興業證券,國元證券,浙商證券,諾安基金,國信證券,信達證券,廣發證券,天風證券

一、主要問題及回答1、請簡要介紹公司2021年高端產品毛利率情況,以及重要客戶拓展情況。答:2021年,在疫情反復多變,經濟復蘇脆弱,節能減排和環保安全要求提高,停電限產,經濟下行等不利宏觀環境下,公司提質增效,主營產品毛利率為23.7%,較上年同期提升了4.21個百分點,實現了良好的盈利水平。目前公司毛利率在30%以上的客戶,約占公司客戶總數的30%。公司堅持品牌引領、創新驅動,客戶結構與產品結構轉型升級成效顯現,促進毛利率穩步提升。在開發創新方面,公司堅持品牌向上、產品向上,加大研發投入,加強產品開發創新,積極開發水性、無溶劑、TPU、再生纖維、生物基、可回收、可降解等新技術、新工藝,構建了豐富有序的產品層次,產品技術含量和附加值不斷提高。在客戶經營上,公司堅持大客戶戰略和“四個一代”思想,即“經營一代、開發一代、儲備一代、謀劃一代”,加強市場開發、客戶開拓,積極擴大與全球頭部企業合作,構建了梯隊式的客戶群體,與較多優質頭部客戶深化合作。目前蘋果、彪馬、亞瑟士、迪卡儂、芝華仕、安踏、特步等品牌客戶,屬于“經營一代”,公司努力與其深化合作;耐克、豐田、長城、比亞迪、愛室麗、全友、喜臨門、宜家、李寧、361度等品牌客戶,屬于“開發一代”,公司努力擴大其內部采購份額占比;谷歌、歐派、匡威、哥倫比亞、CK、TOMMY等品牌客戶,屬于“儲備一代”,是公司未來重要的“增長空間”;阿迪、UA、NB,以及其他新能源汽車等品牌客戶,屬于“謀劃一代”。公司將做大做強現有優勢存量客戶,積極培育發展未來新興增量客戶;儲備聯系功能鞋材、沙發家居、電子產品、汽車內飾等領域的潛在戰略性大客戶。在做大總量的同時不斷調整優化結構,促進公司轉型升級,增強發展質量和發展后勁。2、請簡要介紹公司第3期員工持股計劃(草案)中設置的業績條件?當前宏觀經濟形勢嚴峻,經濟下行壓力加大,公司面臨一定風險和挑戰,外部環境存在較大不確定性。為了處理好風險、挑戰與機遇的關系,平衡好持有人的權利、義務與責任,讓關鍵崗位的經營管理骨干既有壓力,又有動力,充分調動他們的積極性和創造性,建立、健全公司中長期激勵與約束機制,公司將本次員工持股計劃公司層面業績目標考核指標設置為,以公司前三個會計年度扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤平均值為基數,2022年度實現的扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤增長率不低于25%。公司認為,綜合考慮公司當前面臨的外部環境,以及內部激勵約束機制,該考核指標具有一定的挑戰性、合理性與科學性。雖然公司并沒有簡單地以上一年度扣非后歸母凈利潤為基數,但是不代表公司目標不高,基于對公司未來發展的信心和對公司價值的認可,公司內部仍立足于較高的生產經營計劃目標,積極推進各項生產經營管理工作,努力實現更好的經營業績。3、請問公司2022年一季度在手訂單情況及客戶開拓情況。公司2022年一季度產能利用率基本處于正常水平。然而3月份以來,國內疫情高位頻發、多點散發,局部封城,物流受阻,運輸不暢,運費上漲,實體經濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力,與往年同期相比,今年三月份需求低迷。公司生產經營面臨成長中的煩惱和困擾,面臨發展中的風險和挑戰,存在不確定性。公司將迎難而上,努力戰勝困難,向著更高的目標奮力拼搏。4、請問品牌客戶更加青睞生態功能性聚氨酯合成革的原因?答:從外因來看,PVC人造革被列入國家限制類發展項目,而歐盟、日本等國家的綠色壁壘,也較大程度地限制了PVC人造革的消費,且天然皮革具有資源有限性和加工受限性,生態功能性聚氨酯合成革因其既具備生態環保性,又可實現高性能、多功能,受到國家產業政策鼓勵和支持,形成對天然皮革、PVC人造革和紡織品的良好替代,市場前景廣闊。生態功能性聚氨酯合成革順應了全球消費者對生態、功能、綠色、環保型聚氨酯合成革的需求,成為行業發展的主流。從內因來看,生態功能性聚氨酯合成革與真皮、PVC、布藝等紡織品相比,優勢明顯、特色鮮明、與眾不同,正加速替代或有別于真皮、PVC人造革、紡織品等傳統材料。與真皮和PVC相比,聚氨酯合成革的生態環保性能更加優異,且顏色、紋路和表面效果多樣,尺寸規整、易于裁剪,性價比高。與紡織品相比,聚氨酯合成革更易打理、清潔和保養,防水防污性能、耐水解、耐用性能優異,有著與生俱來的“尊貴感”、“高貴感”。公司在與國內外品牌客戶接觸過程中,發現客戶越來越深刻地認識到聚氨酯合成革及復合材料的優勢與特點,并積極開發應用安利PU面料,期望擴大合作。5、請問TPU聚氨酯合成革的技術壁壘和競爭格局是怎樣的?答:國內TPU聚氨酯合成革供應商主要是一些中小企業,其生產供應的TPU聚氨酯合成革,較多存在材料收縮、黃變、起霧、熔斷粘接不牢、溢膠、起泡、脫層、厚度不均、顏色批次色差等質量問題。公司TPU生產工藝技術成熟,產能具備,具有渠道和技術優勢,可以穩定生產并快速轉換成競爭優勢。在TPU材料開發應用方面,公司與蘋果、亞瑟士合作較好;安踏、特步、361度、鴻星爾克、匹克、中喬等國內運動休閑品牌客戶及代工廠,合作愿望強烈,希望與安利擴大合作,目前公司正積極有序推進TPU開發。TPU材料是公司在功能鞋材和電子產品領域的新動能和重要增長機遇。6、請問公司今年在汽車內飾領域的銷售體量約多少?今明兩年哪些汽車品牌客戶會有較大放量?答:公司與長城、豐田、比亞迪等客戶合作都在積極開發推進,公司產品主要應用于儀表盤、汽車座椅等部位,渠道關系正在拓展之中,需要一定時間的積累積淀。預計今年汽車內飾領域將呈現“低基數、較高增速”的發展態勢,目前營收貢獻較少,預計明后年會較快增長。公司也在積極尋找與國內外汽車品牌合作機會,積極與新能源汽車生產商進行接洽,尋求合作機會,努力拓展業務,擴大市場份額。7、請問今年蘋果訂單預計會有怎樣的變化?谷歌訂單什么時候能量產?答:目前蘋果訂單較上年同期保持穩定,預計下半年可能會有一定增長,但具體訂單情況受宏觀環境、客戶產品的市場需求、公司產品開發、品質、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,并不完全取決于公司,具有不確定性。公司與谷歌合作有序推進,公司每周與谷歌召開項目例會,目前處于項目積極開發推進階段,尚未形成訂單。8、請問安利越南投產時間,以及公司在國內水性、無溶劑生產線,TPU生產線和生態功能性聚氨酯合成革生產線的分布情況?答:目前安利越南2條生產線及主要設備已安裝完畢,具備投產條件。受疫情影響,公司主要生產、技術和業務骨干赴越南工作簽證的審批程序環節多、時間長,預計4月中下旬能前往越南,安利越南計劃2022年上半年2條生產線調試投產。安利越南延遲投產,對公司2022年經營業績不會產生重大影響,不會影響公司發展態勢和格局;安利越南加快投產,是“錦上添花”,有利于增強公司與功能鞋材、沙發家居等領域的國內外品牌客戶合作。此外,為有效滿足未來生態功能性聚氨酯合成革市場需求,公司計劃投資約4000萬元,擬對部分聚氨酯合成革生產線實施技改提標升級,項目技改提標升級后,4條聚氨酯合成革生產線的生態功能性聚氨酯合成革計劃產量為1800萬米/年,計劃建設期1.5年,計劃投產期1年,不斷做大做強公司規模,擴產提效,努力獲取更好的效益。公司有水性、無溶劑專線,同時現有的干法工藝設備,通過一定的技術改造,可以兼容生產生態功能性、水性、無溶劑和TPU聚氨酯合成革及復合材料。對公司而言,產能不是主要問題,公司供給端和客戶端基本匹配,公司將積極開拓市場、開發客戶,加強開發創新,努力擴大收入,提質增效,實現規模、速度、質量和效益統籌發展。