興全基金

1、公司金屬包裝、塑料包裝、食品包裝的客戶黏性和產品競爭優勢如何?公司金屬包裝主要服務于阿克蘇、立邦、艾仕得、PPG、佐敦、紫荊花等涂料行業高端優質客戶,合作年限超過十年以上,建立起了穩定可靠且相互依賴的戰略合作關系,未來隨著下游涂料行業產業集中度不斷提高,公司的主要客戶持續快速增長勢頭不減,受益于該等客戶的良好發展勢頭,公司也將迎來良好發展機遇。瑞杰科技的主營業務為塑料制品的研發、制造與銷售,自成立至今一直從事塑料包裝容器制造,主要用于潤滑油、涂料等領域。公司食品包裝主要包括金屬蓋、食品罐等。目前公司已逐步布局食品包裝各領域的國際、國內高端一線品牌客戶,如海天、老干媽等,并針對客戶需求做了大量研發工作,填補部分品類的國內空白。近年公司投入大量資源在食品包裝的產品研發、和市場布局上,并已建立起國際一流的食品安全管控體系,參與并主導多項國際、國內標準。隨著目前產能的逐步釋放,和新客戶的不斷開拓,食品包裝將成為公司新的利潤增長點,并在更廣闊的市場領域占據優勢地位。未來公司還將加大在食品領域的研發和產能投入,逐步樹立起食品包裝領域的龍頭地位。2、公司主要原材料2022年是否有下降空間?原材料價格波動對公司的影響?公司采購規模大、需求穩定、信譽度高,已與供應商形成了良好的合作關系。金屬包裝主要原材料馬口鐵方面,公司與中國首鋼集團等馬口鐵供應商簽訂了戰略合作協議,獲得優惠的采購價格。塑料包裝主要原材料塑料顆粒方面,供應商均為國內知名的、與瑞杰科技地理位置接近的行業龍頭企業,如沙伯基礎(上海)商貿有限公司、中海殼牌石油化工有限公司等。公司金屬包裝生產所用的主要原材料為馬口鐵,價格波動會直接影響到公司的盈利水平。公司作為國內金屬包裝化工罐行業的優勢企業,與主要客戶建立了相互依賴的長期穩定合作關系和合理的成本轉移機制。公司與阿克蘇簽有長期供貨框架協議,每半年參考前期馬口鐵價格變動情況重新協商確定產品價格并簽署相關協議;公司與立邦簽有采購合作合同,在此合同項下,簽署價格協議就價格調整機制進行了約定;公司與其他主要客戶均有類似安排;其余客戶均在具體下達訂單時參考當時馬口鐵價格情況協商確定產品價格,因此公司具有一定的成本轉嫁能力。但如果馬口鐵價格在雙方協商確定的價格有效期內出現較大幅度上漲或期間價格上漲幅度不足以觸發協議約定的重新調整條件或雙方就調價事項無法達成一致,則公司仍將面臨由此帶來的經營風險。公司塑料包裝主要原材料為聚丙烯(PP)、高密度聚乙烯(HDPE)等塑料顆粒,原材料價格受國際原油市場供需影響波動較大。為了有效應對原材料價格的影響,公司已經采取了加強與供應商合作關系,多渠道備貨;根據市場行情調節庫存;銷售價格回調機制轉移風險等多項措施。3、公司食品包裝的前景和未來業績的展望公司食品包裝主要包括金屬蓋、食品罐等。目前公司已逐步布局食品包裝各領域的國際、國內高端一線品牌客戶,并針對客戶需求做了大量研發工作,填補部分品類的國內空白。近年公司投入大量資源在食品包裝的產品研發、和市場布局上,并已建立起國際一流的食品安全管控體系,參與并主導多項國際、國內標準。隨著目前產能的逐步釋放,和新客戶的不斷開拓,食品包裝將成為公司新的利潤增長點,并在更廣闊的市場領域占據優勢地位。未來公司還將加大在食品領域的研發和產能投入,逐步樹立起食品包裝領域的龍頭地位。4、公司現有哪幾個主要生產基地?目前公司已在蘇州、廣州、天津、成都、咸寧、常州等地設立了生產基地,初步形成覆蓋全國的產業布局。公司采取緊跟客戶的布局,優勢主要體現在以下幾個方面:一是提高了對客戶的快速反應能力,貼近客戶生產能夠為用戶提供更貼身、更周到、更及時的服務,這是衡量一個公司核心競爭力的重要指標之一;二是物流成本大大降低,由于罐體占據空間大,運輸成本占總成本的比重較高,貼近客戶組織生產大大減少了物流成本;三是滿足了大客戶擴張的需要,為客戶的生產帶來便利,增強公司與客戶合作的緊密性。5、公司的生產效率如何?華源未來毛利率、凈利率的提升空間?相比競爭對手,公司的競爭優勢主要是什么?答:公司生產布局完善合理,擁有長期、穩定、優質的高端客戶資源,依賴完整的業務鏈和技術研發不斷改善質量、降低材料損耗、提高生產效率、增強產品功能性及提升市場反應能力;通過技術改造,以實現金屬包裝罐“多工位一體化”為總體目標,改進、研發關鍵技術與設備,實現生產線單線多工位互聯生產,集成創新研發整線縮短,進一步降低工位需求,可進一步提高生產效率和產品綜合競爭力。未來華源將通過進一步技術改革及研發投入,以更低的成本為客戶提供高附加值產品。6、清遠華源募投項目最新投產情況?清遠華源化工罐和印鐵項目目前都已經建成投產使用。