中泰證券,上海盛宇股權投資基金管理有限公司

問答環節問:在拓展新消費方面,奶酪棒項目的總體進展如何?答:新消費團隊從去年到今年發展態勢良好,為公司提供了新的增長方向。我們今年七月份與蒙牛建立了合作關系,目前已經開始大供,而且這幾個月我們也開拓了別的奶酪棒客戶。我們希望能抓住奶酪棒這個細分領域的行業增長,為此我們也新增了奶酪棒包裝的產線,生產效率和產品質量的穩定性都會提高。問:公司此前和蒙牛有合作嗎?答:沒有,這是第一次合作,此前我們的業務一直是以藥包為主,也是去年開始進入新消費領域的。此前公司一直深耕于藥包行業,但由于藥包的行業特性,雖然公司的客戶很多,但總體量一直在穩定發展。為了實現跳躍式的發展目標,公司戰略上做了調整,以公司多年積累的技術和產品為基礎,不斷去拓展新的應用場景,為天下良品做好包材。奶酪棒包裝就成為我們對外拓展的一個成功案例。和蒙牛的合作體現了我們的競爭力,也是對我們產品質量
服務能力等綜合能力的肯定。問:奶酪棒市場的未來競爭應該會特別激烈吧?答:根據我們了解,下游大型奶企都加碼奶酪棒投資,表明對這個細分市場的看好,從他們的產能布局來看,未來幾年奶酪棒片材應該還是會保持不錯的增長。從我們同行業來看,國內能做PS片材的大概有十幾家,而基于產能和質量穩定性的要求來說,真正有競爭力的只有三五家。我們是按照藥包GMP的標準來生產的,也有多年的技術沉淀和服務經驗,所以我覺得我們至少不懼競爭吧。問:據了解,復合材料的上游供應商每年的產量也不是很大,如果之后公司的產能形成規模,客戶群增大,上游供應問題如何解決?答:如果這個市場是賺錢的,那上游供應商必然會加大投資。商場就是這樣,如果你不抓住市場機遇,被競爭對手搶先一步,那格局就會兩樣,你可能失去的就不僅僅是市場份額了。其實這兩年我們在其他的細分包裝領域也看到這樣的問題,但短期供需不平衡都在長期得到解決。對于我們企業來說,也會不斷通過延伸產業鏈
增加供應商等去爭取供應鏈的安全。問:安姆科目前是百吉福奶酪棒的主供應商,公司有沒有想過切入?答:我們現在是要先服務好我們的每一位客戶,保證品質,品牌知名度進一步提高。市場當然是會不斷拓展的,我相信因緣到了,結果也就有了。問:除了冷鏈,公司在奶酪棒常溫包裝方面是否有布局?答:我們一直在跟蹤客戶的需求,去積極匹配客戶的需求。從技術和材料這一塊來講的,奶酪棒常溫包裝和冷鏈包裝的結構一致,但是因為性能要求的不同,而配方有所調整,常溫包裝更強調避光
阻氧。目前我們已為客戶提供奶酪棒常溫包裝試機。問:公司的收入增速穩定,但利潤不穩定,這是什么原因呢?答:今年公司利潤增長放緩主要是受原材料價格波動因素影響。今年原材料價格普遍都漲得比較厲害。拋去這個因素,我對藥包這一塊穩定增長還是有信心的。截至目前,我們發出了3000多封授權信,這都是我們的“種子”,也保證了我們未來幾年的發展。問:授權信的模式能否大體講一下?答:這是藥包行業的一個變革,此前藥包材生產一直是審批制,是需要包材廠單獨去進行審批。改革后,建立了以藥品上市許可證有人為責任主體的藥品質量管理體系,藥包材不用再單獨審批,藥包材企業只要在藥審中心登記好產品信息和研究資料就可以了,而藥廠在藥品制劑申請注冊的時候,不僅要提供藥品的產品信息,也需要提供原料藥
包材
輔料等的相關資料,這個就是所謂的關聯審評。藥廠要用我們的產品信息去做關聯,就需要獲得我們的授權認可,也就是授權信。當然,我們要開拓市場,也需要找藥廠去關聯。問:面對原材料價格飛漲,公司有給下游客戶提價嗎?答:我們會和客戶做好溝通,否則今年原材料價格漲的那么多,我們也吃不消的。很多客戶都是多年合作,大家都比較和諧,我們也會通過其他措施來盡量降低原材料漲價對我們的沖擊。但從四季度來看,鋁價等大宗產品價格在回落,這也降低了我們的風險。問:之前公司提到,未來藥包占比會降到公司總體業務的一半以下對嗎?答:這是我們對未來發展的規劃。比如新消費領域,奶酪棒+電子煙,未來我們希望做個四五億的規模,目前這一塊市場拓展還算順利,目前奶酪棒除了蒙牛,我們也開發了別的客戶,電子煙這一塊已有合同落地,也給國內頭部企業做樣品測試。鋁塑膜這一塊我們未來的規劃是比較宏偉的,如果首期鋁塑膜項目推進順利的話,我們會繼續加碼,不斷做大。總體而言,我們自己會腳踏實地,保持樂觀。問:鋁塑膜業務這一塊,客戶是動力電池廠還是3C?答:鋁塑膜這一塊,這一兩個月送了很多樣品,還有零星客戶訂單,集中在3C客戶。說實話,每個做鋁塑膜的廠家都希望切入動力電池廠,但也都是從3C做起。雖然動力電池的認證周期會比較長一些,但這也是我們明年的工作重點之一。從技術到市場,我們都做了精心的安排,我們有信心打好這個攻堅戰。