莫尼塔咨詢,寶盈基金,華夏基金

1、公司風電業務的產品結構如何?主要風電客戶有哪些?未來有何布局?公司回復:公司是國內少數幾家擁有大型綜合性研發制造平臺的企業之一,形成了大型鍛件坯料制備、鍛造、熱處理、機加工等于一體的完整產業鏈,可以同時批量供應鍛件、鑄件和結構件產品。風電類產品是公司主要產品類型。公司可以同時為客戶批量提供雙饋/直驅/半直驅式的風電主軸、輪轂、機架、軸承座、偏航制動盤,風電定軸、轉軸、定子機座、轉子機殼等各類鍛件、鑄件、結構件產品。同時公司積極開拓了風電裝備模塊化業務,將風電關鍵核心部件、輔助件,通過裝配形成模塊化產品向風電整機制造商供貨,交貨形式由關鍵核心部件升級為模塊化產品。對于有需求的風電整機制造商,公司將以一站式、模塊化的供貨模式代替客戶分散式采購裝配模式,有效降低客戶運輸成本和裝配工作量,增強客戶粘性,同時有利于提升公司風電關鍵核心部件的業務拓展。公司風電客戶涵蓋美國GE、丹麥維斯塔斯、德國恩德、中船重工、東方電氣、上海電氣、國電聯合動力等多家國內外知名風電整機制造企業。風力發電具有蘊藏量大、可再生、分布廣、無污染、技術成熟、良好的經濟性等特點,是最成熟的清潔能源利用形式之一。支持可再生能源發展、提高清潔能源在國家能源結構中的比例,已經是全社會的共識與我國政府的政策導向。未來公司將繼續提升風電業務的協同發展優勢:一是要繼續提升風電主軸生產能力,并加快推進新工藝研發創新,夯實行業領先地位;二是風電鑄件加快適應產品大型化的升級提升,狠抓產品質量,繼續搶占市場份額;三是風電結構件要高標準、高水平做好生產體系的優化和擴建,實現高起點發展;四是要利用好珠海港集團協同發展資源,與兄弟公司在風電新產品研發、客戶資源開發、項目資源拓展等方面加強合作。2、公司鍛件和鑄件的產能如何?有何擴產計劃?公司回復:鍛件類產品是公司最重要的產品形式之一。公司現有120MN、50MN等自由鍛壓機,目前鍛件整體產能約為22萬噸。在風電鑄件方面,公司的鑄造產能約為16萬噸,其中90%以上的是輪轂、機架等風電類產品。今年公司啟動了發行可轉債項目,募集資金除補充流動資金外,計劃建設兩個募投項目,其中一個是“高端裝備核心部件節能節材工藝及裝備提升項目”,該項目利用公司現有的鍛造及熱處理廠房,新建模鍛車間,配置700MN大型模鍛擠壓機及相應輔助設備及公用設施,將風電主軸、管模等鍛件產品的自由鍛工藝提升為模鍛工藝,實現企業生產系統的技術工藝升級。模鍛技術是精密的“凈近成形”技術,能夠大幅降低產品的毛凈比,減少鍛造余量,材料利用率大幅提高,而且減少后續的機加工時間,提高生產效率,從而達到提效節能節材的目的。同時采用模鍛成形工藝后,鍛件金屬流線可保持全纖維流線,產品強度、韌性、塑性、淬透性、疲勞強度都會大幅提高,可以提高產品質量。本項目建設期預計2年,該項目主要產品形式是風電主軸、大型船用柴油機曲臂產品以及金剛石壓機絞鏈梁,項目投產后可以有更多鍛造產能用于其他鍛件的生產,預計還可以提升公司整體鍛件產能10萬噸。因此本項目的實施有利于提升公司的鍛造技術水平、提升鍛件產能和生產效率、降低生產成本,提升公司產品的市場競爭力,保持行業優勢地位。3、今年以來公司風電主軸和風電鑄件產銷量如何?公司回復:風電主軸是公司鍛件產品中主要的一個產品類型,2020年受風電行業“搶裝潮”影響,風電主軸訂單飽滿且集中交貨,公司鍛件產能優先滿足風電主軸的生產,風電主軸產量突破15萬噸,占鍛件整體產能約6成。今年受到“搶裝潮”退坡影響,前三季度公司風電主軸產品訂單同比下降,導致今年1-9月風電主軸產量下降。公司將繼續提升風電主軸的生產能力及產能占比,并加快推進新工藝研發創新,夯實行業領先地位。在風電鑄件方面,今年受到風電市場訂單量及原材料價格大幅上漲的影響,尚未實現滿產;公司將加快適應產品大型化的升級提升,狠抓產品質量,繼續促進產能逐年釋放。4、在鑄造主軸方面公司有何市場開發和產能擴大的計劃?公司回復:公司是綜合性研發制造平臺,產品結構是根據市場需求情況確定的。公司已經為部分客戶進行鑄造主軸量產,目前明年的訂單中也有部分鑄造主軸,但是占比還比較小。據我們目前了解到的市場信息,雖然鑄造主軸的成本比鍛造主軸要低,但鍛造主軸在性能上比鑄造主軸更穩定,同時隨著鍛造工藝的改進,生產成本也會呈下降趨勢。鑄造主軸的市場規模雖較以往有所增長,但尚未形成主流趨勢。公司將密切關注鑄造主軸的市場需求,充分利用公司鑄造產能,力爭做到不缺位。5、公司今年風電主軸產品毛利率下降的主要原因?上游原材料漲價對公司毛利率影響如何?公司回復:2021年受到“搶裝潮”退坡影響,今年前三季度公司風電主軸產品訂單同比下降。同時,陸上風電的平價上網也使得風電整機制造商的降成本壓力向上游零部件制造商傳導,此外,今年以來由于全球主要經濟體貨幣寬松政策導致生鐵、廢鋼等原材料價格快速上漲,造成公司生產成本的增加,以上種種不利因素疊加導致公司今年前三季度的風電主軸訂單和毛利率同比下降。我們將繼續積極采取多項措施,提升產品質量、強化降本增效,提升產品的市場競爭力。公司主要從事大型高端成套設備關鍵零部件的研發、生產、銷售與服務業務,使用的主要原材料包括生鐵、廢鋼和鉬鐵、鉻鐵、錳鐵等鐵合金,原材料在公司主營業務成本占有較大比重,其價格波動將影響公司的毛利率水平。今年以來,受全球主要經濟體貨幣寬松政策導致的生鐵、廢鋼等原材料價格快速上漲的影響,今年1-9月公司的綜合毛利率從2020年的23.78%下降至18.35%,其中1-9月份主要產品中主軸毛利率為29.36%、鑄件毛利率為16.82%。但是10月份以來,大宗商品價格有所回調,公司將擇機做好原材料必要儲備。6、公司對海上風電發展的預期及公司在海上風電部件產品方面有何布局?公司回復:自2020年以來,我國陸續出臺了一系列風電相關發展政策和產業規劃,大力支持風電產業健康快速發展。2020年我國實現海上風電新增并網裝機容量3.06GW,同比增幅達22.74%,新增裝機容量占2020年全球海上風電新增裝機容量50.43%,排名全球第一;截至2020年,我國累計海上風電并網容量約10.0GW,排名全球第二,成為僅次于英國的第二大海上風電國家。因此,海上風電的發展前景十分廣闊。當前風電行業發展前景持續向好。隨著風電平價時代的到來,風電機組的大型化和低成本化已經成為發展趨勢,4MW以上機型已逐漸成為陸上風電的主流機型,海上風電市場上已出現10MW及以上機型,海上風電的主流機型為直驅式/半直驅式機型,其主要關鍵部件的輪廓或直徑尺寸在8米以上。今年我們啟動發行可轉債項目,其中一個募投項目是在青島即墨建設“大型海上風電產品配套能力提升項目”,利用臨海生產基地的區域優勢,解決大部件產品的運輸問題,提升公司海上風電大型化部件的生產能力。項目建成后預計將形成年產360套大型海上風電結構件的生產能力,以及配套機加工能力。