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一、公司基本情況介紹二、問答環節1、公司毛利率下滑的原因?公司對Q4的展望?三季度視頻芯片的毛利率環比二季度有所下降,同時行業市場也有一定的波動,但行業市場變動不大。相對來說智能視頻毛利率下降稍微多一些,主要還是整個市場競爭仍然比較激烈。四季度還要繼續觀望,目前看消費市場逐漸在企穩,但仍需要持續跟進市場趨勢;行業市場不排除四季度也會面臨一定的調整壓力,不過總體預計會比消費類市場要好。2、公司Q3存貨對比Q2有所提升,主要是哪個方向的產品?公司第三季度相比第二季度存貨大概有兩個多億的增長,主要是矽成部分的存貨增長,智能視頻芯片也有一些。增長主要來自主流產品的備貨,預計未來不會造成太大的庫存風險。年初供應鏈還是比較緊張,我們也對今年的生產備了一些wafer,陸續支付了一部分預付款,隨著生產的推進,部分預付款轉入了存貨。后續公司會根據整體市場和供需情況進行備貨,合理規劃備貨風險。3、關于中美芯片制裁的問題,對公司的影響有多大,公司是否有考慮應對方案?我們有第一時間關注這個信息,也做了相應的評估。目前來看對我們是沒有什么實質性影響的。關于18nm節點,主要就是DRAM產品線,我們現在是25nm工藝節點,正在規劃更新工藝的產品。目前看18nm美國人還是不禁止的,即使禁止,對我們的影響就是在大陸可能找不到合適的代工伙伴,但是在大陸之外的地區我們還是可以尋找合適的代工資源。4、消費市場是否看到哪個領域有回暖跡象?后續PPA的影響有多大?我們微處理器芯片的銷售三季度和二季度相差不多;智能視頻芯片三季度環比有20%多的增長,往年三四季度通常會是消費市場的旺季,今年受整體經濟環境影響,消費市場還是沒有看到明顯的需求轉旺跡象,但至少從市場來說,我們看到沒有繼續下降,智能視頻產品的銷售額也在回升,后續市場會是怎樣的趨勢,還需要繼續觀望。我們會在智能視頻市場持續拓展,除了繼續在安防領域拓展,新推出的C系列面向泛視頻市場也在加大推廣力度,后端的A系列產品也在推廣,公司希望加大多個市場的推廣來應對單一市場的不確定性。關于PPA,今年大概會是一億出頭,明年應該會降到幾千萬。其實PPA對公司的實際經營沒有什么影響,只是會影響報表的利潤數據。5、本部消費類產品線在海外的拓展進展如何?我們的這兩個產品線相對來說,智能視頻芯片在海外的推廣更快一些,目前已經有客戶小批量,總體對今年的收入貢獻不會太大,明年從整體趨勢看應該會不斷增加。微處理器芯片有自身的市場特點,推廣周期會比較長一些,目前主要還在市場推廣中。6、模擬產品除了LED驅動芯片外,還有哪些其他產品的布局?公司怎么看待模擬產品后續在車規市場的競爭力?模擬目前主要是LED驅動芯片,其他我們也有一些像觸控傳感方面的產品,但主要收入來源是LED驅動芯片。其實從整體市場來說,LED驅動芯片的市場容量也是很可觀的,包括車規市場、非車規的高端消費類市場等。公司每年都會推出一些新的LED驅動產品,逐漸構筑和加強我們在這個領域的護城河。在LED驅動芯片這個領域我們有一些獨特的優勢,模擬芯片產品線的收入這幾年一直在增長,尤其今年車規市場的增長,推動了我們整個產品線同比和環比的收入增長。7、模擬與互聯產品的環比增長和價格的情況?我們模擬與互聯產品線,互聯產品是在萎縮的,主要是截至三季度互聯產品的新產品還沒有量產銷售,原有的產品在萎縮。三季度主要是模擬產品線的增長,等互聯新產品貢獻收入的時候,互聯產品的收入占比會開始提升。從價格來說,三季度會有一些下調,但整體還是保持了相對比較穩定的毛利率水平。8、公司推出A1芯片的主要應用領域?公司A1芯片主要是用在安防領域的后端產品中,比如行業市場和消費類市場的一些NVR類的產品,目前在推廣中。9、公司布局的RISC-V的研發進度如何?公司實際過去幾年一直在進行RISC-VCPU的研發,到目前為止我們已經基本完成了一款我們命名為V2的CPU內核的研發,這款相對來講是一顆中等性能的內核,與ARM的A53系列相當。我們預計從明年開始T系列、X系列、C系列,都能夠逐步從MIPS的XBurst系列轉到V系列內核,這個V系列完全兼容RISCV,在性能、功耗、指令密度等方面還是比較有優勢的,所以我們的RISCV已經基本準備好了,明年開始會陸續亮相在新的產品中。10、費用增長情況?我們前三季度實現收入大概有42.2億人民幣,凈利潤7.3億人民幣,其中第三季度的收入是14.15億,環比增長了1.7%,凈利潤環比二季度有一定下降。就單季度來看的話,三季度的凈利潤大概有2.2億多人民幣,其中一個原因是我們今年6月份限制性股票激勵完成了授予,所以三季度股權激勵是產生了大概有1560多萬的費用,那如果扣除這個基地費用實現了凈利潤將近有2.4億,同時,管理費用、研發費用以及一些其他的費用也有一定增長。11、公司存儲芯片的細分產品的收入占比情況?Q4和明年業務收入和盈利能力如何?細分產品的大致占比情況和二季度差不太多,DRAM還是占比最大,在矽成的收入中占比超過五成,其次是Flash產品,SRAM占比在減少。DRAM市場我們看好長期的發展空間,汽車智能化,工業智能化都會帶來對存儲芯片的需求增長,同時這個市場中我們主要面向利基型市場,和三星、美光等大廠有一定的差異化,比如DDR3在我們DRAM收入中占比較大,隨著這些大廠逐漸退出DDR3,對我們而言是一個新增的市場機會。DDR4、LPDDR4我們也有8G產品在做市場推廣和導入,DDR4類產品的收入在逐漸增長。FLASH我們一直是面向高品質類的市場,主要是面向汽車、工業、高端消費等,這塊業務和模擬市場一樣,車規類產品成長較快。SRAM市場從長期來看是沒有成長性。12、DDR4有16G的嗎?公司如何規劃后續的工藝?目前DDR4最大的是8G的產品,最新的工藝是25nm。其他的我們也在逐漸進行規劃。