測試的建議,貼近客戶的需求。同時,公司在MIM件的尺寸、精度方面的優勢明顯,在組裝過程中,也形成一定的競爭優勢。

7、公司展望未來在折疊屏方面的收入規劃,從2-3年甚至更 久的維度,怎么看 公司未來的收入規劃?

答: 公司主營業務為MIM零部件業務,從2019年開始布局了傳動和散熱兩個事業部,主要原因在于,從行業的長期發展看,MIM的市場空間差不多在200億人民幣左右,是一個相對細分的領域,而近幾年公司布局的傳動和散熱業務板塊,市場空間遠遠大于MIM的市場空間。雖然截止2022年度,公司在傳動業務板塊的收入占整個營收的比重還比較低,但是 未來應該 會呈現快速上升的趨 勢,這也符合公司 中遠期的規劃。也就是說,雖然公司目前主營業務仍然是MIM業務,但是其他業務板塊如傳動、散熱的營業收入將逐漸增長,超過MIM主營業務,這也是公司的戰略布局和長遠的目標。

8、微型精密傳動業 務目前已經切入智能家居板塊,據觀察這個領域逐漸走向 紅海,請介紹下公司在該業務板塊未來的規劃?

答:智能家居業務屬于小家電板塊,我們認 為后續的確會逐漸 進入紅海。但公司看 還是有一 定競爭優勢的,以公 司產品蠕動泵為例 ,目前產品的精度已 經高于行 業平均水平,這也是 公司能夠進入這個 行業的原因。未來智 能家居板塊,公司在項目有盈 利的基礎上保持一 定的收入份額。而在 微型精密 傳動業務的戰略布局 方面,智能家居板 塊只是起步環節,戰 略層面, 我們的目標是開拓新 能源汽車、醫療、 及工業機器人等方向 的精密傳 動零件及模組的業務 。目前,公司在這 三個方向都已經開始布局,2023年度,預計會有兩個新能源汽車項目開始進入量產。

9、傳動 在汽車的項目未來的戰略,是更看重盈利還是收入規模?

答:汽車對于傳動機構的需求比較多,公司 目前新進入該業務領域,主要從事的是 新型附加 值較高的傳 動機構, 譬如新能源汽車中 新出現的一些傳動結構件,像電動出風口,公司在2022年初收購的瑞點精密,有一個成熟產 品就是手 調節的汽車空調出風 口。公司結合傳動 和瑞點的業務能力,實現了電動執行器的驅動方案 ,在空調出風口配 置電動執行器,可以 實現空調 出風口的電動調節, 目前正在面對客戶 進行產品推介中。瑞 點長期配套汽車類客戶,且新 能源汽車的產品認 證周期會短于傳統燃 油汽車, 這也是傳動 在拓展汽 車項目上比較有利 的一個方面。

未來,公司還 是會以技 術支撐,以利潤為 導向,在此基礎上 再去做大收入,不 會未來追求收入規模而放棄這 個指引,去做一些 虧本項目,這不符合我們的戰略目標和考量。

10、 安卓 系的MIM產 業競爭格局是否可能惡化?

答: 公司不這么認為。據我們了解,目前行業的確是發生了一些轉變,安卓系客戶對MIM件的需求在發生重要的變化,特別是轉軸件,對于MIM件的品質、精度以及一致性等的要求特別高,一些小公司不管是產能還是品質方面應該不能滿足客戶需求的。

11、此前海外大客戶14PRO卡槽出問題是否與公司有關?后續與海外大客戶 的合作展望,有無參與其MR產品?

答:卡槽問題我們不清楚,但肯定跟我們沒 有關系,因為大客 戶的卡槽不是用MIM技術來做的。

客戶的其他產 品需求, 如果評估下來整體盈 利水平可以,我們 會努力去做好。