深圳海棠投資有限公司,中信證券

一
參觀公司二
公司基本情況介紹三
問答1
問:公司前三季度銷售收入增長較快,而凈利潤數據卻不太好的原因?答:受到很多因素影響,主要包括原材料價格上漲幅度太大;人工成本比較高;產品結構的變化(毛利較高的線材
皮套等配件產品銷售占比下降,TWS耳機銷售占比增長);受疫情影響,越南子公司配合當地防疫工作,上半年有出現間歇停工,造成運營成本增加;新設備投入
研發團隊建設投入導致相關的費用也有所增加;海外生產基地優勢暫時還未充分發揮等。2
問:公司位于企石江邊村的新生產基地投入使用后人員是重新招聘還是從現有基地調過去?答:現有基地的人員比較飽和,因此會有部分人員轉移至新基地,但由于會新增一些產品類型,也會新招聘一部分。3
問:關注到公司發布的擬收購飛達音響的公告,公司收購飛達音響是基于什么考慮?答:公司以產業整合為整體收購原則。飛達音響是國內領先的專業電子音響系統生產企業,是國內電影還音系統龍頭。收購飛達音響是公司完善在電聲產業鏈的布局的舉措,可以進一步優化公司在國市場的布局。公司所處的耳機(消費電子)行業更新換代很快,飛達音響可以對公司業務結構進行良好的補充,提高公司抗風險的能力。同時,飛達音響在專業音響領域有著優秀的技術積累和豐富的業務經驗,具備與朝陽形成良好的技術和業務協同的基礎條件,有很多優勢互補的發展空間。目前收購事項還在推進過程中,尚存在一定的不確定性,請理性投資,注意投資風險。4
問:本次收購飛達音響,進行資產剝離是將資產全部剝離,只保留有業務嗎?答:并非將資產全部剝離。根據協議內容,出讓方將促使飛達音響通過存續分立的方式,將部分非經營性資產及其相應負債分立至新設公司,經營性資產及業務將會保留在飛達音響。具體是將飛達音響廠區內部分土地使用權及地上建筑物
位于廣州花都的碧桂園星港國際商業物業32套
9,000萬元貨幣資金及與上述資產相關的負債分立至新設公司;其余經營性資產和負債保留于飛達音響,保留的資產也包括了部分土地
廠房和無形資產等,且原有業務及與員工的勞動關系由飛達音響繼續履行。具體可詳見公司于2021年9月17日發布的公告。5
問:公司未來的發展方向是怎樣的呢?答:目前公司產品主要是耳機和電聲配件。近兩年公司加大了在精密零組件方面的投入,也逐步嘗試其他電子產品的代工業務。未來業務方向主要是三個方面:電聲產品
精密零組件和純代工產品。6
問:公司有沒有自有品牌?答:公司暫時沒有自有品牌產品。主要是給知名廠商和品牌商以ODM
OEM方式提供定制化的產品。7
問:公司的主要客戶有哪些?答:公司直接或間接合作的客戶主要有:蘋果
安克
哈曼
骷髏頭
萬魔
歌爾
realme等。8
問:限電政策對公司有沒有影響?答:目前對公司沒有直接影響,沒有出現因限電停工停產的情況。但由于某些上游供應商受到限電政策的影響而對公司產生間接影響。9
問:公司后續有什么資本運作計劃?答:暫時沒有明確計劃,后續根據公司情況和需求再考慮。