建信基金

1、今年全年來看,由于宏觀經濟低迷,行業需求整體偏弱。公司通用自動化業務仍保持很強的Alpha,公司做到高于行業增長情況,其背后的原因是什么?

回復:雖然今年全年來看經濟壓力大,對行業需求造成了一定影響,也給企業經營帶來了挑戰,但是公司工業自動化業務還是能取得優于行業總體發展的表現的。這背后有內外部的因素共同驅動。

從外部因素看:①今年上半年工控行業的整體需求較好,全年呈現出前高后低的態勢;②國產化趨勢進一步提升。為保證供應鏈安全,越來越多的客戶會選擇有競爭力的國產供應商。

從公司內部因素看:①公司在戰略部署上具備前瞻性,多產品解決方案的能力越來越強:從早期的變頻器產品開始,到后來的PLC+伺服,再到DDR/DDL電機、氣動產品等新產品,公司能夠提供的產品越來越豐富。同時,對于不同行業,公司能快速識別行業的工藝特點,并以不同產品形式形成不同層次的整體方案,以滿足不同行業、不同客戶的需求。從滿足客戶整體解決方案的需求上,公司具有較好的競爭優勢;②抓結構行情的能力較強:公司的產品和解決方案較寬,憑借高效、高精度的多產品解決方案,抓住了在鋰電、光伏、風電、半導體、汽車裝備等行業中的結構性行情。在這些行業里,公司仍保持相關產品銷售額的快速增長,這能有效對沖整體市場需求放緩帶來的擾動;③帶典型工藝的中大型PLC產品在光伏、手機、印刷、包裝等下游領域中高端應用的切入,也給公司帶來新的增長機會。

2、過去這一年多以來,公司PLC產品實現了快速增長,是否可以預期PLC明年仍會保持這么好的增長?

回復:PLC是設備自動化和產線自動化最核心的產品。公司當前研發投入的一個重點方向,就是以PLC為主的控制層產品。從公司幾個自動化產品的國產化進程看:六、七年前是變頻器國產化的高峰,近三、四年伺服產品實現了國產化的加速,PLC在近一年半以來也得益于市場替代機會和公司自身策略的有效落地實現了快速增長。

PLC作為公司自動化領域最重要的產品,預計明年也會保持較快的增長,同時,相信未來2-3年會迎來PLC國產化的加速。

3、從PLC拓展的行業層面看,在哪些行業增長更快?

回復:PLC在光伏、3C、印刷、包裝等以工藝特點為主的領域增長較快。過去公司PLC產品較弱,高端應用領域以外資品牌為主。現在公司補足了PLC產品性能的短板,過去這一年半以來通過PLC切入中高端行業應用場景,真正實現了“PLC+伺服+工業機器人+其他(直驅、總線等)”綜合解決方案覆蓋,從而帶來PLC的快速增長。

4、電梯業務今年有一定壓力,明年如何展望?

回復:今年受疫情和房地產的雙重影響,電梯業務的壓力較大。展望明年來看,目前國家針對房地產行業逐漸出臺融資松綁的政策,從政策支撐來看,對明年電梯業務有一定支撐。從公司電梯事業部規劃來看,明年電梯行業預計是從下滑恢復到持平的情況,我們自身預計做到一定增長,增長的動力來自于:①海外電梯業務的增長;②跨國企業銷售的整體解決方案的提升;③數字化解決方案培育的后服務市場的增長。公司預計在這幾個方面對沖行業本身的下滑,爭取做到略有增長。

5、新能源汽車業務今年有什么較好的經營成果?

回復:公司新能源汽車業務,今年有幾個經營亮點:①新增定點的數量和質量比較好。從覆蓋客戶群來看,新勢力、國內傳統車企、海外車企等目標客戶群體均有涉及,特別是在國內傳統A類車企和海外車企領域,定點數量提升較快。另外,從定點產品來看也呈現多樣化,包括電控、總成、電源、電機等產品;②公司在新能源汽車行業的品牌提升較快。特別是在海外市場,聯合動力的品牌得到主流客戶的認可,今年在海外車企客戶上收獲多個新增定點;③從訂單角度看,客戶結構得到優化,改變了過去靠新勢力客戶單一群體的狀況,今年廣汽、奇瑞等傳統車企客戶的訂單開始放量,對收入形成較好支撐。

6、公司工業機器人業務今年的經營情況如何?

回復:公司工業機器人今年的經營情況較好,銷售訂單實現50%以上的增長。從銷售的工業機器人類型來看,雖然目前仍是以SCARA為主,但也在大力拓寬六軸機器人的產品及應用。

公司從2016年切入工業機器人整機市場,通過五、六年的積累,不僅在2021年實現了業務盈利,還使SCARA機器人做到了中國市場國產品牌第一份額。不僅如此,我們工業機器人的毛利率水平還保持較好。這些好的情況得益于:

①核心部件自制率高:除了減速機外,公司工業機器人其他核心部件,包括電控系統、伺服系統、絲杠、本體都是自己研發、制造,具有非常好的成本優勢;

②行業協同:工業機器人業務和通用自動化業務下游客戶重疊,兩個銷售團隊協同作戰,銷售成本相對會低,同時也大大縮短了產品在客戶推廣的時間;

③隨著對下游工藝點的切入應用和持續優化,公司工業機器人產品品質得到了較大提升。

總體來說,雖然目前公司工業機器人業務的規模還比較小,但將來是個比較好的子業務,不管是單業務發展還是協同公司其他業務發展方面都會比較好。

7、目前放開后的狀態,一定程度上也會影響到企業的員工到崗率,但會促進機器代人。那么公司對2023年工業機器人板塊怎么展望?

回復:公司預計工業機器人板塊整體會比工業自動化業務的增速快一些,原因在于:①機器替代人的趨勢會越來越明顯,企業原先考慮機器替代人時會做投入產出的平衡考慮,現在考慮的則是強化連續性生產的能力。因此,從企業自身的意愿看,現在都愿意上機器人;②隨著工業機器人成本的降低,以及發展得更加柔性化、智能化,其應用領域也會大大拓寬。長遠來說,公司仍舊非常看好工業機器人的發展。

接待過程中,公司接待人員嚴格按照信息披露有關的規定,與投資者進行了充分的交流與溝通。沒有出現未公開重大信息泄露等情況。前來公司進行現場調研的投資者已按深圳證券交易所要求簽署調研《承諾書》。