恒越基金,海通證券,豪山資產,坤易投資,平安資管,偉星投資,益亨投資

投資者關系活動主要交流內容:一
公司基本情況介紹:公司是一家商用智能交互顯示設備整體解決方案提供商,通過整合智能芯片
觸控顯示技術
傳感設備等應用為客戶提供定制化的商用智能交互顯示設備,我們的業務內容涵蓋從產品的研發
設計
生產到銷售的整體服務。除了內生業務成長外,公司也一直積極通過外延并購的方式加快公司發展。去年收購了3M旗下觸控業務品牌MT,該品牌歷史悠久,在多個應用領域都有廣泛的影響力,有助于我們加快業務拓展。目前正在推進臺灣龍星科技的并購項目,該項目主要是對公司大尺寸業務能力的補充。目前公司的研發
制造基地分布在廈門和臺灣兩個地方。此外,我們在美國
德國
日本和國內的重點城市北京
上海
深圳
長沙都設有銷售中心和售后服務機構。我們的產品形態主要是各種規格的觸控顯示器和各種形態的智能交互一體機。經過二十多年的沉淀,公司行業解決方案已覆蓋多個重要的應用領域:包括零售
金融
醫療
工控領域
游戲娛樂
運動健身,以及交通
快遞運輸
遠程辦公等。商用人機交互終端不同于消費電子設備,其主要特點是少量多樣
定制化程度高,不同客戶需求不一樣;商用設備使用年限長,通常3-5年。商用設備對產品的穩定性和安全性要求非常高,所以客戶在選擇合作廠商的時候,更多的是考慮其對行業需求的理解及產品的質量保障能力,對價格相對沒那么敏感,所以產品毛利率相對比較高,通常有20-30%。我們的核心競爭力:1
研發設計方面:具有較強的自主創新和研發
設計
制造深度整合的能力;多年跨行業的服務經驗,也構建了公司多元化的產品解決方案能力,既能夠與客戶協同開發高度定制的產品,也能夠獨立研發設計部分標準化模塊,標準化模塊有利于快速復用形成新的產品解決方案,因此,能夠快速響應不同應用領域的用戶需求。2
生產方面:公司柔性化
信息化
精細化的管理體系,能夠做到生產排班無縫銜接,靈活滿足客戶“小量
多樣”的需求,實現高質量的品質管控。3
市場方面:公司主要客戶均為國內外知名品牌商,擁有領先的行業地位和穩定的市場份額,保障了公司業務的穩定性,同時,公司已搭建了全球化的市場營銷和服務渠道,為未來業務快速拓展奠定了基礎。為加快新能源汽車智能座艙車載觸控顯示設備領域的業務發展,宸展光電于2021年11月9日決議收購祥達光學的全資子公司鴻通科技10%股權。公司未來主要業績增長點:1
MicroTouch品牌運營將為公司在智能健身
智慧醫療等多個應用領域帶來新的利潤增長點;2
公司今年新增運動健身項目業務,利用與健身器材大廠合作機會切入快速成長的全球在線健身器材市場;3
收購臺灣龍星科技,整合業務并提高經營效率,補足大尺寸產品線,促進公司營收增長;4
加大國內市場開拓力度,提升國內市場營收占比;5
開拓車載智能座艙顯示業務,挖掘新的利潤增長的。二
主要交流問題:1
目前我們收購了鴻通科技10%股權,決定未來兩年內收購49%股權的考慮因素?回復:在宸展光電收購標的公司10%股權的工商變更登記完成后兩年內,宸展光電享有增持標的公司股權的選擇權,即宸展光電有權結合標的公司業務發展的情況,以本次宸展光電收購標的公司10%股權的相同估值為計算基礎,增持標的公司股權。在增持標的公司股權后,宸展光電持有標的公司的股權比例不高于49%。是否增持到49%,主要會依據鴻通科技的經營情況和雙方合作的效果等因素來考慮。2
車載方面目前有沒有具體接洽的客戶?回復:我們認為專注于中國和歐美造車新勢力市場更容易切入,目前我們主要是在跟進國內造車新勢力的幾家車廠,后續有進展會及時告知投資者。我們的兄弟公司TPK在車載領域積累很深,是最早服務美國新能源車領導品牌的觸控模組廠商,同時也為一些歐美傳統車企的tier1提供服務。TPK能夠提供我們一些客戶資源和車載服務經驗方面的支持。雙方合作有利于加快我們在車載智能座艙領域的業務進展。3
公司第三季度預付款同比大幅增長的原因?回復:2021年第三季度預付款增高,主要系全球性電子料件長期緊缺,以及材料漲價,公司采取策略性備料預付款項以確保料源。4
公司四季度的訂單情況如何?回復:從每個月的情況來看,會有一定波動,從季節性角度來看,整體情況比較平穩,受季節性因素影響不大。5
龍星科技在遠端會議白板方面,有哪些特點?回復:遠端會議大型軟件開發商已經很多,如Zoom
微軟
谷歌等。我們的重點是使產品與這些軟件商有很好的的兼容性,并經過這些廠商的認證,共同面對下游客戶。此外,根據我們的銷售地點,還通過了很多不同國家級的認證,這個比消費級產品要求嚴格很多。會議白板不只是一個顯示屏,可以在上面直接控制與手寫,并且整合語音系統,把八爪魚和攝像頭整合在同一臺機器里。通過內部的產品結構
功能模塊的迭代升級,能夠帶動產品整體毛利的提升。6
公司各終端應用行業成長情況如何?回復:從應用領域的角度,零售占比依舊最大,今年占比約57%,去年占比63%,稍微下降一些,主要是其他領域增速比較快所致;工控領域今年占比19%,去年10%,接近翻倍的增長,主要是公司收購的MicroTouch品牌導入客戶帶來新的業務增量;金融領域占比約17%,整體保持相對平穩的增長;運動健身領域屬于公司今年開發的新興應用領域,今年新增訂單量較多但新增訂單大部分還未交付。總體來看,各應用領域的分布更加均衡。7
公司未來快速成長的驅動因素?回復:可以從以下幾個方面來看:客戶方面:公司這幾年成功地實現了自我轉型,從單一客戶發展到目前服務兩百多個客戶,客戶基數逐漸增大,客戶粘性強,單個客戶體量不斷上升帶來業務增量;產品方面:公司產品應用從單一行業向多行業發展,新興行業需求快速增長,像公司這樣跨行業發展公司不多,我們有顯著優勢。外延并購方面:公司可以充分發揮A股平臺優勢,通過并購整合境內外優質資產實現加速成長。8
來自原第一大客戶Elo收入占比下降的原因?回復:主要兩方面原因,一方面公司這些年一直在積極轉型,降低大客戶依賴,拓展了大量其他客戶,其他客戶營收占比逐漸提升;另一方面,Elo自身供應商管理策略也在改變。9
臺灣和廈門兩個基地的產能使用情況如何?回復:公司目前生產基地分布在廈門和臺南,這兩處生產基地產能排滿的話,大概每年產能3.5億美金左右。公司正在規劃擴大廈門制造基地,預計春節過后動工,建設時間約需一年時間可以投入使用,擴大后可增加兩條產線。臺南制造基地產能大概是廈門基地產能的十分之一。臺南制造基地的優勢,主要有利于為客戶解決中美貿易摩擦環境下的關稅問題。10
公司訂單交期多長時間?答復:客制化產品通常情況下:客戶若事前有給預估(Forecast)則下單后4周內出貨,沒有的話是8周內出貨。今年因為疫情關系,交期會影響,可能12-18周。11
公司所處行業市場空間?我們的市場份額?回復:關于市場份額方面,整個行業的集中度都很低,所以市場份額自然都不高;但是我們的優勢是擁有NCR
Elo
Diebold等行業頭部企業客戶,具有明顯的競爭優勢。商用智能交互顯示設備作為萬物互聯的人機交互終端和各行各業向數字化
智能化轉型的重要基礎設備,具有良好的需求前景和市場增長空間。但由于行業集中度較低且產品定制化程度較高,本行業目前尚缺乏權威
直接的市場統計數據。市場空間可以間接參考上游面板出貨量及下游終端應用市場的規模來評估。公司多元化的產品解決方案,廣泛應用于零售
金融
工業自動化
醫療
餐飲
快遞物流
游戲娛樂
交通運輸
公共事業
健身
教育及會議系統等領域。未來商用智能交互顯示設備市場規模的增長將主要來自以下方面:(1)在零售
金融
餐飲等應用較為成熟的領域,行業產品的應用深度及滲透率繼續提升;(2)隨著人工智能
工業4.0
智慧城市建設的不斷推進,產品應用領域持續拓展,應用場景不斷深化;(3)隨著產品應用技術的繼續成熟及其與下游應用領域技術的融合創新,新型的應用方式將不斷涌現,產品市場規模有較大增長空間。12
根據我們現場參觀來看,公司管理非常規范,注重細節,請問領導層是怎么管理公司的?回復:對于公司來說最重要的資產是人才,公司的各個崗位都是萃取了各個行業精髓的精英人才,我們將合適的人放在適合的位置做擅長的事,盡力將人才能力發揮到極致,創新思維,不斷突破,注重人才培養及團隊的穩定性。注:調研過程中,公司嚴格遵照《信息披露管理制度》等規定,未出現未公開重大信息泄露等情況。