浙商證券,銀華基金,晉達基金,博時基金

1、是否能夠通過直接替代來提升存量市場的市場占有率?答:對公司而言,保持和提升存量市場占有率最好的方式仍然是堅決貫徹“通過主機占領終端”的市場策略,直接在存量市場進行替代是比較困難的。因為通常情況下,只要密封產品的使用沒有出現重大問題,終端客戶更換密封產品供應商的可能性較低。這主要是因為密封產品價值量在項目總投資額中的占比較低,而機械密封又屬于關鍵基礎件,對裝置的安全起到很大的作用,所以只要產品運行穩定,終端客戶通常不會更換密封產品供應商。隨著國產化的推進,我們在存量市場上替代國外產品這種情況在近兩年有所增加。但是公司提升存量市場市占率的主要途徑仍是通過增量市場占領存量市場。2、“雙碳”對公司的影響大嗎?公司在核電領域、天然氣管線領域和國際市場情況如何?答:隨著經濟的發展與社會的進步,對能源的總需求量會越來越大,“碳達峰”與“碳中和”目標并不是限制能源行業的發展,而是不斷優化能源結構以達到降碳目的。公司產品面向的是能源行業,并非只是化石能源領域。并且,在公司目前主要市場之一的石化領域,雖然“碳達峰”與“碳中和”目標將會對煉油行業有所影響,但乙烯等國內存在明顯缺口的化工項目則未必。據公司所知,國內乙烯、芳烴等化工原料依然有相當比例在依賴進口,未來3~5年將有超過30套百萬噸乙烯裝置將會建設,并且我國在精細化工領域依然落后于發達國家,未來精細化工領域的發展潛力很大。從中長期來看,公司認為“碳達峰”與“碳中和”目標不會對公司造成太大影響,反而有可能在新能源領域的密封產品市場為公司帶來更多的市場機遇。核電屬于清潔能源,將會在未來能源結構的調整中扮演重要角色。在核電密封市場,除伊格爾博格曼、約翰克蘭等國外企業,公司基本沒有其他國內競爭對手。在進口替代的大背景下,公司也正在全面推進核電領域的進口替代工作。目前公司核電密封的在手訂單非常不錯,多個項目也在有序進行中。天然氣管線領域方面,“十四五”期間,國家管網公司初步規劃新建管道超2.5萬公里,平均每年新增5000-6000公里管網里程。近兩年公司及新地佩爾的產品在天然氣長輸管線領域的增量市場占有率較石化領域更高,明年應該也能繼續保持不錯的市場占有率。國際市場業務是公司業務組成的重要板塊,也是公司獲得更大市場空間的重要途徑。公司已布局國際市場多年,通過積極參加各種國際展覽、學術交流活動以及企業交流不斷提升國際影響力,國際業務的發展整體進程比較順利,取得了一定階段性的成果。國際市場的新項目主要集中在發展中國家,公司的國際市場訂單也基本在發展中國家。公司國際市場的初期發展主要跟隨“一帶一路”倡議,配套“一帶一路”項目。同時,公司也在不斷擴充國際業務團隊,主動挖掘有潛力的發展中國家市場。另外,公司也在持續深化與國際著名主機廠的合作,已有明顯突破,比如上半年完成西門子百萬噸乙烯三機的配套、完成埃利奧特盛虹項目等重要訂單的發貨、與埃利奧特簽訂首個干氣密封本體配套訂單并正在參與其多個海外項目的交流及詢價。公司也在加強與終端客戶的交流與合作。3、公司的并購發展理念和計劃。答:公司認為收購是一項高風險投資,公司選擇的標的需要有充分的戰略意義與戰略價值,具有以下特點:(1)業務處于公司的戰略框架中;(2)與公司具有高度協同效應;(3)企業層次及產品層次與公司相近,同時企業文化和發展理念與公司契合或具備契合的潛力,擁有一支具有拼搏與奮斗精神、積極進取的團隊。除了標的選擇與交易,公司認為整合是更重要的工作,只有完成深度整合才能真正發揮收購為公司發展帶來的作用,公司會對標的進行團隊、管理、業務等多方面的整合,將收購標的融入公司整體的發展之中,才能最大化發揮收購的作用。通過幾年的發展,公司積累了不少并購整合經驗,逐漸建立了一套有效的收購整合方案。公司也一直在有針對性地學習國內外優秀公司的并購邏輯,并結合公司情況加以有效利用。