財通基金,寧波數法私募基金,浙江臻遠投資,韶夏資產,金元順安基金,中金資本,東證融匯資產,長安國際信托,北京志開投資,華安基金,嘉合基金,上海乾惕投資,上海云漢資產,中信保誠基金,財信吉祥人壽保險,華寶基金,敦和資產,上海聚勁投資,上海肇萬資產,國新證券,欽沐資產,萬家基金,循理資產,上海涇溪投資,深圳博普科技,易方達基金,勁邦股權投資,上海自然拾貝投資,方正證券資管,杭州優益增投資,長城財富保險資產管理,上海涌津投資,相聚資本,深圳市勤道資本,中信建投資管,中國人保資產,華泰證券資管,晨燕資產,歌汝資產,華西基金管理,深圳前海登程資產,平安基金,農銀理財,瑞銳投資,天治基金,新華資產管理,上海睿揚投資,東吳基金,海南拓璞私募基金,千合資本,寧波梅山保稅港區灝浚投資,上海普行資產,華夏基金,上海景熙資產,錦繡中和(北京)資本,泰信基金,國華人壽保險,博鴻投資,海通證券資管,太平養老保險,上海禪龍資產,興業銀行,上海沙鋼股權投資基金,中銀基金,上海健順投資,平安理財,三峽資本,浙江益恒投資,杭州紅驊投資,浦銀安盛基金,紅華資本,天弘基金,上海趣時資產,國華興益資產,杭州興健資產,紅土創新基金,廣東正圓投資,華富基金,浙江旌安投資,上海勤辰私募基金,上海海宸投資,上海沃瓏港資產,國壽安保基金,上海斯諾波投資,正心谷創新資本,前海珞珈方圓資產,上海理臻投資,唐達遠,梁佳偉,上海呈瑞投資,上海胤勝資產,上海曉煜商務,深圳宏鼎財富,上海留仁資產,海通證券,華夏財富創新投資,中云輝資本,承珞(上海)投資,北京星石投資,Pinpoint Asset Management,上海復勝資產,財信證券,青島冪加和私募基金,佳許盈海基金,長江養老保險,浙江米倉資產,天馬股份,中信資本(深圳)投資,國泰基金,天風證券,圓信永豐基金,中銀國際證券,上海方御投資,銀華基金,國融基金,長安基金,上海金輦投資,東吳證券,中金公司,晉江和銘資產,招商證券資管,河北東安集團,方正富邦基金,睿億投資,杭州昊晟投資,上海和諧匯一資產,華泰證券,上海混沌投資,杭州寬合私募基金,禾永投資,上海名禹資產,中國對外經濟貿易信托,上海域秀資產,東方基金,華夏久盈資產,江蘇真琢私募基金

一、公司董秘張啟斌介紹公司及子公司的基本情況和產品情況,簡要介紹行業發展情況、公司再融資項目進展等。

二、公司董秘張啟斌就以下問題和參與者進行了交流:

問:介紹公司在HPBC上應用的光伏絕緣膠的具體情況?

答:HPBC電池作為背接觸電池,正面無柵線,具有外觀美觀、轉換效率高、弱光響應好、溫度系數低、高可靠性等優勢,可廣泛用于屋頂、地面電站等多種場景應用。HPBC電池等指交叉背接觸電池(IBC)背面指交叉狀的p區和n區相對容易漏電,因此對絕緣防護的要求較高。

公司光伏材料事業部根據下游太陽能光伏電池組件企業需求開發的光伏絕緣膠產品適用于HPBC等IBC電池,可滿足電池組件中的絕緣保護需求,公司在此產品領域形成了技術積累和先發優勢,下游HPBC電池擴產將直接帶動公司光伏絕緣膠產品的快速增長,推動公司在光伏材料領域的拓展和整體盈利水平。

光伏絕緣膠產品是公司作為專業的新材料解決方案服務商,根據下游光伏組件企業新工藝所需的新材料需求配套開發,是公司依托多年的新材料研發生產經驗,通過多次產品需求交流跟進、生產技術工藝改進和產品性能配套測試與驗證等而研發出的光伏領域新應用材料,在此產品領域形成了技術積累和先發優勢。

問:公司如何看待 HJT電鍍銅工藝?公司電鍍銅用光伏感光膠在下游推進進度如何?什么時候能夠大規模放量?

答:現階段,銀耗量較大的成本項目是阻礙HJT電池經濟性量產的因素之一,電鍍銅技術作為異質結電池生產金屬化環節替代方案之一,可實現成本的相對下降和轉化效率的提升,其中包含了圖形化工藝,即在掩膜上形成柵線圖形,便于后道工序實現銅柵線的選擇性電鍍,包括掩膜、曝光、顯影、鍍銅增厚、鍍錫、退膠、蝕刻等工序。電鍍銅工藝通過替代銀漿工藝徹底解決未來HJT等需要大量使用銀漿的新電池技術推廣卡脖子問題,可以大幅降低制造成本。

公司光伏感光膠主要開發應用于光伏電鍍銅新工藝中做掩膜材料,研發進度正有序推進中,目前正在與多家相關企業對接、送樣及測試過程中,具體的大規模應用時間需由行業發展和下游客戶決定。

問:公司光伏材料業務進展如何?

答:公司深耕PCB/FPD/IC光刻膠及配套材料、消費電子及汽車用UV涂料光固化領域電子材料,不斷強化研發能力,拓展新的應用領域,特別是技術革新中提供新材料解決方案的能力。

公司非常看好太陽能光伏行業的發展和其中新材料的發展機會,基于近年來在光伏領域材料的研發,成立了光伏材料事業部,配合下游電池組件廠重點開發光伏感光膠、光伏絕緣膠等多種光伏領域新應用材料。其中,公司光伏絕緣膠產品主要開發應用于HPBC等IBC電池技術中做絕緣保護作用;公司光伏感光膠主要開發應用于光伏電鍍銅新工藝中做掩膜材料,電鍍銅工藝通過替代銀漿工藝徹底解決未來HJT等需要大量使用銀漿的新電池技術推廣卡脖子問題,可以大幅降低制造成本。

公司前瞻性布局在光伏領域新工藝路線中的光伏絕緣膠、光伏感光膠等新材料,并根據下游用戶需求定制開發及配合工藝快速迭代,在此領域擁有一定的先發優勢及工藝積累優勢。目前,公司應用在HPBC光伏電池組件的光伏絕緣膠產品已在光伏電池組件企業實現銷售,將成為公司在光伏領域率先實現突破和增長的產品。

問:公司各個板塊市場競爭格局如何?市場上主要有哪些上市公司?

答:在光刻膠板塊,PCB光刻膠主要是日本太陽油墨,國內上市公司除了廣信材料還有容大感光;FPD光刻膠主要是默克(AZ),國內上市公司主要是彤程新材(北旭)、晶瑞電材(瑞紅)、雅克科技(LG、Cotem);IC光刻膠主要TOK、JSR、信越等,國內上市公司主要是彤程新材(科華)、晶瑞電材(瑞紅)。在涂料板塊,公司全資子公司江蘇宏泰主要設計的消費電子外觀結構件UV涂料市場競爭對手主要是PPG、阿克蘇諾貝爾、卡秀萬輝等,國內上市公除了廣信材料(江蘇宏泰)還有松井股份。在光伏材料板塊,公司目前涉及的HPBC用光伏絕緣膠、HJT電鍍銅用光伏感光膠都屬于是格局下游電池組件企業新工藝新需求研發的新材料,市場公開資料有限。根據現有了解到的情況,公司已實現批量銷售的HPBC用光伏絕緣膠暫時未了解到有其他供應商,在研發測試中的電鍍銅用光伏感光膠目前暫時未了解到國內其他上市公司的相關研發進度。

問:公司產能情況和未來產能規劃如何?光伏材料快速起量產能是否足夠?

答:公司圍繞PCB、平板顯示、集成電路光刻膠及消費電子外觀結構件、新能源汽車內外飾UV涂料等感光材料不斷拓展產品應用領域,特別是技術革新中提供新材料解決方案的能力。

公司現有感光材料產能1.3萬噸/年,在建新增產能5萬噸/年(其中包括配套原材料樹脂1.2萬噸/年)。公司華南生產基地已前瞻性地對產線機動性和未來發展空間作出預留,未來如果部分產品銷量擴大,可以基于原有的基礎設施設備通過技改等方式進行產線替換及擴產。公司正在加緊建設龍南基地年產5萬噸電子感光材料及配套材料項目建設,根據建設規劃和目前建設進度,預計今年可以有部分產品實現試生產的生產條件。

公司原有PCB光刻膠、FPD光刻膠、IC光刻膠等光刻膠產品和消費電子UV涂料、汽車內外飾UV涂料等產品都同樣是感光材料,主要區別在于應用領域和產品參數指標上的區別。從生產設施和產能角度上,除部分產品對生產車間無塵潔凈度和黃光等環境要求等級更高,大部分生產設施和公共設施都可以通用。如未來下游企業采用公司光伏絕緣膠、光伏感光膠等光伏材料產品并迅速上量,公司可以根據各產品的市場動態和戰略需要使用原有的基礎設施設備上進行產線調整及擴產竭力滿足訂單需求。

問:公司傳統業務PCB光刻膠、涂料板塊經營狀況是怎樣的?公司整體發展規劃如何?

答:傳統PCB油墨業務開展平穩,行業本身增長態勢穩定,下游行業增速大概為個位數穩定增長。前年由于產能擴張增速較快,后又受疫情封控、上游原材料波動和市場行情影響毛利有所下降,并且目前主要現金流會優先龍南基地的建設,預計會先戰略性放緩增速,待今年龍南基地投產,公司將根據行業趨勢和公司相關運營優化、產品結構調整、下游市場開拓,并將通過龍南基地集中優勢降低生產運營成本、通過自制樹脂降低原材料成本等多方舉措支持公司傳統業務穩步增長,進一步提高營收和盈利水平。

傳統涂料板塊,消費電子外觀結構件涂料此前幾年受益于消費電子市場高速發展、進口替代行業趨勢、重要終端應用華為手機增長等因素高速增長后,近年又受華為事件影響該部分業務回落導致虧損并計提商譽,目前在恢復期,華為事項不利影響已經基本消化。但消費電子現在行業景氣度依舊沒有恢復至理想水平,預計短時間內難以實現前幾年的高速增長,大概率會回落到一個理性的穩定發展水平。

公司立足原有PCB油墨、UV固化涂料擴展到平板顯示光刻膠、半導體光刻膠及配套等多種光固化領域電子材料,并不斷強化研發能力拓展新的應用領域,特別是技術革新中提供新材料解決方案的能力,在保證主營業務穩健發展增速平穩的基礎上,積極開發拓展新的業務領域增長點。在增量市場上,根據目前的研發計劃和市場開拓情況預計,在產品應用領域接下來主要先重點突破以下幾個方面:一是光刻膠板塊從PCB光刻膠拓展到FPD光刻膠、IC光刻膠及配套材料等微電子材料領域;二是涂料板塊從消費電子外觀結構件UV涂料領域拓展到新能源汽車內外飾涂料等汽車涂料領域;三是光伏材料板塊開拓光伏感光膠、光伏絕緣膠等光伏材料應用領域。