• 蒙娜麗莎2023-04-27投資者關系活動記錄

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    2023-04-27 蒙娜麗莎 公司會議室 特定對象調研,電話會議,現場
    參與機構
    恒泰證券,寧泉資管,星壤資管,中航基金,興業基金,瑞泉基金,涇溪投資,汐泰投資,銀河基金,永贏基金,長城證券資管,交銀施羅德基金,中信建投基金,高騰國際資管,國海證券資管,海宸投資,理成資管,招商信諾資管,華坤建和,國華興益資管,睿郡資管,博道基金,China Industrial Securities International Asset Management Limited,樸信投資,泰康資管,博時基金,Fidelity Investments (FMR),通怡投資,興證全球基金,寧波理財,趣時資管,國泰君安資產管理,湘財基金,浙江元葵資管,海通證券,東海證券資管,領驥資本,中信證券,源峰私募,進門財經,贏動私募基金,先鋒基金,源樂晟,國泰君安證券,融通基金,光大證券,華創證券,仁橋資管,途靈資管,浙江米倉資管,五礦證券,天風證券,七曜投資,華泰柏瑞基金,國網英大國際,重陽投資,中銀國際證券,天猊投資,中信保誠資管,奇盛基金,安信證券,長安基金,高盛工銀,火星資管,中國國際金融,中科沃土基金,玄元私募基金,惠通基金,圓石投資,東安集團,中金證券,恒越基金,招商證券資管,中信建投,玄卜投資,銀葉投資,嘉實基金,中國對外經濟貿易信托,華夏久盈資管,匯添富基金,申萬宏源投資,工銀瑞信基金
    調研詳情
    一、簡要介紹公司2023年第一季度經營情況。
    
    2023年第一季度,公司合并營業收入110,147.04萬元,同比增長3.55%,其中經銷業務收入68,516.50萬元,同比增長21.57%,工程戰略業務收入41,630.54萬元,同比減少16.75%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為690.06萬元,同比增長109.35%。一季度經營業績同比改善,主要原因為:公司營業收入同比有所增長,銷售結構不斷優化,經銷端業務恢復較好并實現同比增長;工程戰略業務同比下降系公司加強對工程業務風險管控,主動收縮部分風險較大房地產項目訂單所致。一季度能源價格雖然仍在高位運行,但公司實施降本提質增效措施效果逐步顯現,毛利同比提升,期間費用同比下降,利潤得到改善提升。
    
    二、主要交流內容如下:
    
    1、一季度公司毛利率同比改善還是非常明顯,一季度毛利率提升的主要原因,比如說價格的變動情況、原/燃料的價格同比變動情況,以及后續的展望情況。
    
    答:一季度毛利率改善提升主要原因有幾點,一季度天然氣價格同比還是增長的,但是煤和原材料價格略有下降,而且在提質增效和降本、降耗這塊抓的比較緊,因此在成本端有所下降;今年春節回來,市場恢復情況比較理想,產銷率比較好,毛利率有一定的改善。
    
    后續能源以及原材料價格如果能維持在目前水平,公司毛利水平還是要努力去挖掘提升。
    
    2、公司Q1經銷端的收入增長情況還是比較好的,在同行瓷磚的企業里面也有所反映,但是有一些細分領域的建材的情況不是很理想,請問張總、譚總怎么理解輕工和家居企業差異的主要原因?
    
    答:上市公司品牌相對定位是中高端的,春節過后公司高管團隊走訪市場,明顯感覺整個市場有消費降維的趨向,中高端產品在市場上的消費需求恢復較慢,瓷磚跟定制類家居一樣,都面臨短期消費降維態勢,企業需要短期調整產品結構滿足剛需。
    
    3、2023年BC端的占比情況怎么展望?包括經銷商的渠道趨勢能不能幫我們展望一下?
    
    答:今年從目標任務分解,對戰略工程仍然保持一種樂觀謹慎的態度,在風險可控前提下,保持與挖掘優質地產客戶的合作,整體占比控制在一定比例,更多是在C端經銷渠道發力,從一季度來看是達到了預期目標。公司C端相較同行還有提升空間,后續將繼續實施渠道下沉策略,積極開拓空白市場,提升現有渠道質量,不斷提升C端銷售占比。
    
    4、廣西滕縣的產能是否已經投產?投產的計劃是怎么樣的?
    
    答:廣西藤縣最后一期的四條線目前廠房已經建好,但設備還沒有安裝,公司將根據市場需求恢復情況確定。
    
    5、今年以來大B端的價格變化是什么樣的?C端終端的價格情況怎么樣?公司給經銷商的產品價格有變化嗎?
    
    答:一季度產品均價同比還是有所下降,跟2022年全年是持平的,與目前消費降級和產品結構有一定關系。B端仍然按招投標價格,沒有太大變化。
    
    6、目前的應收賬款是否還有減值的風險?
    
    答:公司將持續關注房地產經營情況和風險情況,評估應收賬款可回收性,并根據會計準則處理。
    
    7、從目前開年4個月的情況來看,房地產下游復蘇情況是怎么樣的?后續怎么展望?
    
    答:受三年疫情影響,居民收入和消費信心都受到一定影響,過去房地產行業調控產生了深遠的影響,土地拍賣和地產投資都大幅回落,當前政策雖大幅好轉,但需求端恢復和行業恢復還是需要一個較長的過程,效果還需進一步觀察。從目前來看,各個省會城市回暖態勢不一樣,公司將根據市場變化做策略上的調整。
    
    8、這兩年關的窯比較多,不知道您如何看后續中小企業的出清和行業的競爭格局。
    
    答:根據行業協會及行業媒體的報道,雖然近幾年行業規模以上企業每年都有一定數量的企業退出,但行業總體產能并未明顯下降,因為新建生產線或技改生產線,單條生產線的產能大幅提升,因此,集中度是在提升的,競爭是加劇的。告別行業增量時代紅利,2022年瓷磚行業銷售規模對比2021年有較大幅度下降,未來在存量及縮量時代,還是要從多方面提升公司管理能力,以管理求效益,更加注重品牌、品質、服務、研發創新等要素的提升,持續降本降費,提升綜合競爭力。
    
    9、目前不同基地的盈利情況怎么樣?
    
    答:廣西基地和高安基地具備成本優勢,當前消費形勢下,廣西基地和高安基地產銷率及盈利水平相較其他基地高,佛山西樵基地部分生產線是陶瓷薄板、大板、巖板,目前大規格產品市場還在逐步恢復。
    
    10、請問公司在2023年對經銷商有什么扶持措施?
    
    答:公司經過多年經銷渠道持續建設,已取得較好的成效,后續還會繼續加大力度提升。公司目前更加側重加強數字化建設,希望通過數字化賦能產供銷,盤活和降低公司和經銷商庫存,優化產品品類,提升效能,從而更好地支持經銷商業務發展。
    
    11、美爾奇的持股平臺減持,在這個時間點上做減持的動因是什么?接下來對這塊的想法是什么?會不會繼續減?
    
    答:持股平臺減持主要是合伙人個人資金需求,實際減持情況公司將根據相關法律法規要求及時履行信息披露義務。
    
    12、公司可轉債轉股價格是否考慮下修?
    
    答:公司將根據市場走勢及公司實際經營狀況研究決定。如有向下修正安排,公司將嚴格按照相關法律法規及募集說明書的規定,履行信息披露義務。
    
    13、一季報少數股東權益增長比例較高,江西基地一季度利潤是不是非常好?
    
    答:高安基地距離華東市場較近,在運輸方面也有優勢,有一定的競爭優勢。受經濟下行消費降級影響,高安基地的產銷率比較高,因此江西高安基地今年一季度有盈利。

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