長江證券,華夏基金

第一:介紹階段介紹公司基本情況、發展戰略(見已公開披露的信息)。第二:問答階段Q:公司近三年出欄規劃及今年出欄節奏?A:生豬行業是一個強周期行業,價格波動幅度較大。公司堅持連續生產經營的同時,結合周期特點制定了2022-2024年生豬出欄目標,分別為200萬頭、350萬頭、500萬頭。此外,今年出欄節奏方面,預計出欄量上半年占比40%、下半年占比60%。Q:公司生豬養殖降本措施?A:公司生豬養殖成本下降措施主要包括:(1)從管理入手,包括提升生產效率、提升成活率等;(2)產能逐步釋放,預計今年二季度末、三季度、四季度出欄量增加后,固定費用攤薄;(3)在原材料采購及飼料研發配方方面會進行相應改善,如推廣飼料從四個階段變為八個階段喂養。Q:公司生豬養殖布局重點之一為廣東的原因?A:公司生豬產業主要發展方向是布局豬肉消費區域,長期發展目標是年出欄1000萬頭生豬。目前公司生豬產能大部分集中在湖南區域,未來重點發展廣東、廣西、海南區域。由于供需缺口因素的影響,廣東經濟發達,常駐人口眾多,是豬肉、尤其是鮮豬肉的消費大省,但是受環保、土地等因素的制約,生豬供應有一定的缺口。因此,生豬價格相對全國大部分地區較高,這也是公司重點布局廣東省養豬的原因之一。Q:公司對生豬周期的觀點及近期價格上漲的看法?A:新冠疫情對需求有一定壓制,尤其是餐飲行業需求同比下滑幅度較大,而4-5月生豬價格在傳統淡季逆市上漲,反應出供給相對于3月份有較大幅度減少的狀況。此外,從飼料銷售數據、能繁母豬數據的變化情況來看,生豬供應相應減少:(1)中國飼料工業協會公布的數據顯示,4月豬飼料環比下降4.7%、同比下降15.2%,1-4月份累計豬飼料銷量同比下降3.2%;(2)從農業農村部最近公布的數據顯示,能繁母豬較去年高點下滑8%以上。Q:新冠疫情對公司飼料業務的影響?A:新冠疫情對公司飼料原料采購、銷售具有相應的影響:在北方經營的少部分飼料廠,由于當地疫情擴散,飼料原料采購和飼料銷售在運輸環節會受到影響。