泰達宏利,華安證券,東方證券資管

一、 介紹公司基本情況

公司專業從事精密沖壓模具和金屬結構件研發、生產和銷售,堅持以精密沖壓模具為本,不斷提升模具的自動化和智能化水平,為汽車、動力電池、通信等行業客戶提供整體解決方案,是國家高新技術企業、國家知識產權優勢企業、模具出口重點單位,并建立了廣東省汽車大型零部件模具工程技術研究中心和企業技術中心。公司在汽車輕量化成形方面(比如超高強度鋼板和鋁鎂合金冷沖成型技術)擁有先進的模具開發技術,能夠為新能源汽車行業客戶提供輕量化的整體解決方案。

二、提問環節

Q1:請問公司未來如何進一步提高自己的毛利率?

公司會通過提升技術創新能力,提高生產效率和精益化生產水平,不斷提高公司產品競爭力與盈利能力,優化產品結構,通過規模化生產來降低生產成本,提升公司的產能利用率,提高公司的毛利率。公司目標成為客戶的核心供應商,公司未來會調整產品結構,目標成為集成化和平臺型的供應商,提高公司的競爭力同時提高產品的毛利率。

Q2:請問原材料波動對公司的利潤影響大嗎?

公司已經與主要客戶建立了價格聯動機制,與客戶定期更新材料價格。同時,公司與供應商也達成了價格聯動共識,按照市場定期的均價調整材料價格。通過上述措施,可有效地減少原材料價格波動對公司的影響。

Q3:請問公司的競爭優勢有什么?

金屬結構件細分領域眾多,特別是汽車零部件,公司主營業務包括了汽車模具、汽車車身結構件、動力電池箱體等產品。不同公司主營業務產品結構并不一致,運用的生產工藝和金屬成型技術也不相同,公司的技術競爭優勢有先進的模具技術、鋼鋁連接技術、自沖鉚接(SPR)技術和熱融自攻絲技術(FDS)技術、攪拌摩擦焊(FSW)技術、熱成型及拼焊板技術等。公司能夠根據不同客戶的需求,為客戶提供從模具到結構件的新能源產品整體解決方案。同時公司圍繞客戶進行產業就近配套,并且在項目初期就與客戶共同開發。

同時公司和華南理工大學共建“新能源汽車動力電池系統聯合研究中心”有利于公司抓住新能源動力電池產業的發展機遇,提高創新能力,提升產品附加值。公司將組織相關專家開展技術攻關,包括但不限于電動汽車電池箱體產品結構設計、電池PACK結構件開發、電池熱管理系統系統的開發。公司目標成為客戶的核心供應商,提供集成化、平臺化的產品。

Q4:公司與C客戶的戰略合作協議的內容有什么?

公司與C客戶將會打造電池Pack箱體領域全生命周期合作模式:進一步加深雙方在電池Pack箱體領域結構件的合作,加強沖壓件(包含且不限于Pack上蓋、底護板、端側板)、熱管理系統產品(包含且不限于水冷板)、儲能機柜、熱成型及輥壓成型技術等其他產品或者項目的合作,共同推動相關產品在新能源行業應用場景下的技術創新和商業模式創新,共同推動提高綠色制品及循環產品在新能源行業的應用比率。公司與C客戶還將深化雙方全球化配套合作模式:加強雙方共同開發海外項目的合作模式,積極探索海外合作和加工生產基地的建設,實現雙方全球化配套合作。

Q5:請問公司增速這么快,產能的布局怎么樣?

公司在華南地區、華北地區、華東地區、西南地區以及墨西哥都進行了布局。公司在華南地區布局了三個生產基地,分別在廣東省廣州市番禺區、東莞市長安鎮和東莞市麻涌鎮。主要是配套華南地區的客戶,例如廣汽集團、比亞迪、小鵬汽車、東風日產、C客戶、華為和中興等客戶。公司在華東地區布局了蘇州常熟生產基地和寧波杭州灣生產基地,主要為蔚來汽車、吉利汽車、奇瑞捷豹路虎、威睿電池、延鋒等客戶進行配套。公司在華北天津市武清區布局了天津生產基地,主要客戶為一汽大眾、一汽豐田以及佛吉亞等。公司在西南地區四川省宜賓市布局了宜賓生產基地,主要是為了配套C客戶。公司的墨西哥工廠為延鋒進行配套,未來的目標戰略客戶有T客戶、奔馳、寶馬、佛吉亞、博澤等。公司新能源汽車結構件的產能是可以滿足公司未來的規劃,由于汽車零部件的特殊性,需要大型的沖壓模具、大型的沖壓件,需要定制廠房,擴產能需要提前半年至一年,所以這部分的產能是公司進行了提前布局。動力電池箱體、儲能及光伏逆變器等產品可以租用廠房,快速擴大產能,如果這部分業務爆發性增長,公司也可以迅速進行產能擴張。公司的產能布局和應對能力可以滿足公司的增速需求。

此外,公司對外投資建設“祥鑫科技(廈門)儲能金屬結構件研發中心及制造基地項目”并設立全資子公司,是為了進一步完善公司的區域布局,優化公司的產品結構,并滿足客戶的產能配套需求,增強公司的整體實力。主要的戰略客戶是廈門新能達科技有限公司,該公司是CATL和ATL投資設立,主要專注于儲能、電池等領域業務。

Q6:請公司展望一下未來的預期?

公司的發展戰略是積極擁抱新能源,包括新能源汽車、動力電池、光伏逆變器和儲能行業。公司未來會提高自身產品的價值量,給客戶提供更方便的服務,成為平臺化、集成化的供應商。

隨著新能源革命、新一代信息革命、智能交通及智慧城市的發展,電動化、智能化、網聯化、數字化正加速推進汽車產業轉型升級,對汽車零部件企業提出更高的要求,同時蘊含著廣闊的發展空間和巨大的市場機遇,特別是汽車模具和零部件行業領先企業將從新能源汽車的發展中獲益。隨著儲能領域的需求越來越旺盛,公司目前的下游客戶也開始進入儲能領域,公司也將開拓這些客戶儲能品類的產品,同時也在開拓頭部的儲能客戶,為客戶提供優質的產品及服務。

Q7:請問公司墨西哥工廠的發展情況?

公司的墨西哥工廠為延鋒進行配套,未來的目標戰略客戶有T客戶、奔馳、寶馬、佛吉亞、博澤等。公司將來會以墨西哥為國外的主要基地,開拓更多的客戶。

本次調研過程中,公司嚴格依照《深圳證券交易所股票上市規則》等規定執行,未出現未公開重大信息泄露等情況。