東吳基金,恒越基金,中泰證券,交銀施羅德

一、簡要介紹公司2021年三季報情況二、主要問題及回答1.請問公司2021年第三季度銷量等指標,同比有所下降或者持平的主要原因是什么?2021年三季度,公司面臨的宏觀形勢復雜多變,主要表現在以下幾個方面,一是越南、福建等國內外新冠疫情反彈,市場擾動;二是部分主要原材料貨緊價揚,全球部分行業陷入供給緊張的失衡態勢;三是國際市場能源價格走高,天然氣和電力價格大幅上漲,國內多地“限電限產”;四是海運船只和貨柜緊張,海運成本上升。2020年下半年疫情得到控制以后,公司2020年第三季度環比實現恢復性增長。2021年第三季度實現營收53506.27萬元,在上年同期較高基數的基礎上,仍增長約8%,環比2021年第二季度增長約5%。同時,公司計提了信用及資產減值準備,做實資產,保持良好的發展后勁。雖然復雜多變的國內外經濟和市場形勢,對公司生產經營造成一定的不利影響,但是在全球經濟大環境相對不景氣的情況下,公司依然保持良好的經營發展態勢,總體保持穩中有進、穩中向好、穩中提質的局面,公司持續向好、長期向好的態勢沒有發生變化。2.從目前看,公司有哪些客戶訂單量下降較多?公司與大客戶的合作基本保持穩定,但由于國外疫情、運費上漲、出口貨柜緊張等因素,公司直接出口及間接出口業務受到一定影響不暢,導致公司部分客戶銷售額略有下降,但對公司經營業績不構成重大不利影響。總體而言,公司與品牌客戶合作按照計劃積極推進,品牌客戶合作愿望良好。3.請問2021年第三季度單季度毛利率同比、環比都有下降的原因?如何看待四季度公司毛利率走勢?受主要原材料價格大幅快速上漲等因素影響,公司產品的生產成本相應大幅提高,公司于2021年9月下旬,積極采取提價等措施化解成本上漲的風險,但因部分客戶及其框架協議執行的銷售價格尚未同步調整,產品價格傳導存在一定滯后性,造成公司2021年第三季度單季度毛利率略有下降。公司客戶結構、產品結構不斷優化,高技術含量和高附加值產品比重加大,預計公司2021年四季度毛利率將保持穩定或者有所回升。當然,公司毛利率情況,受宏觀環境、客戶產品的市場需求、公司產品開發、品質、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,并不完全取決于公司,具有不確定性。4.目前越南、福建疫情有所緩解,從公司10月份訂單情況來看,公司四季度收入展望如何?能否提速?目前福建疫情基本緩解,當前越南疫情較今年七八月份有所緩解,但仍較為嚴重。疫情蔓延、隔離措施和經濟壓力,導致越南大量產業工人返鄉避疫,對耐克等國際品牌在越南代工廠的生產經營造成一定影響。2021年10月份,受限電限產等因素影響,公司產銷量較去年同期略有下降,但當前公司訂單較為充足,生產經營保持穩定。公司期望2021年四季度營收,在去年同期營收較高基數的基礎上,計劃保持穩定并期望能有一定增長。當然,公司經營業績受原材料價格波動、天然氣供應、市場需求等多方面因素影響,并不完全取決于公司,具有不確定性。5.請問蘋果訂單和利潤率情況如何?新產品開發什么時間能落地?2021年10月中旬,美國蘋果公司有關人員到訪安利股份,洽談業務,對公司的開發、生產、品控能力表示充分認可。目前,公司與蘋果公司及其相關代工廠合作進展順利且穩定,訂單和利潤率保持穩定,多個新項目開發正在積極推進中,未來合作態勢良好,但具體合作項目信息尚處于保密期。公司與蘋果公司合作,對進一步開拓電子產品領域市場具有帶動促進作用。當然,公司與電子產品國內外品牌合作,受產品開發、品質、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,訂單情況并不完全取決于公司,具有不確定性。6.影響公司與新能源汽車品牌合作進展的因素有哪些?公司在汽車內飾市場的競爭對手有哪些?汽車內飾相關產品研發及驗證周期較長,公司與汽車品牌合作仍在積極推進之中。公司與豐田、長城、比亞迪等品牌合作處于產品開發試制階段,從當前形勢來看,目前及未來一定時間內仍處于打基礎和培育階段,預計今年和明年上半年占公司整體營收比重較小,明年下半年或者后年可能會有較快增長。當然,公司與汽車品牌及相關方的合作情況,受市場需求、公司產品研發和生產情況、原材料供應、品牌方對供應商的選擇等多種因素影響,不完全取決于我公司。公司在汽車內飾市場的競爭對手主要是日本及國內部分聚氨酯合成革生產企業。電子產品、汽車內飾和體育裝備領域是公司未來發展的強勁動能和重要的利潤增長點,是大空間、大機遇。公司已經跨入新賽道,打開發展新空間,目前處于起步階段,具備加速發展的條件與可能。公司積極與新興領域的國內外品牌或其相關企業接洽,互動交流,努力提高市場份額,不斷做大做強。7.公司是國內運動休閑品牌的主力供應商,請問未來還有提升空間嗎?前段時間,我拜訪了安踏、361度、鴻星爾克、匹克、中喬、貴人鳥等福建地區運動休閑品牌客戶及代工廠,與客戶的董事長及高層進行了深入互動交流,客戶十分青睞安利聚氨酯合成革及復合材料,表現出強烈的合作愿望,希望與安利擴大合作。公司與上述運動休閑品牌客戶合作態勢良好,其中李寧和361度因去年銷售額基數較小,今年銷售額增長較快。公司與國內外運動休閑品牌合作已打下堅實基礎,未來前景良好,增長大有可期。此外,公司與與國內外運動休閑品牌合作銷售的材料,目前主要是聚氨酯合成革,現公司正在積極開發推廣TPU聚氨酯復合材料,從目前看,未來將成為公司新的強勁動能。當然,公司與運動休閑品牌的合作情況,受宏觀環境、市場需求、公司開發、銷售、質量等多種因素影響,不完全取決于公司,具有不確定性。8.請問安利越南產能最新的情況?預計什么時候能投產?安利越南目前已基本完成廠房等基礎設施建設,2條生產線已基本安裝完成,基本具備投產條件。由于越南新冠肺炎疫情仍較為嚴重,公司生產技術人員無法進駐安利越南工廠進行輔助設備安裝及生產線投產調試。因此,安利越南投產時間會有一定延遲。公司正積極對安利股份現有生產線進行技改升級,提速增效,目前公司產能充足,能夠滿足公司發展需要。安利越南產能推遲投放,對安利股份的產能和生產經營均不構成不利影響。9.公司是否有新增產能的計劃?從結構上來看,公司水性、無溶劑和油性產品占比是多少?水性、無溶劑工藝技術是全球行業未來發展的大趨勢、大方向,擁有大空間、大機遇,公司新增的水性、無溶劑生產線,主要是安利越南規劃建設的2條水性、無溶劑產線,但目前因疫情影響,投產進度受阻。此外,公司對安利工業園現有生產線進行優化調整,計劃改造或新增部分水性、無溶劑生產線,目前正進行研究、評估,并辦理有關手續。公司現具有年產聚氨酯合成革及復合材料8,500萬米的生產經營能力,其中水性、無溶劑產能占比約25%左右,目前水性、無溶劑產品營收占比約18%左右。在“十四五”期間,公司期望計劃形成年產聚氨酯合成革及復合材料1億米的生產經營能力,水性、無溶劑產品營收占比期望提升至40%左右。當然,這只是公司期望通過奮力拼搏實現的規劃目標,不代表對社會投資者的承諾。公司規劃目標的實現,受宏觀環境、客戶合作、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,不完全取決于公司。企業經營從來不是一帆風順、一馬平川,總是會面臨多種風險和挑戰。雖然三季度公司業績有一定波動,但是不會改變公司良好的基本面。總而言之,公司已走在大路上,道路更加寬廣,持續向好長期向好的格局、趨勢和態勢不會改變。公司將進一步乘勢、用勢,加快發展,奮力實現美好未來,努力創造更好的業績,回報股東和投資者。