東方財富證券

交流主要內容:Q1、目前公司基礎業務ITO導電膜已經達到了30%左右的市占率,募投項目也是導電膜業務。請問目前基礎業務整體情況如何?募投項目進度如何?答:公司導電膜系列產品包含了高低方阻ITO導電膜、EMI膜、MITO膜、銅膜等產品。主營業務的ITO導電膜受消費電子市場需求下滑的影響,2022年上半年對應營收同比下降。同時,商顯、教育等中大尺寸應用的低方阻ITO導電膜、銅膜等產品的營收增長較快。同時,導電膜系列方面公司也正開發車載智能座艙應用的天幕調光產品。募投項目正在按照計劃實施,目前基礎建設已完成,正在進行設備調試及輔助工程施工。相關進度公司會及時履行信披義務。Q2、導電膜系列之中的銅膜主要是哪方面的應用?用的什么基材?是雙面鍍還是單面鍍?厚度是多少?答:銅膜主要應用于商顯、教育等中大尺寸顯示屏。用的是PET基材,根據客戶的要求可以同時對應雙面鍍銅和單面鍍銅,厚度也根據客戶需求,分為50、100、125um。Q3、目前消費電子行業壓力比較大,很多投資者對光伏、新能源方向比較看好。公司在磁控濺射技術有深厚積累,消費類、儲能類、動力類鋰電池到25年有巨大的市場空間,公司對鋰電PET復合銅箔如何看待?公司的磁控濺鍍技術是生產PET復合銅箔的主要技術,匹配度如此之高,公司對該產品的技術儲備是如何的?對該市場是否看好?答:公司在該產品的磁控濺鍍工序方面配合過樣品。鋰電池所需的PET銅箔還涉及水電鍍銅技術,目前公司還不具備水電鍍銅產線。公司也在密切關注該產品的行業發展和市場動態。Q4、公司目前還在對PET復合銅箔市場進行評估和觀望,公司認為什么樣的契機或者事件能推動公司參與該項目?答:公司目前深耕于觸控顯示材料,形成了導電膜、OCA光學膠、光學膜及配套產品的多元化業務結構,在新應用領域的產品開發也取得了一定的進展,其中光學膜系列的2A/3A膜的成功試制,為公司拓寬了業務賽道,有望在消費電子折疊顯示以及汽車顯示領域打開新的市場。公司也將以光學膜產品的市場推廣作為重要工作推進。與此同時,公司也將持續關注鋰電PET復合銅箔的市場,對鋰電池的技術路線、PET復合銅箔的產業投入、綜合成本、產線設計等予以密切關注。Q5、公司目前力推的光學膜系列是什么樣的產品?答:2A/3A是防反射(AR)+防眩光(AG)+防指紋污染(AF)功能統稱,AR是Antireflection的縮寫,意為防反射,通過多層光學設計,實現增透減反目的。AG是Anti-glare的縮寫,意為防眩光,通過增加光學材料表面Ra,改變反射光方向實現漫反射。AF是Anti-fingerprint的縮寫,意為防指紋污染,通過增表面能,降低表面張力,提高表面疏水/疏油能力,具有易清潔特點。該產品主要目標市場有電子消費折疊屏以及車載顯示。目前折疊屏手機面臨的課題之一,是開發滿足功能要求的耐折疊材料,包括CPI、超薄玻璃(UTG,是UltraThinGlass的縮寫)等導電膜或蓋板材料、耐折疊OCA光學膠等,公司在OCA光學膠方面已提前布局相關應用的研發。另一課題是解決折疊痕,目前呼聲最高的解決方案之一是采用可有效弱化折疊痕可視性的防反射膜,公司帶防反射功能的2A/3A光學膜產品在折疊屏手機上有望成為角逐者。另一最大的潛在市場是戶外的車載顯示領域。隨著全球汽車產業從單一“制造”向多元化“智造”的轉變,車載顯示面板已經逐漸成為汽車電子行業內越來越受關注的需求點,尤其在乘用車板塊,車載顯示屏幕的應用是乘用車內飾設計、電子功能化及智能化的最佳解決方案之一,6寸及以上的車載顯示面板在乘用車上應用占比最大。據中國汽車工業協會統計,未來幾年隨著全球新能源汽車的大規模出貨以及汽車電子的智能化加速發展,全球及中國乘用車需求量將持續增長,預計2025年中國乘用車市場將增長到2723.3萬輛。結合車載顯示在乘用車中的應用情況,預計到2025年中國車載顯示蓋板需求量將突破1億塊。車載顯示設計的多樣性和科技感將會極大的帶動大尺寸和3D車載蓋板的大規模應用,從而驅動本土企業在大尺寸3D車載蓋板產品上的重點布局。然而,大尺寸車載顯示屏存在戶外強光反射導致可視性降低從而影響安全駕駛,以及屏幕防爆安全性的問題。2A/3A光學膜產品的增透減反功能完美解決可視性問題的同時,搭配OCA光學膠,可在屏幕外表面可有效實現防爆功能,大幅提升了大尺寸車載顯示屏的安全性能。Q6、2A/3A光學膜目前是什么階段?答:目前電子消費折疊屏以及車載顯示應用都進入了客戶驗證階段。