南方基金,西南輕工,前海聯合

1、一季度以來海外客戶去庫存化情況如何?

在2022年之前,客戶庫存基本在三個月左右,2022年我們走訪客戶時走訪的多數客戶庫存大約是1.5個月,目前沒有大變化。

2、結合到手訂單,如何判斷全年趨勢?

在目前的經濟大環境下,很難精準預測全年趨勢,但公司會以保持目前的增長趨勢為目標努力。

3、一季度公司收入增長在行業中保持領先的原因?

一方面,離不開公司業務負責人、業務部門的努力和前期的戰略部署;另一方面,是因為人民幣匯率波動,我們大部分以美元結算也有優勢。

4、公司在獲取訂單上能力的優勢?

一是客戶結構,公司從中小客戶開始發展,并與中小客戶一起成長,客戶穩定性較強。二是公司一直與行業大客戶保持聯系,所以公司上市后,資本實力提升,越南產能釋放,促進了與大客戶聯系溝通,提供了合作契機。三是雖目前大部分訂單是代加工,但是設備、研發、產品質量都有較好的保障,在經銷商之間也有口碑和品牌保障。

5、目前年報提到在建產能16.8萬噸,都是越南嗎?

年報披露的在建產能是越南三廠1500萬平方米和募投項目200萬平方米的產能。年報數據統計截止到2022年12月31日。

6、越南投產節奏大概多久,產能爬坡大概需要多少時間?

目前越南子公司有三個生產基地(一廠、二廠、三廠),一廠產能為800萬平方米,約350個柜,二廠產能為700萬平方米,約300個柜,一廠、二廠已實現產能共計1500萬平方米PVC彈性成品地板,越南三廠在建工程產能規劃為1500萬平方米PVC彈性成品地板。越南三廠目前產能尚未釋放,尚未形成銷售。越南第三工廠上半年,大約可以釋放350柜的產能。產能爬坡從試生產到生產到滿產,整體大約需要5~6個月。

7、近期原材料PVC樹脂價格較同期已處于低位,人民幣匯率有所波動,公司產品價格如何變化?

在保證一定利潤的基礎上,結合市場定價,一般價格不會有太大變動。后續大環境不變的情況下,公司的定價策略不會有大的變動。公司產品價格因客戶的需求、產品結構不同,也會有一定的差異性。

8、從產品結構看,2022年SPC、WPC地板增速較快,LVT地板收入下降,出現結構性變化的原因是什么?

LVT、WPC、SPC是一個逐步發展的過程,較早的產品是LVT,發展下來是WPC、SPC。SPC產品具有一定的產品優勢,穩定性較好,三種產品均各有優勢,目前頭部的PVC地板生產廠家產品生產線都比較齊全,主要依據客戶以及市場需求進行生產。

9、越南目前稅收政策情況

越南有所得稅兩免四減半的稅收政策,一廠二廠從2023年開始,所得稅減半收取。另外,越南三廠單獨適用兩免四減半的稅收政策,但三廠目前尚未形成銷售。

10、考慮到稅收變化,越南工廠的凈利率與國內相比如何?

凈利率相差不大。

11、公司在精益生產降本增效方面做了哪些努力,是否有進一步發揮規模優勢的空間?

越南降本增效,更多是將越南工廠員工本土化,提升設備自動化水平。規模效應更多與市場環境、訂單情況有關。

12、公司訂單排單情況?訂單增長情況?

目前大約在5月至6月上旬,整體增速無太大變化。

13、行業競爭格局情況?東南亞市場是否會對國內產生替代?

美國市場由于對國內出口產品加征25%的關稅,主要出口向東南亞轉移,歐洲市場還是從國內出口。一般來說行業客戶粘性較強。