中郵證券,中金資本,韶夏投資

本次交流會中,互動問答的主要內容(口頭交流內容表述可能存在誤差,如與正式公告內容沖突,請以正式公告披露內容為準)如下:

一、介紹公司情況

(一)公司2022年年度業績情況

2022年,公司實現營業總收入1,735,732,492.74元,同比增長 116.14%;歸屬于上市公司股東的凈利潤150,904,006.62元,同比增長184.24%;歸屬于上市公司股東的凈資產2,466,960,348.64元,同比增長136.53%。公司業績同比大幅上漲,主要是因為新能源行業快速發展、下游客戶需求旺盛,公司鋰電池正極材料產銷量較去年同期大幅增加,為公司業績帶來積極貢獻。

(二)公司正極材料產能情況介紹

公司正極材料產能方面,截至目前磷酸鐵鋰產能12.5萬噸,包括棗莊基地5萬噸磷酸鐵鋰產能、玉溪基地5萬噸磷酸鐵鋰產能以及安慶基地2.5萬噸磷酸鐵鋰產能。公司三大基地正在按計劃加大產能擴建力度,預計2023年年底形成公司磷酸鐵鋰產能30萬噸,三元產能1.5萬噸。上述規劃也會根據行業發展趨勢和下游客戶需求的變化,在實施過程中進行及時調整。

技術研發和儲備方面,公司目前重點圍繞著三元的9系材料、單晶三元材料、磷酸鐵鋰的配套高端動力材料及長循環儲能專用材料、鈉離子電池正極材料等,同時積極布局固態電池、無鈷電池等前端新型材料。

供應鏈保障體系方面,公司積極布局延伸產業鏈,占領行業優勢地位。公司鋰電池正極材料配套項目也在穩步推進,預計2023年建設磷酸鐵產能10萬噸,其他配套項目有序推進。

二、提問環節

1、公司產能落地較慢的原因是?今年產能投產的節奏如何?2022年因受疫情等客觀因素影響,公司原定于年底前建成的各基地磷酸鐵鋰產線的建設進度緩于原規劃時間。目前公司棗莊基地新建4萬噸磷酸鐵鋰產線、安慶基地2.5萬噸磷酸鐵鋰產線以及玉溪基地5萬噸磷酸鐵鋰產線均已進入試生產階段,試生產工作目前正常推進中。上述新建產線處于產能爬坡階段,目前棗莊基地和安慶基地的新建產線產能利用率達到70%左右。

2、從行業整體磷酸鐵鋰產能釋放情況來看,公司未來市場的競爭格局?

就目前公布的數據來看,行業整體的產能規模規劃較大,預計未來會形成結構性產能過剩,即低端產品產能過剩。公司始終致力于根據核心客戶需求提供綜合性能良好的中高端產品。公司深耕草酸行業二十余年,終端客戶涉及日韓知名企業,積累了十分豐富的精細化工生產和管理經驗,并將其運用到鋰電池正極材料業務,因此公司產品品質和性能在市場競爭中都具有優勢。此外,公司新建產線的主要設備為進口高端設備,在產品品質的進一步提升以及生產成本的控制上均會產生積極影響。同時,公司也在積極導入原材料供應商,持續推進上游產業鏈的一體化布局,進一步提升產品制造優勢。

3、2022年公司的盈利水平處在什么情況?展望今年會處于怎樣的水平?

2022年前三季度公司單噸盈利較好,第四季度有所下降,原因主要是碳酸鋰價格的下行以及磷酸鐵價格的上漲,目前這兩個主要原材料公司均為外采,對產品的盈利造成了負面影響。目前來說盈利水平影響因素較多,比如碳酸鋰價格變動、磷酸鐵價格變動、磷酸鐵鋰價格變動等因素,還是在一個動態變化中。較為明確的是公司今年會有大幅度產能釋放,在客戶方面除了原有客戶外,新客戶也會加快供貨節奏和體系導入。其次,公司也會采取各種措施來降本增效,比如目前公司在原材料方面與上游大型磷化工企業開展多方位合作,公司也會盡快實現部分原材料的自供。整體來看,公司對今年的發展是充滿信心的。

4、公司客戶方面情況如何?認證情況如何?

客戶方面,公司繼續加強與已有重點客戶比亞迪等下游企業的深度合作,盡快推進寧德時代、廈門海辰、比克、LG等海內外客戶的產品驗證及批量供貨工作,確保公司在鋰電池正極材料市場的競爭力和市場占有率。公司今年也會重點開拓國際市場,以銷售渠道建立和產品銷售為切入口。公司去年產能未釋放時已經通過一部分客戶驗證,目前產能釋放,下游有些客戶已經在洽淡及供貨階段。

5、年報實際數據低于業績預告的原因?

出現這種情況是兩方面原因,第一是會計師出于謹慎性原則,在審計時對2022年的收入和利潤進行了時間性差異的調整。部分收入和利潤會在2023年體現。第二是期末計提了大幅度的信用減值,信用減值主要是期末核心客戶的應收賬款大幅增長,根據會計政策的一致性和謹慎性原則,對應收賬款賬齡1年內的部分按照總額的5%進行計提壞賬準備所致,但這并不代表公司的應收賬款出現大幅減值。

6、經營性現金流為何會出現大額負值?

會計師編制現金流量表的依據為只有現匯的流入、流出才歸集到現金流量表各項目中;公司對上游主要供應商采購碳酸鋰使用現匯結算,對下游主要客戶采用票據方式結算,票據回款不在現金流量表體現,歸集不到經營現金流入項目,造成現金流量表中經營現金流為負,并不能真實反映公司的現金流入流出情況。

7、公司黏土提鋰中試線項目進展如何?

目前項目還是在推進中。除了疫情因素對項目進展的影響外,因為對工藝路線進行了優化調整,一些設備的采購需要時間,這也也影響了項目的進度。目前黏土提鋰中試線的主體設備已經在安裝中,比如冶煉環節涉及到的回轉窯、酸化窯、氣流磨等設備,提鋰環節涉及到的精密過濾器、吸附器等設備。

8、公司在固態電池、鈉離子電池等方面的布局及進展如何?從目前的研究和技術來看,鋰離子電池正極材料還未有革命性的突破,因此無論液態鋰離子電池,還是固態鋰離子電池,所使用的正極材料無根本性的變化。我們公司擁有磷酸鐵鋰和三元的技術和產線。我司也在與高校、科研院所開展廣泛的合作,積極開發下一代固態鋰離子電池正極材料。同時公司也參股了固態電池公司。

對于鈉離子電池正極材料方面,目前主流技術路線公司均有布局,公司參股青島賽鋰達儲能產業技術研究院有限公司也是看好未來儲能產業的發展空間,對于鈉離子電池正極材料進行布局儲備。公司積極關注行業各技術路線發展,將緊跟市場發展趨勢并將基于自身需求進行布局,不斷增強公司的綜合競爭力。

接待過程中,公司接待人員嚴格按照信息披露有關的規定,與投資者進行了充分的交流與溝通,未出現未公開重大信息泄露等情況。