興業證券,國泰基金,龍遠投資,東方財富,其他24家機構,中信證券

投資者關系活動主要交流內容:一、董事會秘書對公司情況及2021年前三季度經營情況進行了介紹,具體內容如下:公司是一家商用智能交互顯示設備整體解決方案提供商,通過整合智能芯片、觸控顯示技術、傳感設備等應用為客戶提供定制化的商用智能交互顯示設備,我們的業務內容涵蓋從產品的研發、設計、生產到銷售的整體服務。除了內生業務成長外,公司也一直積極通過外延并購的方式加快公司發展。去年收購了3M旗下觸控業務品牌MT,該品牌歷史悠久,在多個應用領域都有廣泛的影響力,有助于我們加快業務拓展。目前正在推進臺灣龍星科技的并購項目,該項目主要是對公司大尺寸業務能力的補充。目前公司的研發、制造基地分布在廈門和臺灣兩個地方。此外,我們在美國、德國、日本和國內的重點城市北京、上海、深圳、長沙都設有銷售中心和售后服務機構。我們的產品形態主要是各種規格的觸控顯示器和各種形態的智能交互一體機。經過二十多年的沉淀,公司行業解決方案已覆蓋多個重要的應用領域:包括零售、金融、醫療、工控領域、游戲娛樂、運動健身,以及交通、快遞運輸、遠程辦公等。商用人機交互終端的生產制造涉及光學、電學、機械和軟件等多學科技術的融合應用,是一個系統性的解決方案。從產品的構成和功能特點來看,跟我們常見的顯示器和電腦相比,除了增加觸控功能之外,在外設擴展能力、特殊環境下的適應性以及特定行業的安全認證要求等方面都有不同。綜上,商用人機交互終端不同于消費電子設備,其主要特點是少量多樣、定制化程度高,不同客戶需求不一樣;商用設備使用年限長,通常3-5年。商用設備對產品的穩定性和安全性要求非常高,所以客戶在選擇合作廠商的時候,更多的是考慮其對行業需求的理解及產品的質量保障能力,對價格相對沒那么敏感,所以產品毛利率相對比較高,通常有15-30%。商用智能交互顯示設備行業目前競爭格局較為分散,參與的廠商數量較多,不同廠商側重于不同的應用領域,從全球競爭格局來看,總體可分成如下三個梯隊:第一梯隊,主要為歐美和日本的跨國企業,這類企業起步早,已經擁有較高的品牌知名度和優質終端客戶資源,所以業務重點是產品研發和品牌運營,而將生產外包;第二梯隊,以臺灣先進制造廠商為代表,這類企業主要作為第一梯隊企業的外包制造商而發展起來,經過多年積累已經擁有較強的產品解決方案能力。第三梯隊,主要為起步較晚的小型生產商,目前國內大部分企業還處于這個階段。國內企業雖然起步較晚,但隨著商業模式快速進化演變,產品迭代快速、十分著重產品創新以適應激烈的市場競爭。宸展光電目前主要處在第二梯隊這個階段。我們的核心競爭力:1、研發設計方面:具有較強的自主創新和研發、設計、制造深度整合的能力;多年跨行業的服務經驗,也構建了公司多元化的產品解決方案能力,既能夠與客戶協同開發高度定制的產品,也能夠獨立研發設計部分標準化模塊,標準化模塊有利于快速復用形成新的產品解決方案,因此,能夠快速響應不同應用領域的用戶需求。2、生產方面:公司柔性化、信息化、精細化的管理體系,能夠做到生產排班無縫銜接,靈活滿足客戶“小量、多樣”的需求,實現高質量的品質管控。3、市場方面:公司主要客戶均為國內外知名品牌商,擁有領先的行業地位和穩定的市場份額,保障了公司業務的穩定性,同時,公司已搭建了全球化的市場營銷和服務渠道,為未來業務快速拓展奠定了基礎。我們目前已經開展過的業務情況:累計生產設備超過一千萬臺,服務企業客戶超過400個,研發的項目方案超過3000個,已取得了全球各主要市場的產品準入相關的認證資格。2021年公司第三季度報告情況:2021年第三季度,公司實現營業收入43,703.02萬元,同比增長62.65%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4,760.22萬元,同比增長106.32%。2021年前三季度,公司累計實現營業收入111,530.27萬元,同比增長17.24%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11,251.35萬元,同比增長16.39%。報告期內,公司上下團結一致力克廈門新冠疫情的影響,實現了單季營收同比創歷史新高;截至第三季度末,公司今年新增訂單金額超過人民幣22億元,與2020年同比增長逾160%;其中已交付訂單金額約8億元人民幣,尚未交付訂單約14億元人民幣,未交付訂單將主要于今年第四季度及明年上半年陸續交付。公司業績增長的主要因素有以下方面:1、全球市場逐步復蘇,需求旺盛;公司力克新冠疫情影響,保障了訂單交付;2、公司今年新增運動健身項目業務,為公司帶來新的業務增長點;3、MicroTouch品牌運營成效顯著,促進公司營收增長;4、加大國內市場開拓力度,國內市場營收快速增長。二、主要交流問題:1、我們主要成本來自于IC/面板等,上半年原材料漲價明顯,下半年原材料價格有所松動,請問明年會有一個比較好的原材料缺料緩解趨勢?,毛利是否會有提升?回復:目前消費型面板已經在降價,IC的部分還持續在漲價,不過IC材料占比較小,影響有限,明年漲幅不會超過今年,面板的降幅相對會比較大,因此理論上對我們的毛利會比較有利。2、在今年原材料成本提高的影響之下,我們在和客戶商談訂單價格的時候是不是按照現在的成本來計算毛利的?回復:是的,之前的訂單我們也有做適度的價格調整,所以對毛利的影響比較有限。3、介紹智能健身市場的情況回復:智能健身主要需求在歐美海外,國內的智能健身在逐年增加,未來發展空間大。特別是受新冠疫情影響,居家智能健身迅速崛起成為全球快速成長的市場之一,相關智能健身設備,包括具有人機交互功能的跑步機及飛輪,市場需求持續增加,且居家健身運動能拓展社交功能,進一步推動市場潮流。健身市場可以細分為家用和商用,市場規模主要來源于歐美市場,境外潛在客戶大概有2200萬戶,市場每年約有9%的成長率。部分商用健身中心也開始架設智能健身器材,市場將會在原先的基礎上進一步擴大。4、我們在銷售渠道網絡建設上是怎樣的經營模式?回復:我們銷售模式是區域型銷售,目前在大陸已經建立相對完整的遍布全國的銷售渠道,有部分的代理商,但還是以我們自己的銷售團隊為主,明年將在歐洲組建自己的銷售團隊。5、前面提到今年在手訂單22億,已經交付8億,還有14億會于四季度或明年交付,請問剩余訂單明年完成度和客戶臨時取消訂單的可能性有多大?后續是否會有新增訂單?回復:我們現在的訂單最晚的交期分布到明年12月,明年底將全部完成,后續還會有新增訂單。關于客戶取消訂單的情況,我們給予客戶一定的彈性可以取消訂單,但是對于已經備料的部分,客戶如果取消訂單,需承擔物料損失,不過我們對訂單的把握度相對還是較高的。6、請展望一下,下游領域未來的成長性如何?回復:下游的新增領域有8個行業:零售、金融、醫療、健身、遠端會議、工業自動化、游戲娛樂、車載。健身和車載市場成長幅度相對會比較大,健身是新興行業,車載方面,從傳統的能源車轉向電動車的趨勢將導致車載需求會持續增加,零售行業需要互動設備吸引客戶消費也會有一定的成長幅度,金融、醫療、工業自動化行業成長幅度相對會比較平穩。7、未來發展的重點方向是哪些?回復:第一:MicroTouch?品牌的開發;第二:車載應用;第三:開發國內市場;第四:收購龍星科技,整合業務并提高經營效率,補足大尺寸產品線。8、目前收入還是海外為主,請問未來大陸收入的增速大概是多少?能占多大比例?回復:目前大陸今年前三季度實現收入5,600多萬人民幣,占比5個點左右,增速達到200%左右,是去年同期的3倍,國內物聯網需求比較旺盛,我們原本的大陸市場基數不大,但是團隊建設已經相對比較完善,所以預計明后年將保持比較大的增速。9、管理層你們好,請教一下,車載業務如何布局?怎么看未來車載市場的發展?回復:從我們觀察市場的情況,全球智能座艙專用顯示互動終端,主要應用類型有:中控顯示屏、電子儀表盤、副駕娛樂屏,及后座交互顯示產品設備,未來還將包含車載抬頭顯示,其中最重要的要屬中控顯示屏。去年全球車載市場需求規模達到390億美金,出貨量達到1.3億片左右,中控顯示屏占比在一半以上。中控顯示屏的使用習慣與功能和目前公司在做的產品非常類似,主要服務于駕駛座對導航咨詢和娛樂產品的掌控,這與零售行業、公共交通、商場自動服務機等,在結構和所需供應鏈上非常相似,市場很大。專業機構預估每年還有約6%的成長空間,這個市場會有很多的參與者,不會一家獨大,會是很多產商競爭,基于以上原因,我們具備了做中控顯示屏的條件,這類產品未來將在中國市場占比較大,現在的比重大概在2成左右,未來將提高到接近4成,我們會先從國內的車廠,特別是對新型的產品和技術有高度興趣和采用傾向的新能源車作為起點去推廣我們的產品。10、智能座艙市場目前的競爭格局如何?回復:車載顯示產業鏈分為上游材料器件,中游模組,下游整機組裝三部分。顯示面板廠生產顯示層模組,后由觸控顯示模組廠將蓋板玻璃、觸控層與顯示層進行組裝,再由下游整機系統廠將前述模塊與其他電子材料與外殼組裝為成品,出貨給品牌車廠。車載顯示向大尺寸、多屏化、聯屏化及多形態化方向發展,車載智能座艙業務符合我們所擅長的少量多樣定制化的特點,是我們進入車載智能座艙的機會和契機。注:調研過程中,公司嚴格遵照《信息披露管理制度》等規定,未出現未公開重大信息泄露等情況。