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一、公司近期生產經營情況簡要介紹(一)整體情況上半年,公司各項養殖主業生產保持穩定,生產成績逐步向好,經營情況也隨行情變化逐步好轉,總體生產計劃和各項指標完成情況較好,進入正常的生產軌道。二季度以來,公司豬業進入正常、有序的生產狀態,重大疫病發生減少,成本控制效果明顯,超預期完成目標,各項關鍵指標質量環比均有明顯提升;禽業生產總體穩定,行業競爭力進一步提升;近兩月養鴨業務業績提升明顯;相關和配套產業發展勢頭良好。同時,雞、豬、鴨產品銷售價格行情均有所好轉,公司4月份和5月份經營業績逐月好轉。公司目前資金充裕,生產經營節奏穩定。(二)銷售情況公司主產業產品銷售渠道順暢,按照原規劃落實投苗節奏和出欄節奏。4月份和5月份,公司共銷售肉豬(含毛豬和鮮品)約275萬頭,單月穩定在130-150萬頭,單頭均重穩定在235-240斤;銷售肉雞(含毛雞、鮮品和熟食)共1.75億只,自2月份以來逐月提升,其中鮮品約2300萬只,鮮銷比例維持在13%以上,熟食約230萬只;4月份和5月份公司還銷售肉鴨(含毛鴨和鮮品)超900萬只。(三)主要業務情況1.豬業生產持續向好二季度以來,公司持續嚴格落實生物安全防控措施,做好重大疫病防控。同時,強抓基礎管理工作,強化生產指標監控,穩步提升生產成績,豬業生產持續恢復,關鍵指標質量持續提升,生產逐步趨于正常水平。具體表現為:(1)提升母豬數量和質量,育種體系恢復正常母豬數量方面,強抓后備豬管理,適當加快配種節奏,提升母豬數量,逐步落實年底能繁母豬增加至140萬頭的留種計劃。公司現有高質量能繁母豬超110萬頭,后備母豬充足。如果后續行情持續變好,公司也有可能進一步加快實現能繁母豬存欄量目標的速度。母豬質量方面,嚴抓種場基礎生產管理,目前公司育種體系恢復正常,供種能力顯著增強,核心技術指標質量均得到進一步提升。分娩率提升至80%以上,處于逐步提升階段;窩均健仔數連月提升,至5月份已提升至10.8頭以上,連續兩月超過2017年全年平均水平的10.7頭,接近2017年單月最高水平的10.9頭;種場基礎管理進一步加強,產保死淘率逐月下降,相比3月份的10%左右,5月份已降至8%以下,接近非瘟前水平;年初以來,PSY穩步提升至20左右;豬苗生產成本持續下降,5月份豬苗生產成本已降至390元/頭左右,相比1月份下降超60元/頭,下降幅度明顯。面對逐步恢復正常的養豬業,公司整體上下干部員工充滿信心和干勁。(2)肉豬生產質量提升二季度以來,公司豬場和肉豬服務部嚴格抓好各項基礎管理,夯實生產基礎,密集開展雨季防汛防非、防暑降溫等專項行動,最大程度減少損失、增加效益,成效顯著。目前公司豬業生產秩序穩定,成績總體向好,疫病發病量和發病率均明顯降低,肉豬生產質量持續提升。同時,公司持續落實降本增效專項行動,通過通報排名、宣傳標桿、分享經驗、幫扶賦能等措施,鼓勵全員參與降本增效,奮勇爭先,效果凸顯。5月份肉豬上市率穩中有升,提升至89%左右(大致對應6個月前投苗仔豬的上市率);料肉比與仔豬質量、肉豬生產模式和飼料營養配方等因素息息相關,5月份料肉比已降至2.8以下,為2020年以來首月低于2.8;年初以來,委托代養費較為穩定,平均為200元/頭左右;相比年初,肉豬存欄量也穩中有升,為公司實現出欄目標打下堅實的基礎。(3)養豬成本下降趨勢略超預期公司通過多種方式,持續控制養豬成本,4月份和5月份成本控制略超公司目標和預期。公司進一步發揮集采和高效協同優勢,加強原料采購與配方技術聯動,控制飼料成本上漲速度和幅度,控制效果較好。在飼料成本價格大幅上升的背景下,公司4月和5月養豬綜合成本相比一季度仍呈逐月下降的趨勢,5月份已降至8.5元/斤左右,成本下降幅度略超公司預期,前期降本增效專項活動效果有所顯現。公司5月份共5家三級公司成本控制在8元/斤以下。公司表現優秀的養豬三級公司,4月和5月綜合成本低至7.5元/斤。由于區域存在差異,目前整體上南方比北方區域成本更有優勢,但均已進步明顯,后續北方下降趨勢會更加明顯。總體而言,公司養豬業務整體生產經營穩步恢復,各項指標逐步提升,大生產保持穩定。目前公司聚焦于基礎管理,落實好春夏轉季、南方雨季和防暑降溫工作,切實保障大生產穩定和成績提升。2.禽業競爭力進一步增強(1)生產成績優異且穩中有升二季度以來,養禽業務重點落實防暑降溫、料量監控、轉季飼養管理、環控管理等關鍵環節的管理,生產成績持續保持穩定,核心生產成績指標連續多月處于公司歷史高位水平。4月份和5月份,公司肉雞上市率穩定在95%左右。同時,公司加強優化飼料營養配方,料肉比相比年初進一步下降,4月份和5月份料肉比達2.85。總體生產指標在行業中競爭優勢明顯。(2)養禽成本保持行業優勢地位年初以來,飼料原料價格大幅上漲。二季度以來,公司繼續做好肉雞生產管理,聚焦降本增效,在相比2021年12月份毛雞出欄成本中單斤飼料成本上漲了近0.3元的背景下,5月份毛雞出欄成本仍控制在低于6.7元/斤,成本控制在行業中保持優勢地位,行業競爭力進一步增強。(3)聚焦經營提業績在營銷端,根據市場行情變化,公司及時調整銷售計劃,踏準市場節奏,經營效果良好;同時,借助自建商城平臺開展競價銷售,并積極拓展新營銷渠道,確保銷售暢通,最大化提升業績。(四)資金及現金流管理公司始終堅持穩健運營,統籌做好資金預測與融資管理,保存資金實力,為穩定生產經營提供充足的資金保障。目前公司庫存資金充裕,近期收到第三期限制性股票激勵計劃首次授予認購款近10億元,為公司提供更多的發展資金。5月底公司庫存資金規模超110億元。除此之外,公司還有幾十億規模可隨時變現的財務性投資項目。同時,公司5月份總現金流轉正,為下階段增加種豬和肉豬存欄量提供資金支持。總體而言,目前公司資金壓力較小,公司有充足的信心和實力度過行業低迷周期,迎來周期反轉,實現公司持續健康發展。二、Q&A(一)雞豬綜合1.請問近期雨季對公司生產經營有無影響?答:公司前期已提前落實好春夏轉季、南方雨季和防暑降溫等專項工作,相關工作取得成效。目前僅小部分地區受到一些影響,但總體影響不大,未出現重大損失情況,整體處于可控范圍內。(二)養豬業務1.請問公司的養豬綜合成本口徑包含了哪些內容?答:根據包含項目的不同,公司養豬成本主要有直接成本、完全成本和綜合成本三個口徑。直接成本=豬苗成本+飼料成本+藥物成本+養戶飼養費,完全成本=直接成本+費用,綜合成本=完全成本+其他盈虧,其中其他盈虧主要為母豬死淘成本、相關計提事項等幾項內容。未來公司將主要采用綜合成本概念,與投資者進行溝通,便于對比和分析。特提醒投資者注意。2.請問年初至今,公司是否有大量外購仔豬?答:公司目前育種體系完善,供種能力較強,自產仔豬可以滿足現階段的發展所需。公司未做統一外購仔豬安排,不同下屬單位仔豬供應情況不一、區域差異較大。公司下屬單位以使用自產豬苗為主,以效益最大化為前提,根據自產仔豬數量、現有育肥能力、公司資金管控、當地市場仔豬價格和質量、未來行情判斷等因素,自主、靈活、適當做出是否外購仔豬的決策。一季度期間,市場仔豬價格較低,公司部分下屬單位外購少量仔豬,整體上規模不大,預計對公司未來養豬成本和業績影響較小。3.請問公司明年的肉豬出欄規劃為多少?公司將如何實現增量計劃?答:公司今年的出欄目標為1800萬頭左右,明年考慮在今年出欄量的基礎上,再增加800-1000萬頭。當然,公司也會綜合考慮市場行情等因素,及時調整出欄規劃。目前公司豬場產能和育肥飼養能力充足,可以滿足公司明年的出欄規劃目標,暫不需要大規模固定資產投資,主要資本開支為增加種豬和肉豬等生物資產存欄量。待未來產能無法滿足產量規劃時,再提前去投資建設。公司將主要通過以下方式實現增量計劃:首先,強抓后備豬管理,提升能繁母豬數量。公司初步規劃今年年底能繁母豬數量增至140萬頭左右,目前相關留種計劃正在逐季落實。如果行情持續變好,公司也有可能進一步增加能繁母豬數量;其次,提高母豬質量,嚴抓種場基礎生產管理,進一步增強供種能力,提升生產成績;第三,做好肉豬養殖基礎管理,夯實生產基礎,提高肉豬上市率,進而增加出欄量。4.請問公司未來發展是否會遇到飼養能力的制約?如是,公司將如何解決?答:未來公司需要擴大規模時,可能會受到飼養能力的制約。公司原規劃未來新增飼養能力均采用“公司+現代養殖小區+農戶”的經營方式進行增加。近期公司重新研究規劃,決定公司未來新增飼養能力以“公司+現代養殖小區+農戶”為主,以適當發展優質、規模較大的合作農戶為輔。5.請問公司目前養豬業務“公司+現代養殖小區+農戶”模式運營如何?答:“公司+現代養殖小區+農戶”模式最早于2017年在養禽業務開始探索,經過不斷實踐,后推廣至養豬業務并大力發展。由于公司養豬養殖小區運營時間不長,且公司前期專注于非洲豬瘟疫情等疫病的防控,對養殖小區的運作管理未達到理想最佳狀態,整體管理處于逐步完善提升的過程,成本和效率優勢尚未充分發揮。目前非洲豬瘟疫情防控處于成熟階段,公司有更多的精力,研究和解決養殖小區存在的問題。近期公司已組織多場專題會議,不斷總結經驗,優化梳理養殖小區的管理流程,繼續探索和完善養殖小區管理模式與體系,提高管控能力和水平,發揮出應有的成本和效率優勢。6.請問公司自建的養殖小區年上市單頭產能固定資產投資標準為多少?“公司+現代養殖小區+農戶”模式和自繁自養模式成本對比如何?答:根據公司養殖小區建設標準,標準的單個養殖小區設計年出欄規模約6萬頭肉豬,年上市單頭肉豬固定資產投資約800元,相當于單個欄位固定資產投資約1600元(按一年上市兩批測算)。公司也會結合具體項目所在區域氣候、生產模式、建筑材料質量標準和市場行情等實際情況進行適當調整。關于經營模式差異,公司始終認為,每種模式都有各自的優缺點,防控疫情保證大生產穩定、做好生產管理才是降低成本、獲取利潤的基礎和關鍵。7.請問公司對于豬周期如何判斷?公司是否會根據短期豬價變化,大幅調整生產計劃和生產節奏?答:近期豬價有所上漲,逐步進入豬周期右側通道中,初步判斷明年豬價可能會有所好轉。公司始終堅持穩健生產,不賭行情,按照既定的生產規劃,均衡組織安排生產,合理安排投苗和出欄銷售節奏。除非逢大型節假日出欄節奏有所調整外,其他時間很少刻意采用壓欄或提前出欄策略調整出欄節奏。8.請問公司對下半年豬價如何判斷?答:今年3月份豬價開啟了新一輪上漲周期,但今年豬周期完全反轉,直接進入單邊上漲周期的可能性較小,還需要時間驗證。原因在于前期產能去化相對溫和,且根據農業農村部的數據來看,全國能繁母豬數量去化有限,深度虧損期較短且不連續。預計下半年豬價總體震蕩上升,以季節性反彈為主,具體豬價到何種位置,還需要綜合分析供給和需求的變化。以上為現階段根據已有信息進行的分析,僅供參考,具體下半年豬價高低,無法精確判斷,請廣大投資者注意投資風險。(三)養雞業務1.請問公司如何看待下半年黃羽雞行情?答:自4月底以來,黃羽雞市場行情持續好轉,根據新牧網數據顯示,中速雞由4月27日的6元/斤提升至6月17日的8元/斤,漲幅超30%。按照往年經驗來看,雞肉消費下半年強于上半年。根據多方機構預測,本輪雞周期行業產能已充分去化,現已開啟上行通道,預計下半年雞價有所好轉,公司養禽業務能夠實現正常合理的收益。2.現在預制菜市場火爆,請問公司是否有布局預制菜業務?目前發展如何?銷售渠道主要面向B端還是C端?答:早在2004年,公司便依托旗下子公司——溫氏佳味,探索食品業務轉型升級和產業鏈延伸工作,主營熟制菜肴、預制菜肴兩大類產品。目前溫氏佳味菜肴產品產能約達4萬噸/年,年營收約4億元左右。目前公司已研發出整禽制品、菜肴制品、調理制品、腌臘制品、湯制品、休閑制品和蛋制品等七大優質產品品類,預制菜板塊發展勢頭良好。2021年,針對預制菜業務,公司在設備升級和產品研發方面進一步加大投入,研發出胡椒豬肚雞湯、椰子雞湯、法式烤雞、靈魂烤雞、口水雞、手撕雞、紅燒乳鴿、梅菜扣肉、蒜香小排和臘番鴨等數十種兼具美味與營養的預制菜產品。2021年,公司銷售預