易方達,清和泉,信達證券

1、公司的免熱處理合金材料的市場開發進度如何?答:公司的免熱處理合金于2020年申報國家發明專利,并榮獲鈴軒獎的“前瞻類新材料優秀獎”,打破了國外在該領域的產品壟斷和技術封鎖。同年實現了在某國際高端品牌新能源汽車電池包箱體及托盤支架加強板結構件上的應用,獲得電池包箱體及支架加強板材料的獨家供應資質。2021年,公司的免熱處理合金分別完成了兩家新能源汽車及傳統汽車后縱梁、后地板、電池包等項目的前期驗證和推進。2022年2月,公司被國內某新能源車企選定為150KWh免熱電池包下箱體(低壓鑄造)材料唯一供應商,后期同步驗證100KWh真空壓鑄免熱電池包下箱體。目前,公司已與文燦集團股份有限公司簽署了《戰略合作框架協議》,在新能源汽車的大型一體化車身結構件、一體化鑄造電池盒箱體等產品的材料開發和工藝應用領域建立了戰略合作關系;同時,憑借豐富的新能源汽車客戶資源,公司已與多家下游整車廠及壓鑄廠展開了合作,持續加快免熱處理合金的市場推廣和量產進程。2、公司免熱處理合金在海外應用有哪些優勢和基礎?答:公司通過材料成分配比、工藝路線設計、性能指標設定、工藝過程保障等方面綜合調控,使得公司的免熱處理合金在抗拉強度、屈服強度和延伸率等方面表現出了良好且均衡的機械性能,在保持高強度和良好鑄造性能的基礎上,延伸率較傳統壓鑄材料提升了5倍以上,能夠更好的應用于高強、高韌、超大型一體化壓鑄零部件的生產。公司的免熱處理合金相較于國外同類產品擁有綜合的優異性能表現,解決了國外產品因硅含量較低導致的流動性較差而造成的后續一體化壓鑄零部件報廢率較高的問題。同時,公司采用了獨特的低Mo變質技術,Mo含量僅為國際同類變質含量的1/5-1/7,解決了一體化過程中的偏稀性問題,同時較國外同類材料價格可降低15%-20%,進一步提升了國產材料的國際市場競爭力。除此之外,為保證公司免熱合金材料在下全球市場的順利應用,公司已完成了《鋁合金機構件專利風險檢索分析(FTO)報告》,公司的免熱合金專利通過篩選、比對、分析國內外相關領域專利448件,確定公司技術方案均未落入上述專利的保護范圍,進一步保證了公司免熱處理合金技術在全球范圍內的自由使用和開發,并使通過該技術生產的產品投入市場時能夠受到保護,為未來大規模的應用打下堅實基礎。3、公司目前的新能源客戶有哪些,涉及到哪些產品?答:公司深耕鋁合金及鋁合金輕量化產品近40年,持續推進“以鋁代鋼”的輕量化產品在新能源汽車上的應用,公司的鋁合金車輪已為蔚來、理想、小鵬、威馬、華人運通及牛創等多家新能源車企配套服務,并完成了比亞迪某新能源車型的項目定點和某國際頭部新能源車企的工廠認證;同時公司的鑄造鋁合金材料也是蔚來、小鵬、比亞迪等新能源車企的二級供應商。良好的新能源客戶基礎,也為公司的免熱處理合金以及鋰鈉電池新材料的市場推廣奠定了堅實的基礎,將助力公司進一步豐富新能源汽車配套產品的種類,實現公司產品與新能源汽車的全產品、全系列合作。4、在宏觀經濟形勢以及外圍市場不利因素影響下,公司如何保證收入和利潤雙增長的?答:在宏觀經濟形勢以及外圍市場的不利因素影響下,公司克服了外界壓力,保持了收入和利潤的雙增長,實現營業收入、扣除股權激勵歸母凈利100.52億元、3.23億元,同比分別增長16%和17.13%。二季度下游汽車產業鏈的疫情防控停產對公司鑄造鋁合金和鋁合金車輪產品銷量產生了一定影響,但功能中間合金業務因應用行業比較分散,因此影響較小。盈利方面,因功能中間合金業務板塊的高端晶粒細化劑、航空航天級特種中間合金等高端產品銷量的逐步提升;鋁合金車輪板塊的產品材料成本和海運費聯動等報價模式的調整、車輪出口業務的穩定發展、內外鋁價正掛以及美元升值等諸多有利因素,有效的對沖了疫情對公司業績的影響,使得公司第二季度利潤環比增長,公司Q2實現扣除股權激勵歸母凈利1.8億元,環比分別增長26.15%,實現了連續三個季度的環比增長。5、請介紹一下公司本次發行可轉債幕投項目情況?答:公司擬發行可轉債募集資金總額不超過15.8億元,募集資金凈額擬投資于山東立中新能源鋰電新材料項目(一期)、墨西哥立中年產360萬只超輕量化鋁合金車輪項目以及免熱處理、高導熱、高導電材料研發中心項目。公司山東新能源鋰電新材料項目(一期)總投資金額7.63億元,擬投入募資金額5億元,建設期為2年,經保守測算,稅后內部收益率為32.34%,稅后投資回收期(含建設期)為5.14年,達產后凈利潤為32,932萬元/年,經濟效益良好,該項目已于2021年7月注冊成立,能評、安評和環評均已獲得正式批復,并已成功申請了省重點項目,目前項目已開始施工建設,主要生產設備已簽訂采購合同,訂單業務已開始洽談。公司墨西哥鋁合金車輪項目總投資金額11.56億元,擬投入募資金額6億元,建設期2年,據公司保守測算稅后內部收益率為12.88%,稅后投資回收期(含建設期)為9.97年,達產后凈利潤為1.49億元/年,目前該項目已取得項目用地土地使用權證以及墨西哥當地項目建設所需相關審批文件。公司免熱處理等材料研發中心項目建成后將以鋁合金鑄造工藝為基礎,推動免熱鋁合金、高硅鋁彌散復合新材料、高導熱及高導電鋁合金技術的不斷創新,打破國外在該領域的產品壟斷和技術封鎖,實現新型鋁合金材料的國產化,為公司業務的進一步發展提供新的突破口。本次可轉債募集資金均用于公司主營業務,伴隨募集資金的投入及投資項目的建成達產,有利于公司完善產業鏈條,在立足現有業務的基礎上實現公司產業縱深布局,降低財務費用,提高公司主營業務盈利能力,提升公司可持續發展能力。