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公司2021年前三季度經營情況介紹2021年度公司前三季度的產品訂單、發貨、回款各項指標同比快速增長,實現營業收入25.8億元,同比增長53.4%;公司1-9月實現歸母凈利潤3.75億元,較上年同期增長15.9%,實現歸母扣非凈利潤3.68億元,同比增長30.7%。1-9月公司的整體毛利率為39.2%,保持穩定。Q3單季度實現營業收入11.8億,較去年同期增長41.3%;實現歸母扣非凈利潤1.69億元,同比增長8.9%、環比增長9.4%。分業務:通用報警板塊:前三季度實現快速增長,其中:青鳥品牌1-9月增長約25%~30%;久遠品牌1-9月增長約55%~60%;自動氣體滅火系統業務(正天齊品牌)實現營收約2.3億元,同比增長約90%;海外業務方面,法國Finsecur公司3月底并表,Q2+Q3實現營收約1.9億元、凈利潤約1,100萬元。應急疏散:繼續保持高速發展的迅猛態勢,訂單與發貨量持續爆發式增長;1-9月實現營收超過3億,同比增長超過180%。工業消防:繼續開拓不同類型工業領域項目。中標青島北汽菜西工廠(項目金額320萬,涉及到1000臺火焰探測器),還中標了國網江蘇電力物資采購項目(金額140萬)。此外,河津陽光集團安昆能源化工項目和四川富臨新能源新能鋰電池正極材料項目這兩個項目,主要應用了公司的感溫線纜(均超過1萬米)。同時,繼續完善工業消防領域的產品體系:①本報告期內完成了吸氣式感煙火災探測器的研發工作并正式送檢;②二波段/三波段紅外火焰探測器、線型光束感煙探測器、故障電弧探測器、分布式圖像探測器等產品的開發進展順利。智慧消防板塊:公司在本報告期內開展了北京潭柘寺、法海寺、茂名市電白區九小場所消防安全管理升級項目等的建設;“青鳥消防云”當前上線的單位家數超過1.8萬,上線點位超過110萬個;公司亦在報告期內成立了智慧消防部。新業務領域:公司持續推進旗下火災自動報警、氣體滅火等系統產品在儲能電站領域的市場拓展與應用。本年內已中標10尺/20尺/40尺儲能集裝箱(聚通)氣體滅火系統項目、美國Texas某儲能變電站項目、華工智能儲能樣箱等項目。研發:公司繼續加大研發投入力度,研發團隊超過270人(較2020年9月底增長25%左右);研發費用2021年1-9月達到1.2億元,同比增長48%;第二代“朱鹮”芯片批量生產,月產量進一步擴大,并已廣泛應用于公司的應急疏散系列產品中;本年度重點研發的新產品消防一體機也已完成研發并于9月底正式送檢;品牌建設:青鳥消防在2021年(第十四屆)消防行業品牌盛會中榮獲“十大報警品牌”(連續十三年獲此殊榮)、“智慧消防領軍品牌”兩大獎項;子公司方面:久遠消防在本次品牌盛會榮膺“十大報警品牌”,正天齊則榮獲“十大自動滅火品牌”獎項,左向照明、中科知創均榮膺“十大智能疏散品牌”。前三季度經營亮點:1.在下游房地產行業的風險因素和行業內的競爭下,收入端快速增長,扣非凈利潤達到30%以上的增長。影響利潤增速的主要擾動因素:去年政府扶持,社保和公積金有所減免;去年營收季度間差異較大導致經銷商返點不均衡;今年大規模進行前置投入。2.海外實現重大突破:前三季度,海外業務營收超2億元,其中以Finsecur和Detnov為主。3.應急疏散業務繼續高速增長:符合全年增長目標,遠超行業平均增速,未來2-3年將繼續保持高速增長。4.工業消防端銷售元年:1-9月份,中標了幾十個標志性工業項目。5.應收賬款管理:加強回收、催繳和風控工作,回款比銷售收入增速更快。6.芯片研發:今年初推出的第二代芯片,進一步提升了性能,對于降本增效起到不錯的作用,已在疏散系統廣泛應用。公司也在進行下ー代芯片的開發工作,明年1季度有望出品。7.品牌建設:報警的青鳥、久遠品牌,疏散的中科知創品牌,還有今年收購的左向品牌,都獲得了同類領域全國前十大品牌的榮譽。Q&AQ1:公司費用端投入較多的原因是什么?研發費用:1-9月份達到1.2億元,增速48%,跟收入增速比較匹配。研發主要圍繞底層(芯片、傳感器等)、中間層(公共平臺、產品套件)、應用層(各個類別、場景和型號的產品開發)。展望Q4和未來一年,研發投入力度會持續,研發重點會包括新一代芯片、一體機產品、儲能防火技術端加大投入。管理費用:1-9月1.5億元,同比增速59%,與收入端基本匹配。1-9月份,股權激勵費用約3000萬,去年同期為約1500萬。今年下半年每個月股權激勵費用在470萬左右,因此2021Q4股權激勵費用大致為1500萬。今年是股權激勵費用的峰值,明年會下降到每月約200萬,明年全年股權激勵費用約為2500萬。銷售費用:1-9月份2.5億元,同比增長86%。公司加強了品牌投入;同時公司銷售人員增加也比較多,主要涉及疏散、久遠品牌、工業消防等。新員工產生效益,至少要半年到一年左右的時間。各類費用同比增長較快,但Q3單季管理費用、研發費用、銷售費用的同比、環比增速均有所放緩。Q2:最近對青鳥杰光和左向照明的收購,主要是處于產能還是品牌考慮?品牌是否會獨立運營?今年有兩個收購:(1)進一步收購康佳照明(后更名為青鳥杰光,主體在安徽,原生產商業照明),是出于產能考慮,因為公司不做商業照明而是做智能疏散。杰光在馬鞍山有約130畝地,公司在現有廠房和生產線上優化就可以啟用。(2)左向照明:在疏散領域會作為獨立品牌,左向在廣東中山古鎮鎮有正在建設的約5萬平米的產能基地。左向在生產、研發和銷售有完整的體系。左向制造能力很強,給多家業內知名企業均有代工。公司的品牌矩陣:疏散領域有中科知創和左向,未來會有青鳥品牌;滅火有正天齊;氣體檢測領域有久遠、惟泰等品牌;境外有法國Finsecur、西班牙Detnov、加拿大MapleArmor;綜合報警有青鳥、久遠等品牌。各品牌儲備已經形成,未來重點在于提升各個品牌的爭力。久遠品牌、左向品牌和中科知創品牌都是獨立運營的銷售體系。Q3:應急照明和智能疏散的競爭態勢,毛利率未來趨勢?疏散市場目前屬于藍海,主要考驗廠家的產能和產品品質,行業毛利率比報警類低,大概20%-30%。公司需快速搶占市場、加強供給,發揮在研發和制造方面的優勢,加強協同,提升疏散的毛利率。中科知創毛利率比左向高,左向在協同效應下未來毛利率有望提升。Q4:去除報表的影響的話,公司內生增長怎么樣?杰光收入端在930才開始并表,對收入沒有影響。左向831開始并表,貢獻3000多萬營收。法國Finsecur自4月并表,每個季度約貢獻9000萬收入。從Q3單季度看,就是左向和Finsecur并表貢獻收入3000萬+9000萬收入。穿透看,公司持有左向約37%股份,持有Finsecur約65%股份,因此存在少數股東權益的影響。除報表的影響的話,公司內生增長亦較為快速。Q5:公司收入增長較快,房地產對公司影響較小的原因是?今年增長的原因:(1)消防安全和宏觀經濟有關聯,今年處于恢復狀態;(2)通用報警方面:升級和出清,競爭加速,小企業因為疫情和原材料上漲等原因退出市場;(3)青鳥頭部虹吸效應明顯;(4)公司產品“多品類、多品牌、多性能”的優勢。公司和房地產的關系:民用報警和房地產關系較大,但除了地產商相關的業務,還有很大部分是涉及政府、工業等。當房地產達到一定體量后,消防產品達到年限、裝修改造等均需要更新換代,存量較大后消防產品與新建房地產的關聯度就會逐步弱化,可參考歐美市場。此外,公司的業務結構也在發展變化,包括通用報警、疏散、工業消防等。Q6:青鳥云和智慧消防發展情況公司會采用SaaS公有云模式,也有私有云的方案。公司目前在通過合資公司做解決方案,在湖南師范大學做消安一體化解決方案。商業端變現轉化需要一個過程,但是智慧消防是很重要的一環。Q7:儲能項目情況(1)現有模式:儲能消防借用了一般工業場景來做方案。一般工業消防是在儲能柜里加幾個煙感溫感探測器,再加以氣體滅火產品,采用建筑場景的消防方案以解決儲能消防,但實際上不太適用,電池一旦發生火災難以有效撲滅。按照建筑場景計算,一個儲能柜1MW,消防投入2-4萬左右,消防方案投入比重較小,約為2-4%。(2)未來的模式:滅火端,在傳統氣體滅火的基礎上加上細水霧/滅火抑制劑。年初公司給儲能企業提供的解決方案(氣體+細水霧/滅火抑制劑,單體價值量約為20萬)。探測端:需要前置探測到電池模組內部結構,感知溫度和氣體等,提早發現/及早隔離,針對某個電池組進行處理。公司會在現有模式下,加強滅火端產品的研制,在探測端利用朱鹮芯片的優勢,實現將探測器小型化植入電池模組等方式。