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管理層發言:一、概況上半年市場受俄烏沖突影響,歐洲能源加速轉型,全球光伏、儲能、電動車均保持強勁增長,但是也面臨疫情的反復,以及IGBT、電芯、組件等核心原材料供應緊張、價格上漲等挑戰,而且4月及5月上海疫情影響公司發貨節奏,6月份才基本恢復正常,但是6月份的部分發貨會在三季度確認收入,公司二季度業績受到一定的影響。在這些背景下,公司充分把握市場發展機遇,加大上游原材料供應保障力度,上半年公司實現營業收入122.81億元,同比增長近50%,其中逆變器、儲能、新能源汽車驅動系統均保持高速增長,主營業務的市場地位進一步提升。二、財務情況從盈利情況看,上半年實現歸母凈利潤9億元,同比增長19%,收入和利潤基本符合預期。公司利潤主要貢獻來自于逆變器業務,電站投資開發業務、光伏電站發電業務盈利基本上符合預期。從利潤率情況看,同比毛利率、凈利率有些下滑,主要受原材料漲價、運費上升影響,特別是今年二季度疫情加劇,國內運費也出現了上漲。目前運費整體處于下行趨勢,后續對公司盈利能力改善會有一定的利好。期間費用率同比持平,但是結構上有些變化。銷售費用明顯提升,銷售費用由同期5億增至11億,主要是為了加快全球戰略部署,提前加大海外銷售布局、全球渠道體系的建設,銷售人數同比大幅增加;另外隨著海外儲能業務量快速增加,存量設備大幅增加,售后服務網絡也加大布局力度,售后服務費用也有所增加。研發費用同比增加42.5%,公司持續保持較高強度投入,主要是公司一直以來堅持研發創新,保持產品領先。研發投向主要是逆變器、儲能、新能源汽車驅動系統、充電樁和氫能等業務。財務費用同比大幅下降,主要得益于匯兌收益。預付款項及存貨上漲,主要是公司為了應對下半年市場增長所進行的合理備貨。三、主營業務亮點上半年全球逆變器發貨量31GW,公司逆變設備全球累計裝機量突破269GW;渠道業務持續發力,戶用光伏逆變器出貨30.5萬臺,戶儲pcs出貨4.5萬臺,工商業6.2萬臺。儲能業務上半年發貨2GWh,推出業界首款“三電融合”的全系列液冷儲能解決方案PowerTitan、PowerStack,已批量應用。戶儲開始批量供貨,上半年出貨1.5萬套,儲能系統集成、儲能變流器出貨量連續六年全球第一。風電上半年發貨6GW。電站投資開發業務在上半年疫情和上游漲價的情況下,截至2022年上半年全球累計開發建設光伏、風電項目超28GW,上半年新開發了3GW項目,實現接近1億的利潤,糾正了去年電站投資開發業務步子邁快的一些問題,預計下半年的情況還會得到持續改善。新能源汽車驅動系統2022年上半年發貨22萬臺,同比增長144%;A00市場的電控出貨量同比進一步提升,與上汽通用五菱、奇瑞、東風等多系列車型配套;物流車市場,與開瑞、吉利商用車、金旅、瑞馳等均有配套,市占率行業領先。充電樁業務目前已經整合到光儲集團,充電樁業務重點在海外發力。這兩天剛剛發布了一款17kw的歐洲版充電樁,已經接到了部分訂單。未來將在戶用光伏、戶用儲能、分布式儲能和充電樁的整合、融合以及協同方面,牢牢耕耘。公司智能運維業務累計運維量已經達到了14GW,位居行業第一。本月入選了國家級的小巨人企業。氫能業務方面繼續投入,7月陽光氫能獲評“2021年度中國氫能產業最具影響力企業”。我們會進一步加大在氫能領域的投入,加大創新力度。總體來看,公司上半年整體經營成果基本符合預期。四、下半年重點舉措1、持續加大產品研發投入,提升產品創新能力。2、加強供應鏈協同,鞏固全球交付能力,支撐全年發貨目標。3、持續深化全球戰略部署,提升全球影響力。4、大力提升電站開發、儲能等項目精細化管理能力,規避項目經營風險。5、加強風險防范能力,最大限度降低內外部環境的風險對員工健康和企業生產經營的影響,保障全年任務按期完成。問答環節:1、對下半年逆變器毛利率的展望?答:逆變器毛利率方面,我們判斷下半年一是公司海外發貨量會有所提升,二是分布式包括戶用的發貨量也會提升,三是二季度已經有部分產品價格傳導,由于上游IGBT緊張疊加漲價,公司部分產品價格已經在二季度做了一些價格傳導,價格傳導在三、四季度更會逐步體現。基于這三點,下半年逆變器毛利率會比上半年有所提升。2、公司大儲產品價格的傳導能力及對大儲毛利的展望?答:對于儲能業務,從去年下半年到今年上半年,電芯基本上都處于上漲態勢,對公司儲能系統業務的毛利率及盈利能力形成一定的壓力,二季度儲能系統業務的毛利率比一季度也有所下降。現在儲能新訂單基本上執行公式報價合同,這樣可以保障我們儲能系統業務的毛利率,另外,下半年戶儲的發貨量會提升,所以我們判斷下半年儲能盈利能力應該有所改善。3、國內大儲今明年的利潤率走勢?答:國內儲能項目毛利較低,公司在國內儲能會保持基本裝機量,重點關注海外市場,公司目標是全球市場儲能占比20%以上。4、上半年逆變器出貨量在國內外分布情況?答:逆變器國內出貨12GW,海外出貨約19GW,國內外分布跟中國占全球市場裝機是比較匹配的。5、逆變器國內外毛利率分布情況?答:毛利率海外要看國家,歐美國家,特別是歐洲的國家毛利率一直是比較好的,整體毛利率是40%到50%之間。東南亞、印度的市場毛利率跟中國的毛利率是差不多的,普遍在25%左右。6、上半年減值損失情況,預期下半年減值的情況?答:上半年資產減值情況同比基本持平,信用減值隨業務規模的不斷擴大而略有提升,整體來看,上半年沒有發生重大項目的減值或壞賬。下半年可能要結合海外重點項目來看,包括越南項目的電價需要單獨評估,越南項目在去年按照最嚴格的情況評估,進行了充分計提,今年只待電價確認后做進一步評估,總體越南項目的風險是可控的。整體來看目前沒有發現重大的減值風險。7、公司在美國、日本的戶儲布局情況?答:美國和日本的產品有單獨標準,門檻比較高,中國企業進入美國戶用儲能市場是比較少的。原來我們在美國是抓大放小,隨著政策的支持和推進,預計美國未來光伏有50-60GW的市場,基于此我們會加大進入美國市場,包括MLPE、關斷、甚至充電等。北美和南美的市場都非常重要。目前公司在南美的光伏逆變器已突破9GW,北美市場是絕對龍頭第一的地位。美國市場典型的特征是大功率的大,小功率的小,公司爭取在小儲能上有突破。8、公司大儲優勢更明顯,戶儲起量也很快,那么公司在管理體系和架構上是不是都是完全獨立管理?答:公司內部實行事業部運作方式,大儲和戶儲都屬于光儲集團。9、電站投資開發業務上半年有1億利潤的原因是什么?以及對這塊業務今年的展望?答:今年上半年電站開發獲取利潤的原因是幾方面綜合的:一是上半年匯兌收益增加;二是業務步伐糾偏,對項目精細化管理要求提高。今年電站業務重點是在家庭光伏,家庭光伏業務在加大投入,家庭光伏的旺季是在下半年。另一方面一些海外的業務,如哈薩克斯坦、越南等項目加強收尾工作,確保不要發生系統性風險。國內項目不具備開工條件的一律不再開工。今年總體來說盡管是存在困難,但上半年我們還是盈利的,下半年的盈利情況預計會遠好于上半年。10、怎么看美國市場,如何應對市場變化?答:美國《通脹削減法案》(IRA)通過,預計投資3690億美元用于應對氣候變化,約300億美元被指定用于生產稅收抵免,用于加速美國太陽能組件、風力渦輪機、電池的制造以及關鍵礦物加工。除此之外,還有100億美元投資稅收抵免。盡管政策推動明顯,補貼強度大,但美國供應鏈和勞動力不具備優勢,美國至少需要3-5年建立供應鏈市場,對美國政策持謹慎樂觀態度。中國制造業的優勢比較明顯,產業鏈優勢不容易被打壓。11、三相儲能逆變器對碳化硅mos需求量大,儲能產品怎么做技術市場或者供應鏈上的一些安排?答:小功率碳化硅mos未來是趨勢。在小功率產品上碳化硅mos產品不具有成本優勢,比IGBT價格高,開關頻率與損耗有優勢。每個企業都在布局,在小批量到大批量的過程中,國產碳化硅mos價格目前沒有優勢,相信經過兩三年的優化,碳化硅mos會在中小功率產品、在充電樁、汽車上逐步普及,公司也已經做好準備。12、未來市場可能面臨的風險?答:風險是一直會存在的。市場潛力巨大,到了新能源和傳統化石能源競爭的階段,第一個風險可能是國際貿易風險。部分發達國家想要自己掌握太陽能,但是全球光伏產業鏈80%都在中國。大的貿易摩擦大概不會發生,但是會有局部的貿易摩擦,比如說用碳稅的方式。我們要積極防范這樣的風險,核心是做好ESG工作,準備足夠充分,管理好碳排放,面對國際市場就有優勢。第二個要應對產能過剩的風險,需要通過保持產品創新,保持市場地位領先。陽光電源堅持做品牌、做服務、做渠道,做最優質且性價比高的產品,只有這樣一個長期堅持品牌經營,堅持自己的聲譽,堅持社會責任管理的企業,才能逐步融入海外當地市場。