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本次調研以電話會的方式舉行,交流中,董事長李總總結了公司2022年經營情況并就投資者的提問進行了解答。具體內容如下:

感謝各位關注利亞德,我們昨晚發布了年報,去年總體來說壓力還是比較大,一年沒怎么出過差,好多銷售也出不了門,導致業務開展受到限制。好在這種極端情況過去了,我們也很慶幸挺過了最難的階段,所以對今年及往后還是充滿信心和希望的。

去年的情況我們在報告里披露了,整個顯示板塊還是有所增長,最慘的是文旅夜游,訂單下降了60%多,有比較大的虧損。如果文旅夜游不虧損的話,公司盈利情況還是會相當不錯的,所以企業到一定規模之后也是受大勢的影響。

去年一年我們做了很多有意義的事,像2022年年初,公司為冬奧會開閉幕式現場提供定制化的LED顯示解決方案就非常成功,對企業的知名度和品牌做出了很大的貢獻,對于整個行業都產生了比較大的好的影響;研發方面,公司下的功夫也很大,包括Micro LED新產品、會議一體機、戶外小間距、電影屏等,去年是我們研發成果的一個豐收之年,為今后的發展打下了堅實的基礎;去年我們在海外的工廠產能翻倍,也為今后應對貿易戰提供了保障,為未來海外市場的爆發提供了支撐。

國內顯示板塊全年的恢復確定性是比較大的,但恢復的力度我們還在觀察,現在兩會之后各地開始以經濟建設為中心全面的啟動了各方面的工作,我們的基本邏輯是中國數字經濟去年占到了40%的GDP,今年還會進一步提升。數字經濟的最終成果理論上通過顯示才能把最終成果展現在人民面前,所以對顯示板塊總體是一個大的宏觀利好。所以像智慧城市建設、大數據可視化,以及現在的視頻會議,電影市場都慢慢開始恢復,尤其是我認為在戶外小間距方面,我們去年打下了很好的基礎,今年這個市場應該會有比較好的發展。

我們認為在去年最困難的時候過去之后,今年會全面向好,我們定的目標也比較高,今年我們上上下下對整個形勢還是看好的,信心也比較足。顯示行業的整合一定要提一下,去年MicroLED和COB起來之后,行業的門檻進一步提高,一般的企業通過這次洗牌基本洗出去了,剩下以上市公司為主的頭部企業在這里唱主角,利亞德作為行業的龍頭企業應該是受益者之一。所以我們認為一個是行業比較興旺,一個是行業的集中度開始大幅度提高,這樣對上市公司頭部企業應該是非常有利的。

另外是文旅夜游,國家政策、地方經濟現在在城市更新改造、夜間經濟方面的需求大量的起來,現在的信息量非常大,這一塊我們有選擇性的做一些高質量的文旅夜游項目實現一定的復蘇,至少不會拉整個集團的后腿。

強調一下元宇宙和虛擬現實板塊,國內業務我們整合之后實現高速增長是大概率事件,這個業務在國內利亞德是布局比較早且有核心技術的公司,我們在元宇宙的XR虛拍方面也做了很多成功案例。數字人制作技術方面,品牌、制作內容都有很多的積累,包括動捕技術的應用也非常廣,工業、醫療、教育等各行各業的應用在普及,另外元宇宙體驗館這一塊我們也做了大量的布局,今年開始在啟動運作,這個應該大有作為,我們非常有信心。

國外顯示板塊去年的情況也不錯,除了產能在增加,亞非拉的布局也在加大力度。所以應該說整個形勢比較好,我們一定會抓住機遇順勢而上,不辜負投資者對我們利亞德的期望。

謝謝大家,我先簡單講這些,聽聽大家需要了解哪些情況我再來解答。

1、展望未來三年公司的發展策略,面對多樣的跨界對手,我們如何持續維持競爭力呢?

答:我們認為整個顯示板塊,尤其是Micro LED時代來臨之后,短期內是一個通吃的行業,小間距把原來的DLP拼墻替代掉了,把一部分液晶拼墻也取代掉了,現在LED會議一體機在取代投影,在電影院取代投影,所以我們LED顯示披荊斬棘,不斷替代其他傳統的顯示產品,目前為止還沒有發現能夠取代MicroLED的產品。我們以ToB為主,未來會走到To C,現在像電影院和會議室產品已經接近于To C的方向,在MicroLED性價比不斷提升的情況下,LED顯示產品不斷取代各項傳統原有的顯示產品,這個趨勢在未來3-5年內是非常確定的,所以對LED顯示產品,尤其是Micro LED領域我們在加大研發,不斷的取得突破,現在在性價比、良品率方面都取得重大突破,這將進一步推動公司LED顯示業務的發展。

所以未來三五年內我認為LED的顯示,尤其是Micro LED顯示應該是作為一個主流顯示產品,不斷的在各個領域、各行各業取代原有傳統的顯示產品的階段。同時應用范圍也在不斷擴大,教育信息化,會議一體機、電影、XR、戶外廣告牌等等,這些市場都具有巨大的市場前景,我們會加大研發,同時把產能充分發揮出效益,我們的目標是不斷的擴大應用范圍,不斷完善我們的產業鏈,不斷的增加我們的市場占有率,這是我們未來三到五年的方向。

同時我們在文旅夜游方面順勢而為,更重要的是在元宇宙、虛擬現實方面,利亞德有先進技術,利亞德作為行業頭部企業,也會占住發展的先機,實現快速發展。我們原則上不做其他方面跟主業無關的投資,仍然將圍繞著顯示和元宇宙、虛擬現實的方向不斷去擴大應用、提高占有率,實現利亞德穩健的發展。

2、關于文旅夜游項目經過2018年去杠桿,及過去三年整體環境影響,其商業模式的變化以及公司的發展思路,包括今年政府支付能力情況麻煩您介紹下?

答:文旅夜游原來對我們公司貢獻確實比較大,營收占比比較高,所以利亞德一度被打上了工程公司的標簽,但2018年去杠桿及過去3年的情況對這個業務板塊也是壞事變好事,實際上現在這個板塊的占比越來越低,去年不到10%。我們理解最大的困難還是政府的支付能力的問題,很多文旅夜游項目是以政府為主,對公司產生了一些壓力,主要是合同資產和預收款的壓力,我們也是充分認識到這一點,一是對原有的應收款進行催收,減少應收款的量;二是對今后的發展選擇性的做,對付款比較好的地區的項目我們做一些承接,對于一些有應收款風險的地區的項目我們基本不做。所以這一塊我們讓他穩健的發展,能夠順勢而為,抓住一些比較好的機遇發展起來。

3、對于小間距和MicroLED未來的增長潛力以及公司的布局情況?

答:小間距是利亞德原創的,從2010年發明之后,2011、2012年開始推向市場,從一個很小的基本沒有的市場擴大到幾百億的市場空間我們也覺得很榮幸,在創新驅動發展方面我們引領了整個行業的進步。從MicroLED的角度來說又是一個新的創新,我們在2020年推出來之后,雖然這兩年有一些波動,但總體趨勢越來越好,尤其是Micro LED的性價比現在已經大幅度提升。MicroLED原來因為價格太高,覆蓋面只有小間距產品的5%以下,現在我們覆蓋了80%多的間距,所以Micro LED真的是一個方興未艾的產品,除了室內的應用,現在戶外也開始覆蓋了,用MicroLED做的戶外小間距性價比特別好,效果也特別好。

我們在Micro LED發展規劃上比較大的投入應該就是在擴充利晶工廠產能,預計2023年達到2000KK/月的水平。從理論上講MicroLED未來是一個通吃的產品,因為Micro LED的特點就是芯片很小,所有LED的顯示產品成本主要取決于芯片的大小,理論上芯片越小,成本越低,現在Micro LED規模還不夠,沒有形成大的規模經濟,所以成本相對來說還是要高一點。但Micro有很多優點,比如亮度高,節能,無毛毛蟲現象等,我們認為Micro LED在可見的三五年內應該會有非常好的一個發展空間,而利亞德在這個領域又是技術領先、產品領先的公司,我們規劃把Micro LED的產量進一步增加,占我們的銷售比例不斷擴大,尤其是向全球市場包括海外市場不斷的推廣,促進MicroLED的快速增長。

4、想請教一下公司需求的問題,海外整體的需求和今年全年的展望怎么樣?

答:我們的需求主要是Micro LED這個產品,以及整個LED的顯示產品的性價比大幅度提升之后,市場不斷擴大,以會議一體機為例,這是一個新型的東西,現在會議一體機開始逐步的用Micro LED來做顯示單元,這個市場非常可觀。再就是教育市場,教育信息化,像教室黑板、階梯教室用MicroLED取代原來的液晶也是一個大趨勢,所以MicroLED和小間距由于性價比不斷提升,價格不斷下降,性能不斷提升,它的應用范圍不斷擴大,這是Micro LED市場增長最重要的原因,所以國內市場的增長還是有一定保障的,國內數字經濟包括智慧城市,大數據可視化的需求,學校需求,會議系統需求都很大大,現在廣告市場也開始慢慢起來,機場、車站,尤其是戶外小間距起來之后,對戶外這塊的需求也會大幅度增加,現在我們也看到了一些苗頭。

再一個方面是海外,利亞德以前銷往海外的產品比較高端,價格相對比較高,隨著技術和產業鏈的成熟,現在我們也調整戰略,調整價格,所以海外的市場有希望加速推進。原來海外業務有一個特點,很多中小企業通過各種不太規范的方式出口,對上市公司頭部企業的出口量造成一些影響,現在這個趨勢得到了扭轉,對大的頭部企業上市公司這邊利好,出口的行業集中度也在提升,再加上海外市場的分布也更加全面,全覆蓋的戰略起來了,原來利亞德在出口方面覆蓋面不廣,而且價格相對偏高,以美國市場為例,我們銷售量挺大,占比也挺高,但主要覆蓋的是中高端市場,對中低端市場沒有怎么覆蓋,所以我們現在也在采取措施使產品覆蓋到各個領域,這樣市占率會提升的比較明顯。

5、請問公司在AI技術上有無相關布局呢?

答:人工智能這塊我們的虛擬動點和德火,包括NP,是人工智能下面一個基礎性的技術,它的應用范圍還是比較廣的。我們在元宇宙的布局里面提到,我們的光學動作捕捉技術在各行業的運用,實際上在人工智能AI領域里面接觸的合作單位特別多,他們很多需要這個技術,所以在這個領域我們通過合作的方式不斷的擴張。我們在AI方面應該說沒有直接的投入,但是以我們的核心技術為基礎,在人工智能領域廣泛的應用,把我們的產品和解決方案不斷得到推廣。

6、請問公司現在MicroLED產品與類似規格的小間距產品的生產成本有多少差異呢?

答:MicroLED現在的成本已經比剛開始退出來的時候下降了很多,所以利亞德不光是能開發好的產品,還能把好產品推廣出去,現在我們MicroLED的價格已經達到了同樣規格小間距里面的金線燈產品的價格。MicroLED的成本由于其使用的芯片小,成本下降空間還是比較大的,而且工藝上良率也不斷在提升,所以說他取代相當大部分的小間距已經成為一個必然。

7、我們把P0.9以下的定義為Micro,今年Micro這邊能有多少的增速?

答:MicroLED是以使用的芯片的尺寸定義的,單邊尺寸低于100微米出來的才能定義為MicroLED,不是以點間距為標準。現在MicroLED的成本下降了很多,性價比得到了提升,另外產品的覆蓋面已經達到了小間距的80%,戶外的小間距產品出來以后又是一個殺手锏,像原來公共場合的一些燈箱會被取代掉,戶外的Micro小間距是利亞德又一個創舉,我挺為公司的研發人員感到自豪和驕傲,確實這個出來之后市場反應特別好,現在需求也很旺盛,所以對MicroLED是一個非常大的利好。

8、去年在B端的收入和政府端收入具體的銷售占比,以及今年我們怎么預期?

答:政府類的項目占我們的比重并不高,首先整個營收結構里面1/3在海外,剩下的60%多里面政府類的項目在20%左右,所以量不是很大。利亞德原來ToG的比重確實高一些,尤其是文旅夜游那一塊,但現在占比已經相當低了。利亞德從To B以后向To C慢慢靠攏,逐漸的讓大家所有的用戶都能直接用得上,也在努力往家庭影院走。包括在元宇宙綜合體驗館也是典型的To C,直接接觸消費者,我們也在向To C朝內容和服務的方面努力,在內容制作、在服務端的比重不斷增加。

9、公司在年報里強調標準化產品比例增多,標準化產品的增多是否帶來盈利能力的提升,或者是對公司周轉率的優化呢?

答:這些年利亞德在產品管理方面還是不夠的,產品的品種太多,我們的存貨比較大其中一個原因就是產品標準化程度不夠,所以這次公司下了很大的決心,砍產品的數量。所以我們集中在標準化方面,我們內部通過考核,比如非標產品加5個點的成本出廠,