上海同安投資,中泰證券

一、公司董秘張啟斌介紹公司及子公司的基本情況和產品情況,簡要介紹行業發展情況、公司再融資項目進展等。

二、公司董秘張啟斌就以下問題和參與者進行了交流:

問:目前公司的戰略規劃是什么?

答:在光刻膠領域,近年來,公司基于PCB光刻膠的優勢基礎,向平板顯示光刻膠、集成電路光刻膠及配套材料延伸,拓寬光固化領域電子材料的應用領域。公司已經成立微電子材料事業部專攻平板顯示用光刻膠、集成電路用光刻膠及配套材料的產品研發、產線建設以及客戶開拓。目前來說,一方面,PCB光刻膠板塊將繼續作為公司發展的基石,根據行業發展和公司實際情況平穩增長,并將通過龍南基地集中優勢降低生產運營成本、通過自制樹脂降低原材料成本等多方舉措支持公司傳統穩步增長,進一步提高營收和盈利水平。另外一方面,將重點發展以平板顯示光刻膠、集成電路光刻膠及配套材料為主的微電子材料板塊,將成為公司光刻膠領域的新應用領域增長點。未來,公司將通過不斷豐富產品應用領域,形成覆蓋PCB光刻膠、平板顯示光刻膠、集成電路光刻膠及配套材料多領域光刻膠系列產品格局。

在光伏材料領域,公司非常看好光伏行業的發展和其中新材料的發展機會,基于公司多年來在PCB、平板顯示、半導體等領域感光材料的積累和近年來在光伏領域材料研發進展,公司成立了光伏材料事業部重點開發光伏感光膠、光伏絕緣膠等多種光伏領域新應用材料,不斷強化研發能力拓展新的應用領域,特別是技術革新中提供新材料解決方案的能力。光伏材料是公司根據下游光伏市場技術革新的需求提供的材料解決方案,并根據下游用戶需求定制開發及配合工藝快速迭代,在此領域擁有一定的先發優勢及工藝積累優勢,未來市場前景可期,將成為公司新的利潤增長點。目前,公司光伏絕緣膠產品已經在某光伏頭部企業實現銷售。

在涂料領域,公司基于原有在消費電子外觀結構件的技術優勢和積累,抓住新能源汽車發展帶來的契機,將重點拓展新能源汽車內外飾涂料等相關領域汽車涂料市場,積極拓展相關功能部件絕緣涂料的研發應用,并以主機廠為抓手加快推進汽車涂料產品特別是新能源汽車的客戶開發和驗證。未來,隨著消費電子市場增速放緩,公司消費電子外觀結構件涂料增速將趨于平穩,而新能源汽車涂料市場將形成新的收入增長曲線。

問:公司光伏材料業務的進展情況?

答:公司深耕PCB光刻膠、平板顯示光刻膠、集成電路光刻膠及配套材料等為主的光固化領域電子材料,不斷強化研發能力,拓展新的應用領域,特別是技術革新中提供新材料解決方案的能力。

公司非常看好太陽能光伏行業的發展和其中新材料的發展機會,基于近年來在光伏領域材料的研發,成立了光伏材料事業部,配合下游電池組件廠重點開發光伏感光膠、光伏絕緣膠等多種光伏領域新應用材料。其中,公司光伏絕緣膠產品主要開發應用于HPBC等IBC電池技術中做絕緣保護作用;公司光伏感光膠主要開發應用于光伏電鍍銅新工藝中做掩膜材料,電鍍銅工藝通過替代銀漿工藝徹底解決未來HJT等需要大量使用銀漿的新電池技術推廣卡脖子問題,可以大幅降低制造成本。

公司前瞻性布局在光伏領域新工藝路線中的光伏絕緣膠、光伏感光膠等新材料,并根據下游用戶需求定制開發及配合工藝快速迭代,在此領域擁有一定的先發優勢及工藝積累優勢。目前,公司應用在HPBC光伏電池組件的光伏絕緣膠產品已在光伏電池組件企業實現銷售,將成為公司在光伏領域率先實現突破和增長的產品。

問:公司目前產能規劃是怎樣的?

答:公司現有專用油墨產能8,000噸/年,主要集中在江陰廣豫,本次在龍南基地新增規劃PCB光刻膠(主要包括PCB阻焊油墨、PCB線路油墨等)產能1.6萬噸/年,平板顯示光刻膠、集成電路光刻膠及配套材料共計7,000噸/年;在涂料板塊,公司現有產能為5,350噸/年,本次募投項目在龍南基地新增規劃涂料及配套材料產能1.5萬噸/年;此外,本次募投項目在龍南基地新增公司各類感光新材料產品主要原材料之一自制樹脂1.2萬噸/年的產能。

公司屬于精細化工行業,與傳統的大化工有顯著區別,相關產品的產銷量其實受到下游諸如消費電子、汽車等行業的影響比較大,產能利用率的研究分析對于公司業務的開展不太適用,公司相關產品的排產更大程度上是根據下游行業的景氣度和公司市場開拓程度決定的。

問:本次定增進行大產能規劃的原因?

答:公司在江西龍南投建本次年產5萬噸電子感光材料及配套材料項目主要基于以下兩方面考慮:一方面,公司本次投建的華南生產基地距離珠三角和閩東南的距離都較近,在供貨距離和服務時效上具有相對的區位優勢,同時,在上述區域有較為龐大的下游產業集群,有利于公司貼近客戶、快速響應客戶需求;另一方面,公司把主要產能都集中在龍南的化工園區內,將保障公司后續生產經營的可持續性、提高公司整體綜合實力,為未來穩定發展奠定堅實基礎。公司未來在龍南基地集中化生產,將更好地發揮協同效應,減少因多基地運作而產生的費用和成本,且公司本身也有擴產的需求。