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一、介紹公司上半年各板塊業務基本情況公司采取以生態修復和運營養護兩大主業雙輪驅動,生態文旅和林業碳匯為輔助支撐的經營戰略。生態修復板塊:主要業務包括鹽堿地治理、儲備林建設、礦山荒山修復、水環境治理、土壤治理等。在生態修復上,公司具備研發、設計和施工一體化的優勢。上半年,公司生態修復的業務重點區域在河南、內蒙、天津和新疆等地。河南區域,葉縣生態公園建設項目、衛河、堤頂路等生態修復項目都在加速推進。內蒙區域,公司成功取得了弓壩河生態修復項目且實施順利。天津區域,東麗綠色屏障EPC五期和東麗綠色屏障EPC六期項目、東麗林業生態PPP建設項目、渤龍湖海綿城市提升改造項目正在加速推進。新疆區域,阿克蘇山水林田湖草沙一體化的環境整治項目也在穩步實施。運營養護板塊:公司全資子公司青川科技是運營養護板塊的主要載體,青川科技聚焦于城市公園綠地和儲備林養護,目前養護面積總計已經超過4,000萬平方米,2022年上半年養護收入約為1.19億元。在運營養護上,公司已經實現了智慧化機械化和集約化的管理,建立了1個中心(智慧平臺中心)+N個系統(包括遙感系統、智能灌溉、智慧人機管理、病蟲害監測系統等)的智慧管理體系。同時,公司充分利用林下資源大力發展林下經濟,目前已在現有的林地中成功的試驗了“林草”、“林菜”、“林牧”等種養模式。林業碳匯板塊:公司利用自身的研發和技術優勢,在提升林業碳匯能力,提升碳匯計量監測水平等方面著手。公司在傳統的碳匯計量監測基礎上,探索把遙感和激光雷達等技術應用到林業碳匯的監測和計量上,形成了一套碳匯監測計量指南,這套指南已經在東麗綠色生態屏障項目中進行了試用。近期,國家林草局在全國范圍內征集國家林業碳匯試點,公司聯合天津市東麗區政府進行林業碳匯試點申報,目前已經通過天津市評審,上報到了國家林草局。生態文旅板塊:全資子公司森氧文旅聚焦于生態文旅、鄉村振興等業務,深入挖掘和盤活城市公園、郊野公園資源。上半年,圍繞森氧文旅自主開發運營的IP嚒嚒獸成功打造了嚒嚒獸夢幻森林等項目,并且聯合華為、渤海體育、奔馳等多個品牌舉辦多次露營和戶外健身活動,活動受到了包括新浪財經、天津新聞在內的諸多媒體報道。森氧文旅還在積極開拓新型城鎮化和鄉村文旅業務,公司與天津市寶坻區人民政府簽署了合作協議,未來將結合寶坻區的優質生態資源,推進寶坻區的鄉村振興投資策劃和建設運營業務。上半年公司四大板塊相互協同,再加之公司具有較強的研發、設計、投融資、施工和運營一體化的優勢,各項業務穩步推進。下半年,公司還將繼續做強生態修復業務,拓展運營養護市場,積極開展林業碳匯和生態文旅業務,相信在生態環境保護需求提升,雙碳、鄉村振興的政策驅動和下半年基建市場加速推進之下,公司下半年業務也有望實現快速增長。二、問答環節Q1:去年收入受到幾個重大因素影響。例如河南項目受到災情影響,東麗項目受到耕地非農化政策影響,今年這兩塊收入的回補情況如何?A:今年上半年河南衛輝政府加大項目推進力度,給公司駐衛輝項目部指令,要求在今年完成竣工驗收,因此整個河南項目在上半年的收入貢獻較大,東麗項目目前也在穩步推進,上半年也有一部分收入貢獻。Q2:截止目前,公司預計對全年的收入和凈利潤具體到各個板塊如何實現?A:從各個板塊收入的分布和利潤的貢獻情況看,上半年工程板塊收入約為2.06億,養護板塊約為1.19億,預計全年養護板塊占收入比重將有所增加。生態修復業務今年上半年貢獻非常大,占工程收入比重約為80%。在工程板塊公司戰略是加大生態修復板塊開拓力度,因此預計今年全年收入中生態修復業務收入占工程收入的貢獻還是維持在60~80%的范圍內。Q3:今年地方政府土地出讓收入減少很多,政府壓力較大,是否影響到公司的下游需求和回款情況?A:從目前的回款情況來看,目前納入年度預算的PPP項目回款或有延遲,但基本能按期回款。公司的專項債項目回款比較有保障,因為要求專項資金專項使用、專項支出。Q4:公司怎么看待未來的訂單獲取,能否保障持續增長?A:一方面,國家在不斷加強專項債發放力度,2021年以來專項債發放已經超過6萬億,預計下半年的專項債額度在1.6萬億。從專項債角度來講,主要的投向還是一些基礎設施、生態環境保護項目。另一方面國家政策導向,用基建建設拉動經濟增長,加之“3060”目標、鄉村振興、生態保護等政策,以及國家鼓勵盤活存量資產,未來公司業務從政策層面會積極穩定增長。Q5:請問十四五階段公司有沒有制定收入增長方面的規劃?A:從各個板塊來講,四大板塊未來仍是協同發展,預計運營板塊對于公司整體收入和利潤貢獻將會逐步上升。近幾年,生態修復建設了大量的工程項目,這些工程項目建設完后會有大量養護存量市場,而且運營養護本身的合同期長、現金流穩定,對于公司凈利潤和收入的貢獻具有持續性和穩定性,因此運營養護板塊在公司整體收入占比中會逐漸增加。公司的其他板塊(林業碳匯和生態文旅)未來也有可能成為公司新的業務增長點。但目前來看,這兩個業務主要還是支撐主業發展。Q6:請問公司比較偏向小而美,毛利率也高于同行,在未來做大的過程中可能會遇到一些拿項目上的壁壘,怎樣去維持毛利率在一個比較穩定的狀態?A:生態修復行業的綜合性很強,不同的施工及技術水平將會影響到工程投入以及工程毛利。在保持毛利率穩定方面:一是,公司本身在技術和研發上具備一定優勢,技術上包括鹽堿地治理、抗性植物選用等有自己的專業技術,公司的主要工程區域之一,天津和內蒙兩個地區的生態環境非常脆弱,干旱和鹽堿地情況嚴重,公司在這些地區具備施工優勢,這些優勢決定了公司的毛利率較高。二是,在選擇項目時,公司會非常重視毛利,并不會犧牲毛利水平去大規模的去擴大拿單節奏。因此近幾年公司毛利一直很穩定。三是,公司堅持自主施工,不進行轉包,一方面能夠很好的控制毛利,另一方面也能夠嚴控質量。四是,公司在手現金情況較好,對上下游供應商付款相對較好,議價能力強。Q7:請問公司近兩個月的經營情況怎樣?A:就近兩個月來看,公司各業務板塊都實現了較好的增長。生態文旅板塊在不斷的增加對于生態修復和運營養護的支持力度。三季度在業務區域上除了上半年已經有所收獲的內蒙、天津、河南等市場,預計后期會在廣西、新疆等市場也有所突破。Q8:公司在手的PPP項目基本都進入了運營期,這一塊以后每年大概貢獻收益有多少?A:現在在手的PPP項目有2個預計今年全部竣工驗收,剩下的都已經進入了運營期。就PPP項目對公司的投資收益貢獻來看,預估近幾年每年投資收益1.1~1.2億左右。