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業績交流會中,公司副董事長、總裁黃總就公司經營情況與參會投資者做整體介紹。

各位投資者朋友們大家下午好,非常感謝大家今天下午抽出時間參加公司2022年年報和2023年一季報的電話交流會,我們昨天晚上披露了今年的一季報,上午也召開了公司2022年年度的股東大會,審議通過了2022年度年報的內容,我們也是第一時間和大家進行交流。

22年對碧水源是很特殊的一年,因為我們21年12月末完成的向控股股東的定向增發工作,城鄉成為了實際持股第一大股東,進一步坐實控股股東地位。22年是碧水源的管理正式納入中交體系、公司治理向混合所有制轉變后的首個完整實施年。過去這一年,公司在改革創新、重構戰略,強化治理、優化結構、精益管理、科技創新、市場拓展等多方面同步發力,在治理、市場、科技等多方面加大謀篇布局。同時,通過聚焦主業、減虧治虧、兩金壓控等系列專項來共同推動公司經營質效的提升,扭轉了近幾年業績下滑的態勢。碧水源這個轉變也是聚集了公司管理層及全體員工的共同努力,我們也會持續努力來推動公司下一個階段的發展。

可以看到,22年,我們實現了歸母凈利潤7.08億,比21年增長了21.36%,23年一季度,我們實現歸母凈利潤4,816萬元,較上年同期也增長了28.08%,可以看到公司的經營情況穩步增長。

另外,我們也了解大家很關心中交集團和碧水源的協同作用。這方面我們信心充足。目前中國城鄉承擔了中交集團水務產業鏈鏈長單位的重要角色,那這其實就意味著碧水源需要扛起大旗。近期集團成立了中交集團城鄉水環境技術研發中心碧水源分中心,能更好推進水務產業鏈鏈長建設,為中交集團的水務產業鏈的發展及完善發揮至關重要的作用。

首先,從發展信心角度上,我們可以看到中交集團前后通過三次資本運作增加對碧水源的控股,包括去年我們完成的控股股東要約收購事項,中交集團通過城鄉和中交基金對公司的持股比例達到了33.40%,這前后一共是投資了約89億。其次,剛剛也提到,碧水源現在是助力集團做好水務產業鏈鏈長單位建設,以及強鏈補鏈固鏈延鏈的重要抓手。碧水源的發展方向是受到重點關注和支持的。包括對碧水源科技研發的認可,去年碧水源是拿到了中交集團科技創新的最高獎項,這個榮譽在集團是非常高的。今年關于產業鏈的建設也正在加快推動之中。我們肯定也會進一步聚焦主責主業,加強科技研發,以技術帶動業務、市場等方面的高質量發展。

另外,從市場上我們也可以看到過去一年已經發生的協同。在日常市場拓展方面,碧水源和集團各單位從從多個區域市場陸續展開合作,共同投了包括中山、霸州、監利、唐山、長江新城、尉氏縣等多個項目。另外,從上市公司避免同業競爭角度來看,未來集團中碧水源主業的項目,水處理的項目也會向碧水源聚集。市場上另一個比較明顯的協同是在海外市場。我們借助于中交集團海外經營網絡,積極拓展如中東、非洲等重要國別的市場,包括我們在孟加拉米爾夏萊供水項目、巴基斯坦瓜達爾港海水淡化項目等,就是通過協同過程來落地的。

目前公司的發展戰略,是繼續聚焦污水資源化、高品質飲用水、海水淡化等重點戰略不動搖,并積極開拓鹽湖提鋰、工業零排的新賽道,形成五個業務領域的高質量發展。同時,我們也對科技研發提出更高的要求,在現有技術的持續創造性精益優化基礎上,積極探索在其他領域應用的技術可行性,包括目前新能源的方向,以及醫療方向等等,我們也在積極嘗試拓展膜的應用場景和空間。

以上是我想介紹的主要內容,接下來請投資者提問。

問:首先恭喜公司業績恢復提升。我了解目前碧水源已經正式納入央企管控體系,想問下目前國資包括中交集團方面對碧水源的考核主要是在哪些方面。現在都在提“一利五率”,那么碧水源在一利五率方面今年有什么目標?

答:“一利五率”是今年國資委針對央企重點提出來的經營體系指標,這也是對過去“兩利四率”的基礎上進行的調整,可以看到國資委要求央企要更加追求“有利潤的收益”和“有現金流的利潤”。主要是考量利潤總額、凈資產收益率、資產負債率、營業現金比率、研發經費投入強度、全員勞動生產率這幾個指標。

2022年,碧水源這幾塊的指標情況整體來說,完成的還是不錯的,都較上年是有積極改善。利潤總額方面,22年是9.7億,同比增長16.11%;凈資產收益率2.65%,較上年提高0.34個百分點;資產負債率59.47%,較上年下降0.82個百分點;營業現金比率96.52%,較上年提升8.96個百分點;研發經費投入強度2.98%,較上年提升0.35個百分點;全員勞動生產率43.48萬元,也提升了26.48%。

這部分,也是今年的重點,今年的工作目標是全面完成這“一利五率”,實現“一增一穩四提升”的發展規劃。所以這塊,公司內部也是會有相對應的考核,具體的考核要求就比較具體了,也具有一定引導性,所以就不具體說了。總的方向和目標肯定是,集團以及公司方面,都高度重視這幾個指標的發展動向,會以這幾個指標為抓手,來推動整體經營質效的提升。目前集團還有一系列的專項工作在推進,包括對標世界一流企業、提高上市公司質量、改革深化提升行動等等,這些專項都對公司在戰略、治理、經營、市場、科技、研發等,說白了也就是價值創造和價值實現方面都做了不同的要求。所以也請大家有信心,公司會積極做好經營,提升質效。

問:接著之前那個關于“一利五率”的問題,想問下公司領導目前公司股價是低于1倍pb的,國資是否有什么舉措要求來對市值進行提升,或者說公司在這方面有什么打算?謝謝。

答:國資委目前是非常支持提高上市公司質量的相關工作,其中有一個重點就是要求國企央企做好投資者關系管理相關工作,要做好價值創造和價值傳遞的系列工作。目前不光國資委,包括證監會、交易所等都對上市公司質量,做好價值創造、價值傳遞工作高度重視,向您提到的相關提升估值的角度,核心也是最終回歸到提高上市公司質量上來。落實到公司角度上來說,碧水源一方面會持續提升經營,細化落實國資委、中交集團及中國城鄉以及公司經營發展制定的各項考核經營目標,最重要的是提升經營質效,同時通過投資者關系等相關工作,做好價值的傳遞。我們會持續努力,用更好的經營業績來回報投資者。

問:關于傳統業務領域:公司在市政污水處理領域未來的發展機會主要在哪?污水資源化利用的指導意見從2021年初就印發了,“十四五”期間也做了明確的發展規劃,但感覺并沒有帶來行業的快速發展,不知道是什么原因?

答:這個污水資源化問題歸根結底還是需求的問題,比如像北京的水資源要增加,它的飲水也要增加,只有用水的地方增加了,才對污水資源化有巨大的需求。這是一個方面。

第二就是長江、黃河流域這些污水資源化的工作,由于經濟支持的滯后,對行業的推動也是相對緩慢了一些。可喜的是國家在今年采取了一些具體的措施,在一些城市把污水資源化的水資源由水利部門納入到當地政府的水資源管理系列里面,對污水資源化工作起到了實際的推進作用。

未來公司除了目前市政污水資源化的業務領域外,工業園區的再生水利用是我們下一個污水資源化的業務發展重點等。

問:想問下公司的膜產品在鹽湖提鋰方面做了哪些布局?

答:碧水源其實在鹽湖提鋰領域很早就有所探索,主要是集中在技術研究方向,去年才開始正式啟動相關項目拓展。我們22年跟蹤和拿到的項目,包括課題還是比較多的,主要是集中在我們膜設備標段,具體包括超濾、納濾、反滲透設備等。同時,在做海水淡化的時候,我們也有吸附劑的產線,去年我們也對原有用于海水淡化的吸附劑材料進行了改造升級,現在開發出了能用于鹽湖提鋰的吸附劑材料。大家也看到,今年也拿到了吸附劑的第一單,1.5個億。這是鈦系吸附劑的,也是具有標志性意義的。鈦系吸附劑主要適用于西藏鹽湖,目前西藏鹽湖正在快速開發,所以我們認為,碧水源的吸附劑+膜的組合,在這塊還是有較大的市場的。

問:公司高品質水這一塊現在主要是再生水是嗎?之后是否有可能會考慮做一些像直飲水相關方向的業務呢?

答:直飲水來說我們一直都是在考慮做的,我們也做過一些直飲水的自來水水廠,出水標準達到直飲水標準,包括我們在家用凈水端也是有相關產品。但是如果從城市級的直飲水來看的話,目前除了前段水廠水質達標的問題外,主要是管網的問題需要解決。我們也看到最近有城市出臺相關政策要推廣,暫時還沒看到更細化和具體的政策或者指引出來,我們也是高度關注。總的來水,對于直飲水,這部分對于用膜,對于碧水源來說是具有很強的先發優勢的,不論從技術、從成熟的項目應用及管理等多方面,都是有優勢的。所以一旦政府開始積極推廣的話,我們肯定會積極參與。在此之前,我們也是持續在自來水,高品質再生水、高品質飲用水等方面持續努力。

問:我看到我們一季度的那個毛利率有些下滑,想問一下這個原因是怎么樣的,主要可能是因為哪塊業務盈利的變化?

答:因為我們公司季節性比較明顯,一季度的業績實際上并不能完全體現整個公司的毛利率的水平,可能一季度如果施工稍多一些,毛利率就會下降一些,而且一季度整體體量較小,變動可能就容易明顯一些。一般項目建設完成后會銷售設備,全年打通來看的話,毛利率應該是在正常水平的。

問:我看到公司從去年四季度到今年一季度在費用率方面還是有一些波動,可能去年四季度控制的相對更好一些,一季度又回到一個相對正常水平,剛才領導也提到“一利五率”的情況,想問下在費用方面我們未來的展望大概是怎樣的?

答:其實就具體的費用而言,我認為公司今年一季度的期間費用相較于去年同期,是略有下降的,不論是直接費用,還是人員優化后對應的職工薪酬、利息費用都有所下降,而可用服務費收入也有所增加,綜合而言一季度費用總額比去年同期是有所好轉的。同時相較以前同一時間段,目前公司所處的形式,包括我們所具備的條件都有所改善,基于此我們今年也將進一步制定相應的費用控制措施,確保費用控制在合理水平,實現降本增效。

問:公司運營去年有27億收入,利潤也比較穩定,是公司未來發展的基本盤,整體解決方案的話去年是51億收入。想了解未來這個板塊對應的收入和利潤是如何展望的,是會隨著在手項目完成建設轉運營之后逐步收縮,還是也會每年增長,以及對應的利潤會在什么水平?

答:運營方面來看,這塊我們隨著這幾年進入運營期的項目逐漸增多,運營收入會逐漸增加,同時我們也在新增優質的水廠項目,因此除了存量項目的轉商運,新增項目未來也會對這個板塊有新的貢獻。一般水廠在運營初期由于試運營、調試以及保底水量等相關因素,前幾年收益及凈資產收益率等相對會較低,但隨著水廠運營逐步穩定,這部分的資產的ROE會有較明顯的提升。另外,關于整體解決方案方面,這部分主要包括了膜設備銷售的,整體解決方案一方面新增項目會對這部分有貢獻,另外我們目前積極拓展的在各領域的膜設備的應用和銷售也會在這部分體現。同時,項目進入運營期后也有換膜周期,存量項目還會再次帶動設備銷售,所以整體看這部分也是會逐步增長的。我們也是希望能進一步增加高毛利的設備銷售相關部分,結合運營穩步的基本盤等來實現高質量發展。

問:我們去年有一些減值計提的情況,想問下減值的對應的是哪些項目,以及我們怎么展望今明年相關減值的情況?

答:減值這塊一是包括商譽的減值以及針對應收賬款這些壞賬的計提,今年應收計提一個是賬齡延長,另一個主要原因是2021年會計估計變更的影響。根據當前公司經營情況、業務環境,包括目前核心子公司的一個正向發展趨勢等,我們認為今年應該會相對好一些,謝謝。

問:請問公司運營的項目是否都放在無形資產科目?

答:公司的PPP項目有兩種核算模式,針對金融資產模式核算的項目,我們是放在其他非流動資產科目里列報的,2022年這部分是208.7億,除金融資產模式核算的其他PPP項目都在無形資產科目列示,2022年的數據是177.6億。

問:公司的市政板塊的毛利率比較低,好像和公司提的久安的數據不太對應?

答:久安的業務包括單獨的類似于管網等純市政業務,以及和水廠建設相關的土建安裝及總包管理等。其中年報當中的市政板塊的收入分類主要是包括管網這種純土建業務,所以整體毛利低,與水廠建設相關的部分是放在整體解決方案中的。

問:我看到公司在主業方面的業績在逐步好轉,但是在