平安資產,同犇投資,光大證券,其余9家機構,九泰基金,前海開源,寶盈基金,長盛基金,摩根資產,中信保誠,長城基金,創金合信,華夏基金,建信保險,南方基金,尋常投資,廣發基金,太平基金,中歐基金,中信資管,群益投信,中金資管

1、公司第三季度報告簡要介紹。公司2021年1-9月營業收入59.66億元,同比增長32%,歸母凈利7.05億元,同比增長40.5%。從單季度來看,2021年第三季度公司營收24.78億元,同比增長28.97%,歸母凈利3.26億元,同比增長20.4%。收入的增長主要源自品類的拓展和渠道下沉,第三季度利潤增長低于收入增長,主要是毛利率下降比較多,原材料持續漲價導致成本居高不下,管理和銷售費用仍然持續攤薄。2、原材料價格上漲對公司的影響?公司的產品70%為標準類產品、30%為定制類產品,定制類產品會結合當期的原材料價格等因素來定價,受原材料價格等綜合因素影響;標準類產品根據材料價格變化,視需要做不定期調價。部分參與年度集采的產品,會在材料漲跌幅較大以后才調價,原先簽訂的未完結訂單,按原價格執行完成,因此價格調整帶來的改變有一定滯后性。近幾年公司一直持續努力進行內部增效對沖部分成本,從而降低原材料價格上漲對毛利率帶來的影響。3、公司的收入結構?近年來公司收入結構并沒有顯著變化,仍在門窗五金系統領域保持領先地位,其他傳統成熟品類在價格、服務和品牌上有較大優勢,新品類因各個產品所處的周期不同而有較大差異,需要一段時間培育。4、隨著新品類導入公司的客戶群體是否發生變化?公司在新品類拓展時,會選擇與現有模式存在互補和高度協同的品類,客戶群體變化不大。從建筑的建設周期可以分為三大類:開發商、顧問單位、施工單位;從產品來看主要客戶群體包括地產公司、幕墻公司、門窗公司、裝飾公司等,隨著產品類別的不斷延伸,也開始新增了部分客戶群體,如機電公司、中空玻璃廠等。5、對當前行業面臨的問題看法以及未來展望?2020年下半年房地產資管新規“三條紅線”的出臺,以及近期房地產企業的經營問題,行業資金緊張。然而,部分大地產不等于所有大地產,大地產不等于房地產,房地產也不等于建筑行業。整個建筑業除了房地產還有機場、軌道交通、市政工程、學校、醫院、以及我們現在開發的中小酒店,可以開發的場景很多。對于單一品類且與大地產合作密切的企業受影響較大,而產品線布局廣,可以適應多市場的企業會有機會。房地產資管新規的出臺對行業來說也是一次整合的機會,當下的困難會持續一頓時間,長期來看行業能得到更良好的發展。6、公司的競爭優勢?公司定位為建筑配套件集成供應商,以“研發+制造+服務”的全鏈條銷售模式不斷滿足客戶需求和市場變化。建筑五金行業的高離散型特性,隨著客戶需求多元化,以及以大型房產商為代表的上游客戶不斷整合,在節約采購成本的基礎上,客戶越來越傾向于“一站式采購”,對建筑配套件的集成供應要求和產品集成化能力也越來越高。公司的競爭優勢主要體現在:銷售渠道優勢;產品集成優勢;高效規范的現代化管理體系優勢;資本市場及品牌優勢;高水平的技術研發及檢測試驗能力;專業化的服務;集成的信息化管理平臺等。