東北證券

2023年1月11日,調研人員就公司相關情況與公司進行了溝通交流,本次溝通交流涉及的主要內容如下:

1、公司此前回復過投資者問詢,13價肺炎結合疫苗的市場占有率達到55%。請問公司如何看待該疫苗的市場前景和增長空間?

當前,13價肺炎結合疫苗競爭格局逐步明朗,基于市場競爭、渠道鋪墊和市場推廣情況,公司對于該產品在未來一段時間內 的業績增長保持樂觀。多地陸續出臺鼓勵生育的政策,很多“二孩”“三孩”新生兒的父母,仍會繼續選擇該疫苗來為孩子提供免疫保護,使孩子免受細菌性肺炎的侵襲,國內市場上該產品的滲透率還未觸及天花板,未來我們也會進一步加強城鎮市場的下沉。近期,公司也關注到疫情管控措施放開后,肺炎系列疫苗的市場需求增加,后續隨著疫情防控要求的變化,常規疫苗的接種預期將回歸正常。同步我們也在尋求國際市場的機會點,開展部分目標國家的注冊準入工作。

2、23價肺炎多糖疫苗的銷售為什么近年來比較低迷?

成年人尤其是老年人群接種23價肺炎球菌多糖疫苗具有較好的健康和社會效益,疫情前部分地方政府采購23價肺炎多糖疫苗為老年人進行免費接種,但新冠疫情一定程度上對常規疫苗的接種造成了影響,政府采購量也有所下降。近期,我們收到一些投資者反映在有些省市的接種點疫苗庫存緊張的問題,部分原因是前期疫情防控變化 導致部分地區的采購和配送受到一定影響,整個過程有一定延遲。目前已經有越來越多人意識到該疫苗對高風險人群,尤其是對高齡 老人的保護作用的重要性,我們也會持續通過學術推廣和消費者教育 來促進 肺炎疫苗的銷售。

3、13價肺炎結合疫苗未來還有哪些國家的拓展機會?

在國際市場方面,公司的開拓重心是中高、中等和中低收入國家市場,尤其是東南亞、中東及北非、南美等地區人口增長快、體量較大的國家,這些國家財政情況相對良好,對產品有迫切需求。我們目前正與多個意向國家接觸,擬通過多樣化的合作方式加快實施公司海外布局。2022年,公司13價肺炎結合疫苗獲得了摩洛哥注冊證,在摩洛哥和印尼的技術轉移工作也都在按計劃推進。

4、公司有計劃參與國際組織的大宗采購嗎?

公司已經在推進相關工作,國際大宗采購的疫苗須通過WHO-PQ認證獲得招標資格。公司雙價HPV疫苗的預認證正持續推進中,公司也已完成四價流腦疫苗必要的升級改造,正在撰寫資料,公司將盡快完成。公司積極承擔社會責任,希望通過供應Unicef、Gavi等國際組織主導的公益市場實現讓人人生而健康的使命。以上產品通過 世衛預認證后,公司將合理協調產能,必要時可擴產來滿足國內和國 際市場需求,我們相信履行企業社會責任也將有利于公司的長遠發展。在價格和采購量方面,我們也會在保障公司及股東權益的前提下,積極與國際組織溝通以爭取有利條件。

5、公司雙價HPV疫苗的定價策略是什么?是否會考慮降價來 提升市場份額?

公司雙價HPV疫苗2022年上市,目前全國市場還遠沒到存 量博弈的階段,很多地區的HPV產品供不應求。此前受到疫情防控等外部因素影響,對該產品在某些省市的準入存在一定擾動,盡管如此,公司目前已經完成了國內主要省份的招標準入。在具體定價方面,會結合不同省市的招標數量、競爭情況、推廣渠道等因素綜合制定,公司針對雙價HPV疫苗的定價制定了價格體系,在市場競爭格局沒有較大變動的情況下,價格總體上會保持相對穩定,不會有太大的差異。個別幾批中標價格偏低的產品是公司參與地方政府的“惠民工程”項目,該類項目產品的價格會比正常的市場價格低一些屬正常現象。

6、2023年公司的銷售預期是多少?

2023年,公司營收預期將保持健康的增長。公司在2022年內成立了廣州沃森子公司,旨在進一步優化銷售模式,整合推廣能力,充分發揮市場推廣服務商與自營團隊相結合的優勢,強化整體的銷售能力。

7.公司在研發上的投入是多少?未來的研發投入節奏如何?

公司在創新平臺和產品研發方面將繼續保持合理持續的 投入,鞏固公司在mRNA創新技術平臺的所建立的優勢。后續公司的研發重 心和資源會更為聚焦,加速產品迭代,在重點管線布局上也會更有側重。隨著重磅產品的持續放量,更有利于公司保持戰略定力,持續加大前沿技術布局和創新重磅研發。相信公司未來能更好地控制研發 投入的節奏和規模,與公司的發展相匹配,為公司的未來提供更好的助力。