徑流資本,Global Asset Management,Sequoia China Equity Partners,UBS

1、2022年管網的業務情況如何?公司預計2023年的管網業務怎么樣?

答:2022年天然氣長輸管線的落地項目不多,壓縮機項目的推進比較慢,公司在這一領域依然保持龍頭地位但業績總額一般。對于2023年,公司有比較高的期待,目前已知的西三線中段、西四線首段、川氣東送二線對干氣密封和閥門的需求都比較大,只要落地項目多,公司和新地佩爾今年在該領域的業績應該不錯。

2、優泰科和新地佩爾業務情況和公司對其未來發展的期望?

答:優泰科2022年上半年受疫情影響大,下半年業績雖然有所恢復但全年成績并不理想,今年應該會恢復至正常成長趨勢。優泰科主營橡塑密封,拓寬了公司的產品線和公司發展的市場容量,公司對優泰科進入高端工程機械領域寄予厚望。材料的性能對橡塑密封至關重要,所以優泰科在2020年參股投資了普力密封,普力密封的材料研發工作進展很順利,其生產的密封材料的性能測試結果達到國際水平,多套密封產品已在多家企業開始使用,目前反饋效果良好,沒有出現問題。普力密封的材料推廣如果順利,能夠為優泰科進入高端工程機械領域提供強大的助力。

新地佩爾2022年全年的成績亮眼,收入創新高,處于快速發展階段。閥門品類繁多,新地佩爾的產品和業務覆蓋面還比較窄,未來會大力拓寬業務覆蓋面,進一步提升市場空間。公司對新地佩爾的研發也非常看好,新地佩爾的研發團隊整體比較年輕,技術能力強,不過由于新地佩爾地處自貢,人才招攬比較困難,公司會在成都等地幫助新地佩爾招聘高端人才、增加人才儲備。另外,新地佩爾也正在建設新的生產園區,其中包括一個國內先進水平的閥門測試平臺,閥門測試平臺建設完成后將極大提高新地佩爾的研發水平和研發效率。

3、新地佩爾的產品毛利率波動為什么比較明顯?

答:新地佩爾的產品毛利率波動比較明顯主要是市場競爭帶來的結果。新地佩爾主營的特種閥門是一種設備,在新地佩爾的業務覆蓋面還不夠廣的情況下,單個訂單的毛利率對新地佩爾一定時期的毛利率影響會比較明顯,單個訂單的毛利率則和該項目的市場競爭情況密切相關。

4、公司核電密封在增量市場和存量市場的市場占有率情況?未來存量市場的市占率能否提升?

答:公司目前核電密封的業務主要在增量市場,其中核主泵機械密封業績剛起步,核二三級泵和常規島機械密封的市場占有率比較高。目前公司在核電密封存量市場的業務較少,但隨著核電領域進口替代進程的推進,公司已取得不少存量業務的試用訂單,只要公司產品試用順利,隨著試用結束,公司核電密封存量市場的市占率有望快速提升。5、公司國際業務情況如何?優泰科國際業務體量大么?

答:公司在國際市場的業務主要是石化領域的增量市場業務,基本是配套“一帶一路”發展中國家的新建項目。在公司多年的持續投入下,公司在國際市場的品牌影響力已經顯著提升,近兩年國際業務發展迅速,尤其是2022年國際業務訂單創新高,公司也對2023年國際業務充滿信心。優泰科的國際業務占其自身業務量約20%,但從公司合并報表的范圍來看,優泰科的國際業務體量比較小。