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一、公司高管介紹2022年上半年度財務數據及整體經營情況從收入來看,200G和400G等高端產品占公司總出貨比重約70%;從毛利來看,上半年毛利率達27%,相比去年同期大幅提升約2個點;從歸母凈利潤角度來看,上半年實現4.9億,同比增長42%;從現金流來看,經營性現金流上半年實現12億,資產周轉情況逐步改善。匯率影響帶來的毛利提升在0.5個點左右,毛利提升主要還是靠高端產品的比重不斷增加、產品降本和經營效率提升帶來的業務層面的改善。受益于海外數據中心客戶對200G和400G上量的需求。這兩塊產品是上半年公司業績驅動的重要動力。作為全球光模塊主力供應商,公司在數據中心市場取得了較高的份額,充分發揮技術、產能和交付能力的優勢,積極滿足客戶的需求。200G和400G光模塊,無論單價還是毛利,在行業里都屬于相對高端的產品,也有利于提升公司的收入和毛利率水平。展望下半年,公司在手訂單比較充足,海外客戶對400G/200G的需求依然旺盛,并將開始產生對800G的需求和訂單,且下半年并未出現海外客戶砍單的情況,預計三季度公司收入會進一步增長。二、投資者與公司高管的問答環節Q1:公司在激光雷達業務上有哪些競爭優勢,成本和價格等情況介紹一下?由于光模塊和激光雷達在底層技術上的共通性,我們把在光模塊領域積累的技術、工藝、供應鏈采購規模和產能等方面的優勢復用在激光雷達業務上。公司目前的定位是做激光雷達的OEM與ODM業務,未涉及整機開發。公司正在開發幾款激光雷達中比較核心的發射端光學模組,價值量比較高,并已拿到了一些客戶的合同。公司的優勢在于:一是利用光模塊積累的技術與工藝,協助客戶提升激光雷達中光學模組的性能;二是復用自身的供應鏈,在EEL/VCSEL激光器、電芯片、無源光學器件等關鍵原材料方面利用旭創的規模采購優勢,來幫助客戶降低BOM成本;三是在制造和產能方面,我們可以充分利用現有產能,不需要投入新的設備即可協助客戶提升大規模交付能力。關于具體的產品類型及價格,我們由于和客戶簽署了保密協議,尚不方便透露。相信隨著激光雷達的逐步上量和開發更多的客戶,會為公司帶來這塊收入的增長。Q2:在產量小于銷售量的背景下,存貨大幅增長的原因?A:上半年存貨比去年增長4個億左右,主要是原材料的增長導致,而產量和銷量都是對于產成品而言的。Q3:明年海外客戶會比較多的導入400G硅光方案,如何展望硅光?A:400G方面,公司已在今年一季度末向海外客戶送樣了搭載公司自主研發的硅光芯片的400G硅光模塊,預計明年400G硅光模塊會逐步量產出貨。800G方面,明年的早期需求仍將采用傳統方案,但800G硅光方案也已向海外客戶送樣測試了。預計硅光滲透率是個逐步提升的過程,且不會實現對傳統方案的全面替代。公司已在硅光芯片設計、foundry流片、硅光模塊封裝測試等環節做好了量產的準備。Q4:明年800G逐漸上量的話,會不會超過400G的收入?A:預計明年800G暫時還不會超過400G的收入規模。Q5:去年海外市場占收入比重為75%,今年上半年海外收入超過85%,展望下今年下半年海外市場收入展望如何?A:這反映出海外市場和國內市場的不同的增速情況,海外市場因200G/400G需求多、收入增長較快,而同期國內市場需求增速放緩或下滑,兩個市場之間的差異有所擴大。但國內市場需求未來仍非常看好,由于公司在國內市場也具有較強競爭力,一旦國內市場需求恢復增長,公司的國內收入占營收比例也會起來。Q6:國內數通市場需求稍微下調,明年來看有沒有什么指引?國內電信市場包括GPON,利潤率如何展望?A:國內數通需求在今年下半年有所下降,關于明年的情況我們需要等待今年末或明年一季度的招標信息。預計隨數據流量增長以及基于5G新的應用技術成熟,國內云計算數據中心市場會回暖。另外,國內的接入網市場和數據中心互聯(DCI)的需求預計在未來幾年保持持續增長。但接入網產品的毛利并不高。Q7:在40G和100G時代,客戶對產品的選擇近乎一致,而在200G、400G和800G階段客戶為什么會產生對不同速率選擇上的分歧?A:在過去,客戶從10G、40G到100G的技術迭代升級的步調相對一致,但從100G向上升級,不同客戶產生了需求的差異。有些客戶選擇從100G直升至400G,有些選擇200G作為過渡。主要原因在于不同客戶自身的流量、業務量、技術路徑選擇、網絡設計與數據處理能力規劃等因素有關。Q8:明年數據中心客戶資本開支是否會放緩到10%左右?A:我們無法提前獲知客戶明年的資本開支規劃,客戶只會在發布財報后對外披露資本開支指引。但目前看到客戶對高端光模塊的需求仍在持續,且會在明年產生對800G的新需求。Q9:激光雷達產品需要通過哪些認證,現在認證進度如何?A:公司正在做IATF車規級認證,預計到明年完成認證,目前不影響公司和現有客戶的合作。Q10:看到今晚的公告,管理層對新加坡子公司增資是怎樣的考慮?A:預計未來幾年海外市場的需求仍將進一步增長,作為全球主力供應商,公司須在海外擁有較高的產能和交付能力以滿足海外客戶需求。本次公司管理層對新加坡子公司的增資,有利于充分調動積極性,投入更多精力提高海外產能和海外交付能力,從而加速推進公司國際化布局,繼續保持在海外光模塊市場的競爭力和份額。三、會議結束