• 宸展光電2022-07-12投資者關系活動記錄

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    2022-07-12 宸展光電 公司會議室、視訊 民生證券線上策略會
    參與機構
    華富基金,其他25家機構,工銀瑞信,興華基金,民生證券
    調研詳情
    一、公司基本情況介紹:公司是一家商用智能交互顯示設備整體解決方案商,通過整合智能芯片、觸控顯示技術、傳感設備等應用為客戶提供定制化的商用智能交互顯示設備,我們的業務內容涵蓋從產品的研發、設計、生產到銷售的整體服務。經過多年的積累和拓展,公司行業解決方案已覆蓋多個重要的應用領域:包括零售、金融、工控、醫療、游戲博弈、智能健身,以及交通運輸、快遞物流、遠程辦公等等。公司的產品形態主要是各種規格的觸控顯示器和各種形態的智能交互一體機。產品由面板、觸控模組、主板、多種電子件和機構件等原材料組成,公司根據用戶需求,為用戶提供產品設計、固件及底層軟件開發、生產制造、售后技術支持等全流程服務。去年,公司因高品質的生產管理能力取得世界關務組織認可,通過了WCO安全認證優質企業(AuthorizedEconomicOperator,AEO)高級認證,這對我們在多項關務事務方面享有綠色通道和優先權。去年我們也入選了“福建省工業和信息化廳2021年省級制造業單項冠軍企業”和“2021年福建省第四批綠色工廠”,都是對公司在行業地位和社會貢獻方面的認可。公司通過長期的積累和積極的外延并購,建立了橫跨兩岸的供應鏈和制造基地,全球化的營銷、服務渠道,積累了豐富的跨行業解決方案經驗,穩定、優質的客戶資源,市場競爭力不斷提升。根據公司財務部對2022年半年度業績初步測算的結果,預計公司2022年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利1.30億元~1.40億元,比上年同期增長100%~116%;2022年半年度扣除非經常性損益后的凈利潤盈利1.31億元~1.41億元,比上年同期增長136%~154%。公司業績變動原因如下:1、客戶需求旺盛,公司不斷提升供應鏈及生產管理能力,高效滿足客戶出貨需求。2、持續加大研發投入和市場拓展力度,客戶基數不斷增大,新客戶、新項目增加,促進業務快速增長。3、MicroTouch自主品牌運營,原材料、物流價格回落,匯率變動等因素對促進公司利潤水平提升帶來積極影響。二、主要交流問題:1、我們看到公司7月6號發布了上半年業績預告,上半年預計盈利1.3-1.4億,同比增長100%-116%,業績非常亮眼,請領導分享一下原因。回復:1、客戶需求旺盛,公司不斷提升供應鏈及生產管理能力,高效滿足客戶出貨需求。2、持續加大研發投入和市場拓展力度,客戶基數不斷增大,新客戶、新項目增加,促進業務快速增長。3、MicroTouch自主品牌運營,原材料、物流價格回落,匯率變動等因素對促進公司利潤水平提升帶來積極影響。公司加強自主品牌MicroTouch的運營,聚焦重點行業和客戶、加強品牌與產品組合建設,積極搭建海內外銷售渠道,同時,因自有品牌具有延續性、可控性、杠桿效應,直達終端客戶等特點,產品毛利率高于公司平均產品,促進了公司營收增長。2、公司的營收分下游場景來看,主要有哪些(零售、金融、制造、醫療、健身、座艙、游戲、教育、智慧城市),占比是怎樣的,今年看結構有沒有變化?回復:零售52%;工控18%;金融16%;智能健身4.5%,醫療2%,博弈2%,其他4%。從應用領域的角度,零售占比依舊最大,工控領域去年接近翻倍的增長,主要是公司收購的MicroTouch品牌導入客戶帶來新的業務增量;運動健身領域屬于公司2021年開發的新興應用領域,2021年占比4.5%。從長期趨勢來看,隨著新興行業應用的快速發展,各應用領域的分布更加均衡化。3、公司境內外業務的占比?今年匯率變動的影響?回復:目前公司營收95%來自外銷,且以美元計價;今年上半年人民幣貶值,對公司營收及凈利潤產生正向提升作用。4、原材料的占比?原材料價格下降對利潤的影響?回復:公司產品的主要原材料包括面板、觸控模組、主板、其他電子件及機構件等。其中面板和觸控模組各自約占30%左右。今年上游原材料缺料情況有所緩解,原材料價格回落,運營成本下降,對公司利潤水平的改善亦有積極作用。此外,公司加強了供應鏈團隊建設,擴大了供應商管理范圍,深入二級供應商管理;通過供應商內遷、與供應商談判、選擇替代供應商和替代方案、不斷提升自控料的占比等措施有效降低了原材料成本,提升了公司產品毛利水平。5、公司現在的產能情況如何,廈門和臺南分別有多少產值?未來是否有擴產計劃?回復:公司目前產能利用率在八成左右,廈門基地產能是臺灣基地的十倍左右。擴產計劃:(1)需要緊急提升產能的情況下考慮兩班制。(2)廈門制造基地擴建,可在現有廠房增加兩條產線,可擴充產能60%,預計需3個月即可投入使用;此外,公司研發大樓已動工建設,建設時間1年。(3)通過制定BPO標準,構建生產流程外包管理體系,進一步提升公司產能彈性。6、公司在臺灣有產能,這個還是比較稀缺的,當時是出于什么考慮?回復:橫跨兩岸的制造基地和供應鏈資源,有利于快速響應客戶需求,提升經營效率,規避中美貿易摩擦的關稅問題。此外,臺灣制造基地的優勢是大尺寸產品的生產制造,與廈門制造基地優勢互補。7、大家比較關注智能座艙業務的情況,請領導展開介紹一下?回復:去年公司參股的鴻通科技,是從TPK車載業務事業部獨立出來的,所以本身就具有成熟的業務和客戶在服務。未來的重點是加強在系統總成業務和新能源車方面的業務拓展。4月交割以來,雙方合作順利,目前已拿下境內幾家新能源車廠定點,預計明年開始量產;其他車廠案子報價積極,有望年內有更多斬獲。智能座艙業務未來的發展重點將在解決方案的延伸和境內市場拓展方面,一方面加強在系統總成業務拓展。另一方面,擴大市場覆蓋,在大力發展境外業務的同時加大境內業務拓展力度。8、今年疫情對于公司在產能和供應鏈方面的影響?回復:因為公司的生產主要在廈門工廠,主要的供應商也不在疫區,所以總體上沒有影響。9、公司和國內一些做交互的企業比如視源股份、鴻合科技有什么不同?公司的主要競爭對手?回復:主要區別在于他們主要是圍繞教育這個垂直領域提供行業解決方案的,以產品研發設計和品牌運營為主,有的是將生產制造外包。我們更加專注于商用智能交互設備的生產制造,強大的跨行業解決方案能力是我們的優勢。該行業競爭格局比較分散,境外的競爭對手主要有安勤科技、伍豐科技、飛捷科技、樺漢科技、佳世達等;境內的競爭對手如巨潮科技、特思達、匯茂科技等,一些消費電子產品制造廠商也有部分與公司相似的業務。10、收購MicroTouch的情況請分享一下,對我們的業務有何促進?回復:MicroTouch品牌是公司收購的美國3M公司旗下觸控系統產品及觸摸顯示器品牌,品牌歷史悠久,具有廣泛的行業影響力。針對MicroTouch品牌,公司聚焦重點行業和客戶、加強品牌與產品組合建設,在承接3M公司原有的觸控系統產品客戶的基礎上,積極搭建海內外銷售渠道。MicroTouch產品毛利率高于公司平均產品。21年僅在美國一地推廣運營,上半年已回收交易成本。22年公司已設立歐洲子公司,在當地建立銷售渠道,MicroTouch品牌運營將是公司未來成長的主要動力之一。11、智能健身業務,之前國內疫情健身比較火,對我們的業務有沒有實質性的推動?回復:這是一個正處于快速發展階段的新興市場。公司的產品主要面對toB客戶,智能健身設備是目前唯一可用于toC客戶的產品。去年公司訂單主要來自于一家美國的品牌商,今年已在同步推進對接境內、境外多家客戶,未來成長可期。從市場需求方面來看,境內市場起步稍晚,將有更大的發展空間。與此同時,除了家用客戶外,商用健身房也開始使用智能健身器材替代傳統器材,智能健身市場需求將持續增長。12、目前OBM、ODM、OEM的占比?做OBM的話未來銷售費用是否會大幅增加?回復:目前九成以上的業務還是OEM/ODM模式,隨著公司MicroTouch品牌的推廣,OBM業務占比將逐步提升。OBM模式不會帶來銷售費用的大幅增加。13、21年毛利率最高的模組及零部件業務(35%毛利率)增長了74.42%,今年結構上是否會延續這種趨勢呢?回復:公司業務推廣過程中沒有刻意選擇產品形態,不同產品形態出貨量的變化主要取決于客戶需求。總體趨勢而言,隨著各種自助設備的需求增加,具備獨立信息處理能力的智能交互一體機的需求比重在不斷提升。注:調研過程中,公司嚴格遵照《信息披露管理制度》等規定,未出現未公開重大信息泄露等情況。

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