天弘基金,安信證券,盤京投資,光大永明

一、公司基本情況介紹二、問答環節1、今年是否會有價格下調的壓力?北京矽成的部分產品從去年三、四季度開始陸續進行價格調整,今年的價格截至目前相對比較平穩,當然也不排除后續會有一些調整,但目前整體價格壓力不大;智能視頻芯片一季度進行了普遍的調整,幅度較大,二季度有局部的一些下調,整體幅度不大,微處理器芯片的價格相對穩定些,調整幅度不大。2、智能視頻目前銷售情況如何?智能視頻方面,第一季度同比有所增長,第二季度下降較多,整個行業在去庫存的階段,需求也有所下降,三季度目前從趨勢上有所回穩,但還沒有看到明顯的反轉信號。3、存貨環比提升的原因?目前公司存貨總體有一定提升,對存儲芯片和模擬互聯芯片而言,因為整體收入規模在擴大,相對而言備貨也會相應提高;微處理器和智能視頻芯片,因消費類市場去年缺貨,產成品存貨相對較小,今年市場需求下降,產品供貨趨于緩解,庫存相對就會有所提升,我們備貨還是基于主流的產品應用,所以庫存風險不大。4、產能是否能保證?目前產能沒有問題。5、關于存儲芯片方面,毛利率提升的原因?毛利率有所提升的原因從兩個方面來講:一方面,前年我們完成收購當年,存儲芯片從報表看毛利率只有百分之十幾,這其實包含了存貨PPA的影響,這個影響在前年大部分已經消化了,但去年還是有一些的,所以對去年上半年的毛利率是有一定影響的;另一方面是去年同期整個芯片市場都在漲價,但行業市場,尤其是汽車市場的客戶相對會比較滯后,今年上半年會體現的更多一些。6、在導入造車新勢力方面進展如何?在造車新勢力方面我們一直在積極跟進,公司穿透后的終端客戶包含了造車新勢力在內的各類汽車品牌廠商。7、模擬互聯的研發進展情況?目前LIN、CAN還處于研發中,GreenPHY預計年底會產生收入。模擬產品今年在車規領域增長明顯,占比超過40%。8、GreenPHY的應用及市場規模有多大?目前在歐美市場是充電接口的標準,我們會首先在歐美市場銷售,后面也會在其他市場做推廣,包括中國市場。目前看這個市場是不斷增長的,沒看到特別具體的行業預測數據。9、公司成立的合資子公司上海芯楷的研發方向?公司和韋爾合資成立的子公司上海芯楷,主要是面向消費類NorFlash市場。10、存儲產品的競爭格局如何,公司如何保持競爭力?存儲產品市場有三星、美光、海力士等國際大廠,和他們相比,我們主要是差異化競爭,我們目前主要收入來源為DDR3,而美光等大廠則主要為高速大容量的DDR4、DDR5等產品,但我們之間也不是完全差異化,比如DDR4、LPDDR4也是我們重點研發和推廣的市場,我們現在DDR4有8G、16G的,已經開始量產銷售了,LPDDR4有8G的,今年在給客戶送樣,這一類產品我們和美光是有交叉競爭。不同于這些大廠主要收入來自消費類市場,我們則專注在汽車等行業市場,能夠根據行業市場的特點給客戶提供相應的支持和服務,我們有長期積累的行業經驗、產品品質也非常受客戶認可,所以在交叉競爭的領域中,我們也有我們獨特的競爭優勢。11、公司的銷售模式?ISSI的客戶情況?公司主要是采用經銷模式。在車規市場的直接客戶主要是Tier1/2/3這類廠商,全球大部分Tier1廠商都是我們的客戶,穿透下來覆蓋了目前市場上的絕大部分汽車品牌客戶。12、RISC-V的研發進展情況?公司啟動RISC-V的研發有幾年了,后續看核的產品化時間吧,產品化后就會逐漸采用RISC-V了。