沖擊資產,民生證券

一、董事會秘書、副總經理劉松霞簡要介紹公司情況。二、主要問題及回答1、目前公司水性、無溶劑型材料收入占比如何?產品毛利率較溶劑型產品高多少?無溶劑型和溶劑型產品是否需要分開生產?答:隨著人們對環保、綠色、健康生活的追求越來越高,對聚氨酯合成革材料提出了更高的環保要求,水性、無溶劑工藝技術成為全球行業未來發展的大趨勢、大方向。目前公司水性、無溶劑產品營收占比約20%。水性、無溶劑型產品和溶劑型產品毛利率不能一概而論.根據不同客戶、不同產品有所區別,相對而言,水性、無溶劑型產品毛利率相對較高,部分中高端客戶溶劑型產品的毛利率也較高,達30%-50%左右。公司有水性、無溶劑專線,同時現有的干法工藝設備,通過一定的技術改造,可以兼容生產水性、無溶劑和溶劑型生態功能性聚氨酯合成革及復合材料。2、公司目前開工率是多少?較上年同期和環比一季度是否處于正常水平?答:公司目前開工率約80%,產能良好,訂單總體相對平穩。6、7月份是聚氨酯合成革行業相對的傳統淡季,當前開工率處于正常水平。此外,受原材料供應、開發打樣、產品結構、生產前后工序的銜接,及局部工藝設備瓶頸等因素影響,公司產能利用率會有波動。公司努力通過技改升級,推行自動化、信息化、智能化建設等方式,加強管理,提高效率,提升產能利用率。3、請問公司目前消費電子訂單情況?答:電子產品項目開發和驗證周期相對較長,今年上半年公司較多電子類項目處于開發驗證階段,故該類訂單較上年同期有所下降,預計下半年部分開發項目逐步量產,訂單上升。公司與電子產品客戶合作,受產品開發、品質、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,訂單情況并不完全取決于公司,具有一定的不確定性。長期來看,電子產品領域是公司未來發展的重點方向,動能強勁,態勢向好。4、公司水溶、無溶劑型產品與日韓、臺灣等地區競爭對手相比,有哪些優勢?答:從體量上來說,安利股份是目前國內專業研發生產生態功能性聚氨酯合成革及復合材料最大的企業,行業地位全球領先。公司與日韓、中國臺灣等地區的競爭對手相比,劣勢在于市場渠道和關系,他們與國際運動休閑鞋品牌及其代工廠渠道關系和客戶關系整合良好,具有一定先發優勢。目前公司發展成為全球行業龍頭,快速搶占市場份額,正與越來越多的世界領導品牌加快合作,由跟跑者成為并跑者和強有力的挑戰者,在技術開發、設備工藝、市場客戶、人力資源、管理能力和企業文化等方面,構筑了綜合的、系統的優勢,形成了競爭對手難以復制、模仿的核心競爭能力。一是新工藝、新技術的開發與布局,尤其是水性、無溶劑、生物基、硅基、可回收、可降解等核心技術全面發力,走在全球同行業前列,通過產品創新和工藝技術轉型升級,促進產品、技術邁向中高端。二是公司工藝設備先進,在全球同行業內具有領先水平,成為全球技術的領先者、產能規模的領先者、全球行業的領跑者。三是公司在新興品類,如電子產品、汽車內飾等領域具有先發優勢。四是公司產品質量優異,能批量穩定供貨,持續為客戶提供優質的產品與服務。5、請問公司與耐克鞋部開發進展情況?答:公司與耐克鞋部的合作積極有序推進,主要向其提供統購材料,已穩定量產,非統購材料也開始接訂單,但目前總體營收占比較小。耐克是全球最大的體育運動品牌企業之一,對聚氨酯合成革及復合材料需求大,公司是耐克唯一中資鞋用聚氨酯合成革及復合材料格供應商,市場空間廣闊。公司與耐克鞋部合作從策劃、設計、開發驗證,到打樣放樣、試產、量產,再到份額提升,是一個穩步推進、循序漸進的過程。目前公司與耐克鞋部合作仍處于打基礎和蓄勢積能的階段,但未來態勢向好,動能強勁,耐克是公司未來十分強勁的增長點之一。公司與耐克合作,受產品開發、品質、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,訂單情況并不完全取決于公司,具有不確定性。6、公司目前與哪些新能源客戶開展合作?答:公司與長城、豐田、比亞迪等客戶合作都在積極開發推進,公司產品主要應用于儀表盤、門板、汽車座椅等部位,汽車品牌開發驗證周期較長,渠道關系正在拓展之中,需要一定時間的積累積淀。目前汽車內飾品類營收貢獻較少,對今年業績不構成重大影響,期望明后年會有較好增長。當然,公司與汽車內飾品牌的合作及訂單份額,受產品開發、品質、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,并不完全取決于公司,具有不確定性。此外,公司也在積極尋找與國內外汽車品牌合作機會,積極與新能源汽車生產商進行接洽,尋求合作機會,努力拓展業務,擴大市場份額。7、請問近期原材料成本下降幅度,以及產品價格近期趨勢?原材料價格回落對公司三季度業績的影響?答:近期,原材料價格有一定回落,但從今年上半年整體來看,大宗原材料價格同比上漲約20-40%,仍處于高位。此外,能源價格上漲較多,目前執行的天然氣價格較上年同期上漲約50%左右。公司產品售價雖呈現上漲趨勢,但價格調整速度、幅度慢于原輔材料漲幅、漲速。從目前來看,宏觀形勢復雜多變,疊加需求不振、疫情頻發等不利因素,公司生產經營面臨較大不確定性。但是公司對外堅持品牌引領與產品升級,不斷加強開發創新,積極開發市場、開拓客戶,轉型升級成效顯現,公司對未來發展仍充滿信心。總體而言,公司挑戰與機遇并存,機遇大于挑戰,態勢向好,為未來發展蓄勢積能。8、請問公司“十四五”期間的產能規劃,以及業績增長的驅動因素?答:“十四五”期間,公司向著年產生態功能性聚氨酯合成革及復合材料1億米左右的計劃目標奮力拼博進取。目前,公司具備高增長的新動能,正步入高質量新通道,后勁充足,經營態勢向好。具體來說,有以下幾個方面的驅動因素:一是從消費需求來看,隨著消費理念與消費習慣不斷升級,消費者更加追求高性能、多功能、綠色環保的生態功能性高新材料。公司研發生產的高新材料更加符合當下的消費需求。二是從應用領域來看,公司高新材料顏值美麗、時尚流行、質感優良、功能出眾、生態環保,正加速替代或有別于真皮、PVC人造革、紡織品、塑料、合金等傳統材料,獨具特色與優勢,應用領域不斷拓展,替代空間巨大。三是從產品結構來看,安利高新材料正加速與真皮、紡織品、TPU等復合材料融合,已不再是傳統意義上的聚氨酯合成革,產品技術含量、附加值與毛利率不斷提升。四是從技術壁壘來看,公司自主研發的水性無溶劑、TPU、硅基、生物基、可回收、可降解等多項全球領先的核心工藝技術,正不斷占領全球技術高地,逐步發力,后續有望加速增量放量。五是從市場渠道來看,公司客戶、市場轉型升級成效顯著,眾多國內外一線品牌客戶合作愿望強烈,公司與國內外頭部企業合作不斷深化,不斷占領市場高地。六是從行業趨勢來看,隨著國家對環保、安全、職業健康要求越來越高,國內聚氨酯合成革行業集中度進一步提高,給優勢大企業帶來更多機遇。當然,公司“十四五”期間的產能規劃,是一個逐步提升的過程,是公司期望通過奮力拼搏實現的規劃目標,不代表對社會投資者的承諾。公司規劃目標的實現,受宏觀環境、客戶合作、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,不完全取決于公司,具有不確定性。