鑫翰資本,北京鴻風資產管理有限公司,國新資管,千合資本,北京逸格投資管理有限公司,鴻竹資產,海南果實私募基金管理有限公司,古山投資,博海私募,京港偉業投資,光華私募,亨通偉德投資,恒力股權投資,北京英安私募基金管理有限公司,地澤投資,北京諾昌投資

本次調研以現場參觀和會議的方式舉行,交流中,董秘李總對公司情況做了介紹并回答了投資者的提問。具體內容如下:一、行業發展歷程LED行業在中國的發展大約是90年代啟動的,最初能看到的是單色屏、雙色屏,1998年利亞德在國內首家推出了全彩屏,也是通過全彩屏將業績做到了行業內規模最大。全彩技術成熟后,LED顯示屏的應用開始擴大,從最初鐵路系統到室內外樓體廣告、政府信息發布,以及慢慢過渡到室內其他應用。2010年,公司自主研發出更適合室內應用的小間距LED,這款產品將像素點間距縮小至2.5mm以下,能廣泛用于監控指揮調度以及一些大型會議市場,從2012年正式大規模上市到現在已有10年時間,小間距逐步替代了原來的DLP背投、LCD拼墻等產品的市場,利亞德也始終保持行業龍頭地位,不斷深耕顯示產品的優化和應用場景的拓展。到2020年,LED行業迎來新的發展契機,就是利亞德跟晶電合資成立了MicroLED的量產基地-利晶公司。Micro的概念由來已久,全球做顯示的公司都在沿著這個方向去做研發和投入,原因就在于它可以替代大部分的傳統顯示產品,大到室內外各類顯示屏、小到電視、pad、筆記本,以及車載屏、VR眼鏡、手機手表等所有需要顯示的地方。利晶的成立代表了Micro技術的首次落地,當時我們推出了4款標準2K模組,間距從0.4mm-0.9mm。不同于傳統的LED顯示產品,MicroLED使用的芯片是小于100微米的,同時在工藝上使用了激光巨轉技術。經過將近兩年時間的磨合和提升,今年6月30日,公司發布了Micro黑鉆系列產品,這款產品仍然采用Micro芯片和巨轉方式,但間距從0.9mm拓展到了1.8mm,在提升顯示性能指標的同時也更具性價比,自此,公司的MicroLED和黑鉆系列實現了對室內LED小間距產品80%的覆蓋率,從而滿足不同用戶、不同市場、不同應用場景的各種需求。之后,利亞德會繼續圍繞Micro技術做更多的開發,在扎實現有大屏顯示的基礎上降低產品成本,擴大市場規模,同時向更小尺寸的應用去做延伸。二、利亞德業務發展及規劃利亞德1995年成立以來以LED顯示的研發、生產和應用為主業。2012年上市之后公司通過橫向并購的方式將業務范圍拓展到了文旅夜游和虛擬現實,目的是圍繞應用端客戶的需求做業務的擴充,顯示業務的營收占比從最開始100%到2018年最低的時候是50%左右,剩下的就是其他幾塊業務。但隨著MicroLED研發成功在2019年走出實驗室,LED顯示將迎來新的發展契機,所以公司重新把重心回歸到智能顯示這個業務中,在產業鏈縱向尋求合作,推動Micro實現產業化,加之小間距性價比的提升,應用空間的進一步下沉,從2021年到目前,顯示業務的比重已經恢復到85%左右。2022年開始,公司開啟新的三年戰略周期,對幾個業務板塊也做了新的規劃:一是夯實智能顯示業務,傳統顯示業務以擴大應用市場為目標,采取多品牌、多市場、國內國外雙循環的策略;新型顯示則繼續圍繞MicroLED做技術投入和產業鏈合作,為迎接MicroLED時代大規模應用市場開啟,公司將繼續加大MicroLED技術投入,采用自主研發、合作研發、股權投資等多種方式,不斷突破技術難題,引領全球顯示行業技術創新發展。二是文旅夜游板塊,由于文化旅游和夜游經濟兩塊業務的協同性越來越強,在公司業務中的占比也越來越低,所以將兩者進行合并,在保持產品、設計、資質、服務等優勢的前提下,承接優質項目,探索新的發展方向。三是虛擬現實,這塊我們擁有的是全球領先的光學動作捕捉技術,是元宇宙應用的底層技術。2017年收購美國NP這家公司后,一方面是擴大其硬件產品在國內外的銷售,另一方面是通過國內新設的虛擬動點公司圍繞其硬件做行業解決方案的探索和數字資產的積累。三、投資者提問1、關于Micro的工藝路線您能介紹一下嗎?答:好的,常規LED的生產工藝和流程是將紅綠藍三顆芯片封裝成燈珠,我們從封裝廠購買燈珠,通過SMD設備固晶打線到PCB板上做成顯示模組,最后做出顯示屏。Micro不一樣在于跨過了中間封裝環節,直接將芯片通過轉移設備轉到燈板上,但由于Micro芯片小于100微米太小,單位面積要轉移的量又太大,且容易出現損耗,所以就需要有技術的突破來提高效率和良率,我們就是沿著這個思路在做研發投入,最后是采用了激光巨轉的方式,并與供應商聯合開發了設備,實現了Micro技術的量產落地。2、公司在元宇宙領域的布局有哪些?答:行業普遍認可的元宇宙產業鏈包含七層,包括基礎設施、人機交互、去中心化、空間計算、創作者經濟、發現層以及體驗層。經過多年在產品、技術及行業應用方面的積淀,利亞德在元宇宙產業鏈中的布局日趨豐富,目前已覆蓋基礎設施、人機交互、創作者經濟和體驗在內的四層,具體來說,利亞德將通過輸入、輸出、平臺工具和應用場景來參與元宇宙,從顯示設備、動捕技術、數字人制作平臺等相關技術領域入手,逐步升級和完善虛擬智能化交互系統,推動元宇宙創新發展。3、公司的動捕技術在哪些領域的應用比較多?答:NP公司的光學動捕技術和以Optitrack為主導產品已經廣泛應用于十多個領域,如影視拍攝、工業檢測、教育培訓、醫療康復、無人機編隊等,這些年隨著VR/AR/XR相關行業的發展,Optitrack的產品在動漫制作、游戲空間的打造、虛擬演播室、虛擬主持人等領域的應用也越來越多。4、Micro未來的降價空間體現在哪些環節?答:有幾個方向:一是芯片端,因為Micro使用的是單邊距離小于100微米的芯片,如果芯片端形成規模化效應,其成本會大幅下降;第二個是巨轉技術的效率和良率,去年我們的巨轉良率已經從98.9%提升到99.995%,相對來說已經比較高了,效率的提升也能節省制程上的成本;第三個是基板,現在我們用的是PCB板或BT板,成本占比還是比較高,我們希望能使用玻璃基板來替代,這塊我們跟面板廠在合作研發;另外一個方向是量子點的技術,我們與投資的Saphlux公司聯合開發了NPQD?R1MicroLED芯片,很大程度上能解決傳統芯片的冷熱效應、分Bin難、效率低、良率低和成本高等問題,同時實現更優的顯示效果。所以我們現在從研發和產業鏈環節多個方向著手,目的就是把Micro的價格降下來。接待過程中,公司接待人員嚴格按照有關制度規定,沒有出現未公開重大信息泄露等情況。