安信證券,上海左啟私募基金管理有限公司,深圳信義利資產管理有限公司

公司副總經理馬巖先生
證券事務部羅楚欣女士接待了此次調研對象,就公司業務進展情況進行了交流,現將本次主要調研問題總結如下:1
公司在向海外拓展時具備哪些優勢,目前海外拓展取得了哪些最新進展?答:海外業務是公司近年的競爭點和利潤來源,公司早在十幾年前就進入海外市場,是中國基站天線領域最早走出國門的民營企業之一。目前財務口徑海外市場業務占比約45%,加上在國內交貨的海外客戶業務占比達60%,公司對海外業務拓展有較高的預期。2
公司光模塊業務發展近況如何?公司光模塊業務主要經營主體為深圳光為,光為前幾年主要客戶也在海外,從19
20年開始也拓展了部分國內客戶,有小型數據中心客戶
ODM客戶等。公司全資控股光為后,希望可以在客戶方面產生更多協同,將通宇通訊大客戶對接給深圳光為公司,包括國內電信運營商
通訊設備商(如華為
中興通訊)和數據中心客戶,未來會以國內大客戶銷售為主,海外作差異化補充。3
公司現金流充裕,為什么要做收購光為股份和定增?答:公司定增項目包括高速光通信器件
光模塊研發及生產項目
武漢研發中心建設項目
無線通信系統研發及產業化項目,其中無線系統集成項目對經營現金流要求較高,涉及復雜的產品交付,需要墊付大量資金。從目前定增情況看投資者對公司戰略發展方向較為認同,公司將嚴格按照相關法律法規使用募集資金并履行信息披露義務。4
新能源換電柜業務今年與明年的收入預期如何?答:換電柜業務年收入規模約1-2億元,去年中國鐵塔招標中標份額為28%,未來中國鐵塔也是公司重要客戶。據有關消息,中國鐵塔即將啟動新能源換電柜3.0招標,約3萬臺換電柜,預計3.0招標項目毛利比2.0有增長,公司拿到的市場份額要看具體招投標情況。5
公司近年業務利潤波動較大,目前發展方向較為明確,公司如何看待公司價值及市值水平?答:宏觀上看,今年A股結構化行情較為明顯,但公司高管對公司未來發展充滿信心,公司相關領域技術領先同行,未來主要通過持續的技術創新及海外市場拓展改善公司經營
提升公司業績,同時也會積極廣泛地與投資者交流,相信二級市場股價將有更好表現。6
海外客戶競爭對手有哪些?答:目前海外市場是面向全球的競爭,公司以自有品牌出口,在海外有凱瑟琳
康普
安費諾
安弗施競爭。受海外疫情反復的影響,海外同行業公司運營管理風險增大
運營成本增加,隨著海外同行的衰弱,公司通過技術創新,有望在海外高端市場的贏得更高的市場占有率。7
高速光模塊發展前景?答:高速光模塊是市場大趨勢,100G
400G光模塊目前已較為普遍,公司9月份400G光模塊已實現小規模量產,明年100G
400G光模塊業務或有突破,同時公司將繼續加大800G光模塊的研發,預計明年可以推出800G光模塊樣品。8
公司是怎么進入到換電市場的?答:2019年公司進入新能源換電柜市場,主要是基于與中國鐵塔的良好合作,公司受邀組建了技術團隊,中國鐵塔換電柜一期
二期招標項目公司都是第一份額。面向目前“雙碳”目標,公司把新能源和物聯網作為業務戰略支撐的一部分,未來將圍繞新能源換電業務做更多的拓展。9
目前通信板塊受光芯片及海運費的影響如何?答:基站天線是無源設備,需要用到的芯片較少,光模塊業務需要的芯片相對較多,目前業內高速光模塊對進口依賴較大,采購成本略有增加,但芯片緊缺問題對公司業務影響有限。今年海運費對公司業務成本影響明顯,基于良好的海外客戶關系,部分客戶主動進行了一定的提價,一些客戶承擔了運費。