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1、公司第三季度報告簡要介紹。公司2021年1-9月營業收入59.66億元,同比增長32%,歸母凈利7.05億元,同比增長40.5%。從單季度來看,2021年第三季度公司營收24.78億元,同比增長28.97%,歸母凈利3.26億元,同比增長20.4%。收入的增長主要源自品類的拓展和渠道下沉,第三季度利潤增長低于收入增長,主要是毛利率下降比較多,原材料持續漲價導致成本居高不下,管理和銷售費用仍然持續攤薄。2、公司三季度有哪些新品類增速比較亮眼?公司新產品中單一品類沒有發生較大變化,處于較穩定地市場拓展和培育狀態,原有逐漸成熟品類發展較好。除了培育較久的海貝斯智能鎖之外,大門窗配套(間隔條、隔熱條、發泡劑等)、智能家居和社區(智能鎖、新風系統、可視對講、道閘等),以及機械鎖、衛浴、內裝類的產品培育情況較好,此外配套施工類(支吊架、護欄等)增長很快,其他新品類體量還相對較小。3、三季度毛利率環比出現波動,主要是原材料價格持續上漲,是否還有其他因素影響,未來的趨勢如何判斷?毛利率環比下降,70%-80%主要是原材料價格上漲,同時20%-30%來自于收入結構的變化。新產品正在導入和培育期,新產品占比增加也會拉低毛利率。未來如果原材料價格有下降,毛利率會有所改善。4、如何看待傳統門窗五金的增速?關于門窗五金產品的增速,當前還是受到地產環境的整體影響,大地產客戶政策調控,需求短期下行,以及原材料壓力的階段性影響,長期來看還有增量空間和未覆蓋市場。5、公司未來新品類渠道擴張的趨勢?渠道擴張是我們的一個長期策略,但擴張意味著公司人員和成本的增長,以及管理難度的提高。我們希望達到的是一種平衡和良性的增長,以穩定的節奏搞生產,管理和人力跟上節奏,實現收入的穩步提高。6、公司三季度整體收現比有所提升,但是現金支出也比較高,請問第三季度的現金流支出的流向?公司前三季度經營現金流凈額為-5.19億,較二季度末-5.49億略有改善。上年同期-1.25億,同比來看,今年三季度現金流凈額比去年差的原因主要有:去年三季度是疫情以后的恢復階段,很多訂單從三季度開始,付款有賬期,收入快速起來但是付款還未到期,所以去年付現比很低;今年供應鏈付款均衡,但較去年相比,遠高于去年的付現比,實際上三季度還是行業交付高峰期,剔除去年的疫情賬期因素,現金流處于正常水平。7、公司衛輝中心倉的作用及未來規劃?公司的衛輝中心倉是“華北生產基地”規劃中的一部分,位于河南省衛輝市,主要用于建設建筑五金及配套產品的生產線、倉儲配送中心及相關設施。目前公司在國內有三十多個備貨倉,用于結合訂單需求進行常用品類的動態備貨,根據生產周期的差異,標準件產品可以實現備貨生產。對于非常規的標準類,采用中心倉儲備模式,使用頻率相對低的標準件供應能力大大提高。同時,常規類備貨通過中心倉分配,加大了常規產品下單單批次的數量,有助于事業部生產效率提高,這兩個方面能力都得到了提升。數據上看,我們增加了中心倉和很多庫存,但是整體我們庫存周轉率提升了,庫存方面作用得到了體現。另一方面倉儲人員增加,多一道物流費用,但這個會由規模效應攤薄。整體平衡下來倉儲物流費略有攤薄,但是攤薄不如前幾年那么快,略有下降。目前中心倉模式的作用得到了比較大的發揮,也還在摸索階段,當前符合我們的預期。8、公司怎么應對地產需求短期下行壓力?在今年地產需求短期下行的趨勢下,對于地產類業務帶來一定影響。公司建立的建筑配套件集成供應優勢發揮出較好作用,除了原有傳統優勢的建筑應用領域外,我們加速推進新應用場景開發,比如中小酒店、學校和醫院等地方。銷售人員為了完成業績目標,會關注和開發更多的新場景,挖掘新市場機會,該類業務推進力度較大。同時,公司也在繼續加強渠道下沉工作,新市場、新場景將成為公司保持穩健增長的重要推動力。9、今年公司海外市場情況如何?目前海外市場收入同比持平略有增長,對公司整體收入帶了一些影響。海外主要與疫情影響密切關聯,分地區看,一些疫情控制好的地區,比如越南,收入增速相對高一些,有些受疫情持續影響市場恢復較慢。今年海外收入能夠持平,與公司的本地化戰略布局有較大關系,讓銷售前端保持有效運營。10、請公司介紹下縣城市場發展情況和未來期望?房地產市場受金融調控影響較大,但是相比來看對縣城影響沒有那么大,縣城開發商現金流是比較穩健的,杠桿和負債壓力也相對較小。今年公司加大了對縣城的開拓力度,一是加快了縣城網點的布局,二是縣城市場開發的經驗復制和總結。今年加大了場景式銷售的推廣工作,雖然縣城項目規模整體不大,從門窗、智能化、到園林景觀道路等多產品可以做打包集成,多品類銷售提高了單體項目產單額。今年三季度縣城市場收入增速約為70%,基本與上半年增速持平。今年收入波動主要集中在一二線城市,縣城和地級市收入增速保持相對穩定。公司增長的三個方向是新產品、新市場、成熟產品增長,這三個方面在不同階段可以互相支撐。11、對當前行業面臨的問題以及未來展望?2020年下半年房地產資管新規“三條紅線”的出臺,以及今年部分房地產企業的經營問題,整個行業資金較為緊張。當前市場對房地產過分情緒化,房地產只是建筑業的一部分。整個建筑業除了房地產還有機場、軌道交通、市政工程、學校、醫院、以及我們現在開發的中小酒店,可以開發的場景很多。對于單一品類且與大地產合作密切的企業受影響較大,而產品線布局廣,可以適應多市場的企業會有機會。目前中國建筑業投資仍保持較好增長,中國仍然是全世界最好的建筑市場。房地產資管新規的出臺對行業來說也是一次整合的機會,當下的困難會持續一頓時間,長期來看行業能得到更良好的發展。12、公司銷售人員的擴充及人均效能提升情況?公司今年銷售團隊進行了一些擴充,主要是基于加大部分新市場開發和渠道下沉需要進行人員配置。公司的收入增速一半來自人員增加,一半來自人均效能提升。公司人均產出一直是保持穩定增長的節奏,如果有波動主要是市場階段性的影響。13、公司今年新增了哪些新品類?公司主要還是圍繞建筑建材領域拓展產品品類,新增的主要有四季沐歌的凈水器、和成衛浴、櫥柜、森奧衛生間隔斷和施工、自動門、開關面板等。另外還有些原有產業會追加部分投資。14、公司有意向并購和拓展品類的篩選標準和特點?公司在新產品導入評估時,更多還是從市場端分析,是否具有協同效應、是否圍繞主業拓展。產品導入進來能否做好涉及到多方面因素,我們現在看到早期合資引入的企業有90%的已經起量,一半以上都已經做到了細分行業的隱形冠軍。每個產業發展都需要一定時間,公司對于每個產品都是公平的,雙方需要協同發展。今年并購和往年有新的特點,一方面今年持續補充新產品,另一方面是已有產品再擴產能。公司開始和一些成熟品牌合作,今年的臺灣和成(HCG)衛浴,四季沐歌凈水器,帥康廚電,艾美特風扇等。15、公司云采平臺的運營情況?公司在2019年初上線了云采平臺,定位為公司的客戶端服務平臺,始終圍繞“服務、支持、減負、增效”的核心目標進行優化升級。目標是對內支持、服務銷售、提高效率,對外服務客戶,連通客戶的日常采購,做到線上線下一體化,提高響應速度和效率。云采平臺的銷售額占比40%左右,在2020年度基礎上對標準化產品和部分定制類產品(輕定制類、配置類,如門窗類產品)的業務流程做進一步優化,剩余2/3主要是高服務和高訂制類產品,未來也將上線,最終實現線上線下一體化的目標,提高響應速度和效率。16、目前公司哪些產品可以提供安裝服務?目前,公司提供安裝服務的產品有智能鎖、抗震支吊架、護欄以及部分智能家居、智慧小區類產品,仍以智能鎖為主。當前安裝團隊不斷完善,隨著公司業務的發展和客戶的需求增加,未來安裝團隊將擴大,能夠提供安裝服務的產品也會越來越多。17、公司的人員招聘來源?公司的人員招聘采取校招和社招相結合的方式解決,同時也存在小部分內部員工轉崗。近年來,公司先后在江西、安徽等地與部分大專院校進行訂單班合作模式,定向培養市場營銷等相關專業人員,結合崗位需求,安排公司專業人員深入課堂互動,畢業后擇優篩選。公司銷售人員的擴充會按照業績增長目標進行,但總體上人員增長會低于銷售增長,更關注人均效率提升。18、今年公司應收款政策有無調整?公司對不同的客戶群體,通過加強信用等級的評定,采取了差異化授信模式管理,積極提升授信使用效率。因工程類訂單回款周期較長,公司通過采取積極有效的管控措施,對應賬款余額進行持續監控管理,以確保采取必要的措施回收過期債權以減少公司發生重大壞賬風險。今年公司授信額度政策沒有調整,但在大環境不太好的年份授信額度會用的比較快。四季度是公司回款高峰期,也是對銷售人員考核的重點階段,公司將會密切關注應收款回收情況。