準錦投資,廣發證券,長江證券,申萬宏源證券

本次投資者交流活動主要內容:一、董事會秘書介紹公司基本情況;二、投資者提問環節:問題1、今年光伏鋁型材的市場規模?答:每個GW的組件所需的鋁型材重量應該在6,500噸左右,今年光伏組件的出貨量大約在170-180GW,對鋁邊框的市場需求量也就是100-130萬噸左右。隨著今年國家出臺“雙碳”目標后,給新能源光伏行業帶來重大利好,對公司生產的鋁部件及鋁型材的需求量也會逐年增長。問題2、目前的產能情況如何?擴產計劃?答:募投項目預計年底全部達產,明年預計產能達到近20萬噸。公司會根據下游客戶的需求,將進一步規劃和擴張產能。問題3、應用于光伏領域的工業鋁型材和工業鋁部件的差異?答:鋁部件產品是將鋁型材經精鋸、沖壓、CNC加工中心及表面處理等工藝進一步加工后,可直接用于產品組裝的鋁制品零部件或產品,工序增加,加工費也相對較高。問題4、行業的競爭壁壘在哪?答:對于新進入者,主要為技術壁壘,下游不同產品及用途對于鋁型材的合金配方、生產設備等均有差異化的要求,尤其是在合金配方、制造技術、工藝流程優化、經驗等方面需要長時間的積累和嘗試,對于新進入者的產品技術水平、研發配合能力、成品率等方面提出較高的要求。問題5、貴公司與同行業的優勢體現在哪?答:公司的主要優勢是全流程生產、一體化供應的優勢和成本控制的優勢,公司已經建立了一整套從原材料研發、模具設計與制造、生產加工、表面處理至精加工工藝的完整工業生產體系;公司在生產過程中通過數據化的精細管理,控制各環節的成品率,有效的實現生產成本的管控,成本優勢保證了競爭過程中公司能夠充分應對下游客戶的降本需求。問題6、公司的工業型材的下游客戶除了新能源光伏行業外,其他主要是什么行業?答:主要為軌道交通和汽車輕量化,主要客戶有康尼機電(全國軌道交通自動門系統制造業單項冠軍企業)、今創集團(全國軌道交通內裝飾產品制造業單項冠軍企業)、無錫宏宇(比亞迪、宇通客車、金龍客車的鋁部件主要供應商),其中康尼機電和今創集團均為A股上市公司。問題7:外協部分后續是怎么定位的?是全收回來,還是看外協有沒有新的差異化的工藝,給提供思路。答:公司外協加工的主要環節為廢鋁回棒環節,即公司將生產、研發過程中產生的廢鋁委托第三方重新加工成鋁棒。廢鋁回棒主要的生產工藝為熔鑄,熔鑄需要的設備主要包括熔鋁爐、保溫爐、熔煉爐、鑄造機、鑄軋機、均熱爐等,同時需要專業熟練的操作員,由于熔鑄生產工藝需投入的前期設備采購資金及人力成本較大,公司未設立廢鋁回棒環節,將其委托給第三方進行加工。此外,在客戶訂單交貨期限緊張,氧化、精加工、噴涂、電泳環節暫時性產能不足的情況下,對部分訂單的氧化、精加工、噴涂、電泳工序委托第三方進行加工,以保證如期交貨。從節約成本角度考慮,廢鋁回棒環節公司自行處理的方案有過設想,但目前條件還不成熟,未來會考慮建設熔鑄車間以自給自足。問題8:原材料的價格上漲對我們的影響,如何應對?答:公司采購模式主要采用“以銷定產、以產定采”的模式,其中鋁棒的定價模式采用“公開市場鋁錠價格+鋁棒加工費”的方式;公司產品銷售采用“公開市場鋁錠價格+加工費”的定價模式,鋁型材銷售價格會跟隨鋁錠價格上漲而提升。公司采購鋁棒需要結合庫存情況制定采購計劃,存在一定的時間差,在鋁錠價格快速增長的情況下,存在一定的風險敞口。公司董事會審議通過了《關于開展期貨套期保值業務的議案》,為應對鋁錠價大幅上漲的風險,公司擬利用境內期貨市場進行風險控制。